新纪元期货的车勇先生最近撰文认为, 从油脂企业及产业链分析来看,豆粕后市可能会出现生产厂家大量的压价抛售到期的豆粕.
从近日全国各大油脂压榨企业的豆粕报价来，目前纷纷都出在历史高点，由于豆粕价格的高昂，油脂压榨业已经成为名副其实的暴利的行业。豆粕作为大豆加工的主要产品之一，和大豆之间有着紧密的价格联系。制约大豆、豆粕价格关系的根本性因素是现实压榨过程中的压榨利润值C，其计算公式如下：C=豆油价格×出油率 ＋ 豆粕价格×出粕率－大豆价格－加工费。大豆压榨的加工费在相当长的时期内为一常值，美国平均为16美元/吨，我国平均为110元人民币/吨，根据南方几家大型油厂的统计，1吨大豆生产0.16吨豆油、0.785吨豆粕。目前国内油脂压榨企业的豆粕报价基本在2400--2520元/吨范围之内，豆油暂时按6000元/吨来测算，油脂压榨企业的利润将在200元/吨左右。一个日产1200吨左右的压榨生产线，预计投资资金在4000万元左右，如果达产的话，在半年之内基本可以收回投资，保守一点在一年之内就可以有相当可观的利润。可以想象油脂压榨企业在利益的驱动下，目前会尽自己之所能，开足马力，进行生产，来增加豆粕的供应量。
目前豆粕价格饲料企业已经基本接受不了，小型企业纷纷停工、停产，而作为饲料销售的终端养殖企业来说，目前也不能接受饲料价格的上扬。由于饲料加工行业的进入门槛比较低，竞争比较充分，饲料涨价的难度比有垄断经营嫌疑的油脂压榨企业来说并不能同日而语。今年比往年来说由于做饲料的原材料的比如：玉米、稻糠等其他一些杂粮，价格都比其他年份高，导致饲料加工企业的利润空间是一缩再缩，目前已经达到举步维艰的地步。面对节节攀升的豆粕价格，有可能导致消费链条（豆粕、玉米--饲料加工业--养殖业）发生断裂，如果这一链条果真发生断裂，后市必将导致大量的豆粕无法销售，价格的回落也自然成为必然。
从以上分析可以看出如果豆粕的价格仍旧在高位盘旋，伤及养殖业及饲料加工业的利益，导致产业链条的断裂，后市肯定带来豆粕大量的库存，同时豆粕不易库存以及库存时间较短，将有可能导致生产厂家大量的压价抛售到期的豆粕。
