1.供应充裕，石油市场重新平衡推迟
2. WTI跌至三个月以来最低
3.全球经济增长放缓导致原油需求增长减缓
尽管北半球夏季石油需求增长，但是前期中断的供应陆续恢复，成品油供应充裕，国际油价连续三天下跌，美国基准原油期货跌至三个月以来最低。周一(7月25日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2016年9月期货结算价每桶43.13美元，比前一交易日下跌1.06美元/桶，跌幅2.4%，交易区间42.97-44.37美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2016年9月期货结算价每桶44.72美元，比前一交易日下跌0.97美元/桶，跌幅2.1%，交易区间44.55-45.87美元/桶。
咨询机构 Genscape公司数据显示，截止7月22日的一周，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加了110万桶。而在上周美国能源信息署数据显示，截止7月15日当周，库欣地区原油库存6410.5万桶。库欣地区是纽约商品交易所原油期货交货地。
美国原油日产量停止下降，在线转塔已经连续几周增加，原先分析师对下半年石油市场将重新平衡的预期可能要推迟。尽管美国石油在线转塔仍然比年初低30%，但是已经增加到3月底以来的最高水平。
投资银行摩根斯坦利认为，炼油厂原油需求需大幅回落才可能消化掉巨大的汽油及其他成品油库存增量。该行在报告中下调了全球炼油厂原油需求增长预期，从大约每日80万桶下调至大约每日62.5万桶。该行说，需求增加可能会推高原油库存并给油价带来压力。
投资银行巴尔克莱认为，第三季度炼油厂炼制利润减弱正在导致炼油厂开工率下降。但是预计第四季度炼油厂开工率会上升。冬季燃料需求增长，炼油厂将再次开始增加产量，这样维持市场平衡。供应和需求的差距，随着2017年到来将收紧，从而推高油价。第三季度全球原油需求增长速度不及去年同期的三分之一，而全球经济增长放缓是主要原因。
分析师认为，美国汽油产量迅速增长，而夏季需求不及预期也是打压石油市场的重要原因。通常情况下，美国春季检修后增加汽油产量，减少取暖油产量，以备夏季旅行高峰季节需求。美国汽油库存已经远远高于过去五年同期平均水平，创历史最高记录。但是随着美国汽车节能技术发展以及车用燃料多元化，汽油需求增长速度在下降。同时在全球其他地区，成品油需求也明显不及预期。
最近几周对冲基金清理原先在原油期货和期权中创下历史最高记录的多头部位从而打压了油价。但是基金管理者试图利用油价下跌的循环建立新的空头部位以取代清理原有的多头。截止7月19日的一周，对冲基金和其他基金管理者在布伦特原油和WTI原油期货和期权的净多头有4.53亿桶原油，减少了3100万桶原油。5月中旬，原油期货和期权中的净多头有6.5亿桶原油，已经减少了1.97亿桶。4月底以来净多头持有的原油从6.63亿桶减少了2.1亿桶。
管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头减少1.9%。据洲际交易所周一提供的数据分析，截止7月19日当周，布伦特原油期货和期权持仓量2877490手，比前一周增加了15593手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头297608手，比前周减少5763手。其中持有多头减少482手，空头增加5281手。
管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少1.48%。据洲际交易所周一提供的数据分析，截止7月19日当周，布伦特原油期货持仓量2238396手，比前一周增加了26702手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头311039手，比前周减少4669手。其中持有多头增加864手，空头增加5533手。
