蛋氨酸日评：行情持续调整 价格有望反弹

11月28日，国内禽类市场养殖效益好转，且10月进口下降，市场消息称有厂家存有提价意愿，下游企业关注增加，此外，原油市场表现亦为强劲，今年6月以来价格上涨30%。另外上游德固赛等厂家坚定挺价这均将一定程度上将使蛋氨酸市场处于弱势暂止，短期行情将持续调整，有望反弹。我国蛋氨酸市场主流报价区间22-23.5元/kg。

近期蛋氨酸厂家间销售策略显分歧，其中德固赛仍以挺价策略为主，报价仍维持在23元/公斤以上，而其他部分品牌报价低位运行，其中部分进口品牌报价集中在21.7-22元/公斤之间，而部分国产品牌报价则在21.5元/公斤附近，这也使市场报价与厂家报价逐步由“倒挂”转为“顺价”。国内大部分地区进口品牌蛋氨酸报价集中在22-23元/公斤之间。近日以来我国肉、蛋禽市场表现相对转强，短期来看对下游需求的提振作用仍显有限，市场终端饲企仍维持偏低库存水平。

欧洲市场平稳：市场报价区间多在2.5-2.6欧元/公斤。

最近几周原油市场再度吸引了投资的眼球。资产负债表收缩、全球流动性和波动性的下降，将是一个完全不同的局面。在这些条件下，本月底召开的OPEC会议将是至关重要的。市场预计，减产将会延长到明年3月以后。因此原油价格呈持续上涨之态势，据统计数据显示，今年6月以来增长了37%。法国外贸银行的观点是，2017年第四季度的价格上涨将地缘政治的紧张局势牢牢地拉回了议程。作为一个紧缩市场的征兆，地缘政治风险溢价的回归导致布伦特原油价格升至两年高点，11月布伦特原油在64-65美元/桶的区间内交易。目前，该投行预计，布伦特原油在2018年平均为63美元/桶，2019年为68美元/桶。鉴于原油与蛋氨酸的关联性，原油价格的强劲走势将在一定程度上使蛋氨酸的生产成本上升，长远来看为价格托底起到关键作用。

鸡蛋价格表现：全国主产区蛋价止涨调整，均价为8.28元/kg，较11月27日相比持平。主产区蛋价整体趋稳，山东和河南局部小幅回调，销区北京和上海企稳，目前消费者对高价有一定抵触，蛋商采购偏为谨慎，不过各个环节鸡蛋库存不多，预计短期内蛋价或稳中偏弱调整，回调空间有限。期货分析：鸡蛋1801期货合约开盘4515元，昨结4495，最新4509，涨14元，持仓量15.2930。

当前国内蛋氨酸市场基本面均向好：原油走势强劲，且相关机构均预测明年油价将显著高于今年，成本面利多于蛋氨酸；此外，需求方面来看肉、蛋鸡养殖效益均可观，国内预混料消费强劲，蛋氨酸市场消费较前期有所改善。当前市场“万事俱备”，只欠厂家提价之“东风”，我们认为四季度后期蛋氨酸市场有望温和回暖，值得期待。