询单和交易环比下降
第20周,秣宝网平台询单量环比下降44.3%,实际交易量环比下降41.8%,但平台整体成单率仍然上升至96.4%,大多数商品呈现高成单率。
合理库存让下游终端心中不慌
根据秣宝网近期的用户调研和秣宝网产业大脑数据库,目前下游终端饲料生产企业保持较合理库存,大多数饲料厂大品种氨基酸的库存量在30-45天,大多数维生素的库存量在2个月左右。这种状态下,可以让饲料厂采购更加理性和从容。
饲料企业经营差异较大
今年前四个月,饲料厂经营状况差异较大,一方面是头部集团之间,以及和中小饲料企业差异较大;另一方面,不同饲料品种差异较大;再一方面是不同区域差异较大。
2024年第一季度,仅牧原股份和温氏股份的营收同比增长,仅海大集团实现盈利。
表1 2024年第一季度主要上市饲料企业业绩
据中国农业农村部畜牧兽医局和饲料工业协会发布的据样本企业数据测算的数据,2024年第一季度饲料产量,同比下降3.4%,配合饲料加权平均价格同比下降8.0%,在经营规模中,表1中有一半上市公司跑赢整体数据。
中小企业中差别也很大,这主要来源于不同品种和不同区域的生产企业的差异化经营。整体来说,四川的中小饲料企业在2024年第一季度的经营规模和盈利,要好过北方部分省份的饲料企业,这得益于四川饲料和养殖的集约化程度相比北方和广东弱一些,反而在产业周期,有更多的生存和发展的机会。
过去两周的市场,维生素E、70%赖氨酸和豆粕等饲料添加剂和大宗原料,无论是工厂力挺价格或者主动降价,市场未必会有期望中的反应,因为下游在这整个上半年,都会掌握采购的主动权。回过头来看看,在5月11日之前,除了4月中旬有一批山东卖家为了在4月末前完成订单履约甩货,价格下跌之外,70%赖氨酸的秣宝网交易价格中位数,都保持在5300-5350元/吨之间,整体保持平稳,当然,受工厂报价影响,成单量较大下降,直到本周成交价格中位数下降之后,成交量放大89.5%。
近期部分维生素添加剂开始活跃,但主要集中在经销环节,下游生产企业的参与度并不高。
下游需求持续低迷是当前市场现状的根本原因。
上游企业的控盘意愿加强
无论是4月尾氨基酸头部企业价格策略的突然调整,还是维生素企业想趁着近期海外物流价格影响和工厂事故,通过提价来促进前期订单的履约,皆有强烈的意愿进一步提高价格。总之,无论涨跌,上游控盘意愿持续增强。
但下游处于需求弱和正常库存状态,对上游终端的提价反馈不大。
部分上游企业变得谨慎,对本周的报价和签单,相对比较保守。
下周,新的报价将出炉,这或许会成为6月末之前的市场走势分水岭,但不同品种的走势将呈现较大的差异。
基于过去数月行业周期性低谷的现状,下游饲料企业将继续保持适当库存,仍然坚持随用随采。这种状态下,很难会出现大起大落的价格波动。