(本网编辑注：目前市场分析人士普遍认为，目前进口大豆价格高、外盘强劲支撑，将使国内豆粕价格居高不下，华南期货的一篇文章提出了以下不同观点，仅供参考)
目前，期货现货市场上，不少人有这么一种片面认为：2004年上半年从美国进口的大豆价格十分高昂，其成本在3300元至3500元/吨不等，这样就封死了2004年豆粕的价格大幅下跌。这种认识是十分片面的，也就是形而上学的一种看法。产品价格的涨与跌，其成本是一个重要因素，但不是决定因素。一种产品或商品的价格涨与跌，决定的因素是供求的状况。如果商品供大于求，价格必然下跌，供小于求则价格必然上涨，而决不会因为你的产品成本价格高而不跌，也不会因为你的产品成本价格低而不涨。像去年10月份，由于大豆供小于求，而不管你的进口大豆成本是2650元/吨，还是2850元/吨，生产出来的豆粕的价格照涨不误，一直涨到3300元/吨左右才罢休。如果2004年上半年大豆的供应大大超出需求的数量，那么也不管你大豆的进口成本是3300元/吨，还是3500元/吨，豆粕的价格不但不会像2003年10月份那样上涨，还会毫不留情的大幅下跌到2300元/吨以下。
我在以前的分析文章中写道，从2003年12月份到2004年4月份的五个月中，国产大豆有近1000万吨左右可向市场提供，进口大豆会有800万吨左右可向市场提供。这样在这五个月中，中国大豆市场要面临1800多万吨大豆的供应量，而且从2004年5月开始，又要从南美大量进口大豆，市场面临的大豆供应量是十分可观的。到2004年1月1日中国已从美国装运了577万吨大豆，其中10月、11月两个月已到我国的美国大豆为58万吨，在装往我国的601万吨美国大豆中，剩余的543万吨大豆，绝大部分要在2003年12月至2004年的1月份到达我国口岸。加之国产大豆还有巨量未消化掉，这对大豆与豆粕市场的压力是十分巨大的。在这样一种供大于求的情况下，2004年我国的大豆与豆粕价格只好大幅下跌。
有人说美国近日发生的疯牛病，会使美国出台非反刍动物中禁用肉骨粉的禁令，这样美国本土的豆粕用量将增加300多万吨，因而会使本来供应十分紧张的美国大豆、豆粕价格大涨，这是一厢情愿的想法。仅靠一、二例疯牛病就能使美国出台事关全局的禁用肉骨粉的规定，也未免太幼稚可笑了。只要美国的疯牛病不大面积的发生、发展，美国是不会作出在非反刍动物中禁用肉骨粉的规定。再有一个多月，南美大豆就开始大量上市了，这会严重冲击世界大豆市场。南美大豆的大量上市，中国人不断减少对美国大豆的采购，甚至会回售已采购的美国大豆，国内还有千万吨大豆压在农民和贸易商手中，这都会给国内外大豆市场带来巨大压力。使美国大豆很难站住800美分/蒲式耳以上，只会一步步下跌。在2004年，最终会下跌到600美分/蒲式耳。国内大豆也无力上冲3500元/吨，会不断的下跌到2500元/吨左右。这样，国内的豆粕怎么会上涨，只能下跌。当然，国内大豆、豆粕的下跌过程将是一个反反复复的漫长过程，也将是一个艰难的下跌过程。但是，最终会出现像2003年9-10月份加速上涨的相反方向加速下跌的过程。无论是大豆现货商，还是大豆压榨商，或是从事期货的投机商，都应选择在大连期货市场逢高做空2004年5月份以后合约的大豆和豆粕，以规避风险。
我们应当清醒的认识到，国内大豆、豆粕价格是由市场的供求关系所决定的，而不是由其生产成本和采购成本所决定的。所以，我们要把握好大豆与豆粕供求这一关键的因素，来分析判断2004年国内大豆、豆粕价格的走势，以免投资失误.
