蛋氨酸日评：我国蛋氨酸市场横盘调整 下游需求面回暖

 11月27日，近期鸡蛋市场表现尤为亮眼，短期来看对蛋氨酸市场需求面形成一定利好支撑。此外，原油市场表现亦为强劲，今年6月以来价格上涨30%。另外上游德固赛等厂家坚定挺价与下游需求面回暖，与据海关数据显示10月蛋氨酸进口量环比降幅接近40%，这均将一定程度上将使蛋氨酸市场处于弱势暂止，短期行情将持续调整，有望反弹。我国蛋氨酸市场主流报价区间22-23.5元/kg。

近期蛋氨酸厂家间销售策略显分歧，其中德固赛仍以挺价策略为主，报价仍维持在23元/公斤以上，而其他部分品牌报价低位运行，其中部分进口品牌报价集中在21.7-22元/公斤之间，而部分国产品牌报价则在21.5元/公斤附近，这也使市场报价与厂家报价逐步由“倒挂”转为“顺价”。国内大部分地区进口品牌蛋氨酸报价集中在22-23元/公斤之间。近日以来我国肉、蛋禽市场表现相对转强，短期来看对下游需求的提振作用仍显有限，市场终端饲企仍维持偏低库存水平。

最近几周原油市场再度吸引了投资的眼球。资产负债表收缩、全球流动性和波动性的下降，将是一个完全不同的局面。在这些条件下，本月底召开的OPEC会议将是至关重要的。市场预计，减产将会延长到明年3月以后。因此原油价格呈持续上涨之态势，据统计数据显示，今年6月以来增长了37%。法国外贸银行的观点是，2017年第四季度的价格上涨将地缘政治的紧张局势牢牢地拉回了议程。作为一个紧缩市场的征兆，地缘政治风险溢价的回归导致布伦特原油价格升至两年高点，11月布伦特原油在64-65美元/桶的区间内交易。目前，该投行预计，布伦特原油在2018年平均为63美元/桶，2019年为68美元/桶。鉴于原油与蛋氨酸的关联性，原油价格的强劲走势将在一定程度上使蛋氨酸的生产成本上升，长远来看为价格托底起到关键作用。

鸡蛋价格表现：全国主产区蛋价止涨调整，均价为8.28元/kg，较11月24日相比下降0.06元/kg。主产区蛋价整体趋稳，山东和河南局部小幅回调，销区北京和上海企稳，目前消费者对高价有一定抵触，蛋商采购偏为谨慎，不过各个环节鸡蛋库存不多，预计短期内蛋价或稳中偏弱调整，回调空间有限。期货分析：鸡蛋1801期货合约开盘4486元，昨结4493，最新4498，涨5元，持仓量15.8684。

当前国内蛋氨酸市场基本面均向好：原油走势强劲，且相关机构均预测明年油价将显著高于今年，成本面利多于蛋氨酸；此外，需求方面来看肉、蛋鸡养殖效益均可观，国内预混料消费强劲，蛋氨酸市场消费较前期有所改善。当前市场“万事俱备”，只欠厂家提价之“东风”，我们认为四季度后期蛋氨酸市场有望温和回暖，值得期待。