昨日发布的经合组织（OECD）4月份综合领先指数（CLI）显示,全球经济恶化的速度正在减缓——尽管该组织很难确认这种减缓是暂时的还是具有持续性。
包括加拿大、意大利、英国在内的OECD的大多数成员国中,都出现了经济可能已现谷底的较强信号。
G8前夕的乐观信号
4月份OCED的CLI指数为93.2,较上月又上涨了0.5个点。虽然目前的CLI指数较去年4月仍降低了8.3个点,但这已经是今年2月以来连续第三个月出现上涨,已经远离了1月的经济最低点。
一般来说,CLI指数值在100以上增长为经济扩张,在100以上减少为经济低迷,在100以下减少为经济放缓,在100以下增长为经济复苏。目前可能处于经济拐入复苏的区间中。
OECD表示,虽然需要进一步确认,但这样的积极拐点信号还是在大多数OCED国家CLI组成部分中都已出现。同上月相比,德国、日本、美国经济都出现了正面信号。其中,4月份美国CLI指数较3月份增加了0.2个点,日本增加了0.1,英国增加了0.7,加拿大增加了0.4,欧元区增加了0.8。
OECD判断,加拿大、法国、意大利、英国都已经出现了可能的拐点。其中,法国和意大利的经济谷底可能在去年末已经出现,现在较快的复苏中,已经接近区分经济低迷和经济放缓的平衡点。
4月份,日本、德国和美国的CLI数据也都出现了上涨,但涨幅走势并不稳固,所以OECD给予它们仍处于经济增速减缓的判断。至于“金砖四国”中国、印度、巴西和俄罗斯,4月份的CLI指数也均出现好转迹象。
本周六,G8峰会将在意大利举行,OECD昨日发布的数据无疑是一个久违的振奋消息。日本共同社昨日甚至援引消息人士的话说,G8国家的财长可能会在此次峰会上对全球经济形势发出乐观的言论。
多国经济可能出现拐点
一些国家的数据或许可以印证OECD的判断。
本周公布的法国央行5月份工业及服务业调查数据,确认了上述积极变化。法国的食品和汽车工业都出现了增长,服务业也停止了萎缩,法国央行随即将第二季度GDP的预期上调至-0.5%。当然,法国央行也谨慎表示,未来数月工业前景依然不容乐观。
意大利方面,由于生产订单有所恢复,根据市场预测,将于本月10日公布的工业生产率有望从上月的-4.6%变为0.5%。
但对于日本,尽管来自海外的订单有些许恢复,该国的外贸目前仍处于深度跌停中。本周一公布的4月未经调整的经常项目盈余6305亿日元,较上年下降54.5%。
同日本一样,外向型经济为主的德国在出口方面仍是烦恼颇多。昨日公布的德国外贸数据显示,4月份德国出口额为638亿欧元,较上年同期下降28.7%,创1950年有记录以来的最大按年降幅。
在噩耗不断的美国经济中,好消息是上个月美国制造业收缩幅度减小。根据美国供应管理学会发布的数据,5月份的制造业活动指数从4月份的40.1上升到42.8,特别是新增订单指数攀高至51.1,为2007年11月以来新订单首次出现增长。
中国1月份或已现谷底
“金砖四国”目前的处境大不相同。
OCED判断,中国可能早在今年1月份已经出现谷底。4月份中国的CLI指数增加了0.9个点,达到了94.3。中国自己发布的PMI指数也有着相似的结论,只是经济的拐点可能在去年11月就隐现。
OECD在制作CLI数据时以工业产值为主要指标。野村证券中国首席经济学家孙明春表示,OECD的CLI指数一般领先中国的工业增加值表现5~6个月,如果该综合先行指标预测正确的话,10 月份工业增加值增长率可能会达到年同比15%的水平。
但OCED认为印度的经济还处于放缓中,而俄罗斯和巴西则是“经济严重放缓”。
俄罗斯4月份工业产值较上年同期锐减17%,不断飙升的失业问题、日益增长的国内银行坏账问题,都消弭了近期油价和俄罗斯股市走高所带来的宽慰。
巴西虽然4月份工业产出已经连续第4个月上升,但巴西央行对经济学家进行的调查结果中间值显示,预计今年全年巴西经济仍将收缩0.73%,为19年来的最大幅度收缩。
