近期国内豆粕市场行情进退两难

     近期，国内豆粕现货市场陷入胶着，市场价格以窄幅振荡为主，目前国内豆粕市场多空并存，上下行动力均显不足，短期内大幅涨跌较为困难。相对而言，国内现货易跟涨难跟跌，市场需求、国家政策和产区天气仍是左右行情的关键。具体情况分析如下：

    国内豆粕现货市场方向不明朗，终端市场谨慎观望，以低库存应对

    近期，国内豆粕现货市场多空因素交错，行情陷入胶着。多数地区豆粕价格在3350-3550元/吨之间振荡运行，每日波动幅度多在10-20元/吨左右，市场的谨慎心态并未消散。美国CBOT大豆合约的持续振荡传导到国内豆粕现货市场，使得国内对未来进口大豆价格的走势陷入观望。在此心态下，国内终端市场通过降低库存来应对可能出现的价格风险，目前大多数饲料企业备货均比较谨慎，库存控制在十到二十天左右，采购策略以随用随补为主。

    高价位进口豆陆续到货，为保证压榨利润油厂挺粕意愿依然较强

    近期，沿海各港口到货的进口大豆价格多数处于高位，相应地抬高了豆粕生产成本。目前豆粕价格继一星期前的暴跌后虽然已止跌企稳，但走势尚不明朗。在成本压力下，部分沿海油厂开始通过降低开工率甚至停机的方法来支撑豆粕价格，效果如何尚有待检验。而上周国家临储大豆拍卖依然仅有零星成交，在东北新豆即将上市的时间压力下，关于国家通过给予加工企业补贴的传言又在市场上开始流传，进一步影响了市场对国家政策走向的心理预期。不论传言是否成真，其对豆类市场形成的潜在利空作用均不可小视。

    养殖效益回升推动饲料销量稳步增加，双节油脂备货需求不容忽视

    入夏以来，养殖行业缓慢回暖，效益有所回升，为饲料提供了稳定而旺盛的需求，8月份后其销量也随存栏量的逐渐回升而稳步增加，为豆粕价格提供了一定的支撑。尤其是“国庆”和“中秋”的临近，这种拉动表现得愈加明显。但双节为豆粕带来的并不是单纯的利多。由于目前油脂价格相对稳定，针对油脂的集中节前备货将使其价格更趋坚挺，其需求可能会对豆粕价格形成一定的抑制，豆粕短期内大幅上涨动力略显不足。