第41周豆粕周报：先抑后扬　粕价南涨北跌分化明显

第41周（10月8日—10月15日），国内豆粕现货市场总体表现先抑后扬，节日期间国内粕价走向出现南涨北跌的现象，区域价格分化明显。节后国内各地豆粕价格在缺乏利好支持的情况下持续振荡走低，多数地区价格稳中暗降，幅度不大，期间由于美盘上涨的提振，豆粕现货价格略有反弹，部分地区也有一定的成交，总体来看，本周的成交情况不太理想。周五，国内豆粕报价与上周同期相比涨跌互现，主要由于隔夜美盘飚涨，南方地区油厂报价出现大幅，幅度在40-50元/吨左右，并未见成交，其它地区豆粕报价则稳中小涨，各地具体情况如下：

周五，黑龙江集贤地区豆粕报1930-1960元/吨，较节前局部下跌20元/吨左右，豆粕销售比较困难；京津冀地区在2080-2100元/吨，市场比较平淡；辽宁地区在2000-2060元/吨，明显下跌；江浙地区在2080-2200元/吨，大型油厂有大量合同在执行；河南地区在2100-2220元/吨，周内有调整；山东地区2110-2180元/吨，部分油厂称近日成交较差；广西地区有油厂报成交价2200元/吨，较周四上涨40元/吨，当地某大型油厂未报价，预计实际成交不会有这么大的涨幅；广东地区油厂普遍报价2200元/吨，部分称成交可议，当地油厂开工比较正常，有油厂生产稳定出货紧张。

市场分析

本周以来，国内豆粕现货价格在期货指引下，各地视情况进行了调整，加上国庆长假期间的情况，最终将节前市场南北区域分化的现象进一步放大，直至周五，由于周四晚美盘大幅上涨的影响，国内粕价整体看稳中有涨，北方市场基本稳定。分析认为影响本周豆粕价格走势的主要原因如下：

1、国内各地区实际情况不一致　粕价走向难统一

东北地区面临新豆上市的压力，粕价总体看以下跌为主，而且受期货涨跌影响不明显，主要是当地供需状况决定油厂的报价，近日成交情况不理想制约着粕价上涨；而南方地区比如广东油厂现货偏紧、江苏大型油厂前期合同较多。成交方面，周内东北部分地区大连、华北部分地区及山东、广东部分地区成交量仍然没有明显好转，部分厂家成交量清淡，但福建、江苏等一些厂家成交量方面还是有不错的销量。总之，基于各地油厂开工、原料供应、当地需求等实际情况，本周豆粕现货价格走势继续北跌南涨。

2、饲企采购谨慎　目前多观望

节日过后，部分地区饲企开始备货，但由于国产大豆的行情尚未定论，市场不太好把握，饲料企业基本只做安全库存，采购行为谨慎，不愿大量入市。

3、需求面不支持

周内畜禽养殖情况依然不乐观。从养殖补栏方面看，目前国内猪病较严重，死亡率较高，仔猪补栏积极性受到了很大的影响，而国际国内报道的禽流感疫情以及天气变化也对禽类补栏产生负面影响。从养殖存栏量方面来看，目前国内生猪整体存栏量不多，本网消息；与去年同期相比，湖南全省生猪存栏量减少了20％；山东地区蛋鸡存栏偏少，前期肉鸡大量出栏造成了较多空栏。缺乏需求面的支持，国内粕价上涨乏力。

4、9月进口大豆数量骤减　部分地区库存压力减轻

据统计，9月份国内共进口大豆147万吨，明显低于市场预期的180万吨，也远低于8月份的302万吨，而且大豆到港相对比较集中，主要在江苏、广东、山东、广西等地区。以山东为例，6月底该省进口豆库存高达90万吨，到8月底在80万吨左右，贸易商估计9月底库存在55万吨左右，油厂压力大大减轻，本周后期当地有油厂因为原料不足而开始停机。

5、外盘大涨提振国内现货市场

近期CBOT期货市场出现上涨，对本周影响较大的尤以周四晚美盘大涨较为突出，在此之前国内比较关注美国农业部的10月供需和产量报告，结果周四公布的报告中,尽管USDA对大豆产量及库存均有上调，但幅度低于市场平均预期，另外相关市场的走强，最终CBOT期价各合约出现了14.5-17.5美分的收盘涨幅。这也成为周五国内部分地区粕价大幅上扬的重要原因。

综上所述，本周粕价总体来看北跌南涨，豆粕平均价格较节前略有下滑。尽管国内现货市场压力较大，但厂商下调价格意愿不强，如果后期美盘出现持续上涨，黑龙江地区新豆大量上市后市场格局发生变化，这样国内豆粕价格也可能出现实质性上涨，预计短期国内豆粕价格区域分化现象仍将存在，局部地区视情况调整调整。需关注新豆上市情况、国际升贴水报价、美盘走向、国内政策、油厂开工情况、市场需求和采购动态等情况。