2011年美国大豆最终产量为30.56亿蒲式耳,收获面积为7360万英亩,平均单产为41.5蒲式耳/英亩。美国农业部将2011/12年度大豆出口数据下调了2500万蒲式耳,为12.75亿蒲式耳,而大豆加工数据下调了1000万蒲式耳,为16.15亿蒲式耳。因而,2011/12年度大豆期末库存预计为2.75亿蒲式耳。
美国农业部本月还将巴西2011/12年度大豆产量数据到了7400万吨。尽管如此,巴西2011/12年度大豆出口仍有望增至创纪录的3900万吨。阿根廷农业产区降雨匮乏,播种季节临近尾声,因而大豆播种面积可能限制在1870万公顷。2011/12年度阿根廷大豆产量数据从早先的5200万吨下调到了5050万吨。
国内展望
国内供应下滑,海外竞争激烈,制约美国大豆出口
2011年美国大豆最终产量为30.56亿蒲式耳,比早先的预测上调了1000万蒲式耳,因为伊利诺斯州、印地安纳州和俄亥俄州的产量增幅大于明尼苏达州的降幅。大豆收获面积为7360万英亩,平均单产为41.5蒲式耳/英亩。2011/12年度大豆供应总量比上年减少2.09亿蒲式耳,为32.86亿蒲式耳。
根据美国农业部的最新季度库存报告,截止到2011年12月1日,美国大豆库存为23.66亿蒲式耳。2011/12年度一季度大豆期末库存略高于上年同期的22.78亿蒲式耳,尽管大豆产量下滑。库存数据反映出去年秋季大豆出口和国内大豆加工下滑。根据用量下滑,大豆期末库存预计为2.75亿蒲式耳,高于期初库存2.15亿蒲式耳。这样的库存规模足以遏制任何的价格飙升。美国农业部预计2011/12年度大豆平均价格为10.95-12.45美元,相比之下,上年为11.30美元。
2011年九月到十二月期间,大豆出口检验总量降至三年来的最低水平,也远远低于上年同期创纪录的水平。近期内美国大豆出口销售步伐可能改善,因为南美大豆产量前景暗淡。但是即使新的销售恢复,本年度迄今为止的出口总量仍远远低于上年同期的水平,因而早先的出口预测不可能实现。因而本月美国农业部将2011/12年度大豆出口数据调低了2500万蒲式耳,为12.75亿蒲式耳。
2011年九月到2012年八月期间大豆加工数据下调了1000万蒲式耳,为16.15亿蒲式耳,因为一季度的加工量年比下滑。
对于国内大豆加工商来说,豆粕销售利润一直受到需求疲软的影响。今年国内养殖行业的豆粕用量将会小幅减少。美国豆粕出口销售一直低迷不振,尤其在亚洲地区的销售,因为印度豆粕非常有竞争力。三月份之后,美国豆粕出口更难增长,因为南美新豆上市供应。衣阿华州一家大豆加工厂将于下月关闭,说明目前美国豆粕行业面临巨大的挑战。虽然自十二月份以来豆粕价格略微走强,但是大豆成本同样快速上涨。十二月份下半月豆粕和玉米价格上涨,原因在于南美农作物产量前景暗淡。这些因素反映在2011/12年度豆粕价格预估。本月美国农业部预计2011/12年度豆粕平均价格为290-320美元/短吨,比上月上调了10美元,不过仍低于上年的346美元/短吨。
对于豆油而言,今年美国出口销售大幅下滑,因为中国与阿根廷的贸易正常化。上年同期,美国对中国的豆油销售就达到了5.47亿磅,因为当时中国限制进口阿根廷豆油。但是本年度迄今为止美国几乎未能对中国出售任何的豆粕。美国在亚洲、北非和拉丁美洲等传统市场的豆油销售同样不振。因而,2011/12年度豆油出口数据下调到了12亿磅,相比之下,上月的预测为14亿磅,上年为32亿磅。
油菜籽供应庞大,提振加工,而葵花籽减产将制约用量
2011年美国油菜籽播种面积大幅减少了26%,为110万英亩。北达科他州占到了几乎全部的降幅,因为去年秋季降雨过量,影响了油菜籽播种。去年三月份油菜籽播种计划面积为50万英亩。油菜籽平均单产低于预期,为1475磅/英亩,也低于前两年的水平。油菜籽播种面积和单产下滑,导致美国油菜籽产量减少了37%,为15亿磅。但是加拿大油菜籽丰产,将鼓励美国的油菜籽进口,国内油菜籽加工将维持稳定的水平。2011/12年度美国油菜籽进口将从上年的11亿磅增至19亿磅。十二月份油菜籽平均农场价格为22.8美分/磅,本年度剩余时间内价格可能保持这个水平。
2011年美国葵花籽播种面积减少了21%,为150万英亩,创下了自1976年以来的最低水平。由于葵花籽单产接近平均水平,为1398磅/英亩,葵花籽产量只略高于20亿磅。去年春季北达科他州天气多雨,导致葵花籽播种面积下滑。葵花籽产量的近半降幅来自油用葵花籽由于供应非常紧张,今年国内葵花籽加工量急剧下滑。美国农业部预计2011/12年度葵花籽加工量将降至七年来的最低水平9.4亿磅。葵花油价格升水必须超过平均水平,才能鼓励葵花籽加工。但是由于海外市场葵花油供应充足,因而价格高企甚至会制约美国国内的葵花油销售。
其它油籽播种面积和产量数据同样下调,因为北部平原降雨过量。2011年美国亚麻籽播种面积为17.8万英亩,创下1997年以来的最低水平。亚麻籽单产预计为16.1蒲式耳/英亩,也低于历史平均水平。2011年亚麻籽产量减少了69%,为280万蒲式耳。国内亚麻籽产量不足可能导致从加拿大进口的数量增至近800万蒲式耳。另外,北部平原葵花籽播种面积下滑,导致产量减少了23%,为1.7亿磅。
棉籽和花生减产,需求放慢
今年西南部地区发生极端的干旱天气,导致花生播种面积和单产大幅下滑。来自其它农作物的耕地竞争激烈,也导致美国花生播种面积减少了11%,为110万英亩。2011年花生产量从上年的41.6亿磅降至36.4亿磅,这也比早先的预测低了1200万磅,因为德克萨斯州和俄克拉荷马州的产量降幅大于东南部地区的增幅。全国平均单产为3313磅/英亩,基本上与上年的3312磅相当。2011/12年度花生食用需求将小幅提高,但是出口和其它国内用量将会下滑。供应下滑也可能导致花生期末库存从上年的15亿磅降至10.5亿磅,因而花生价格已经从上年的水平上大幅上涨。
虽然2011年美国棉花播种面积大幅增长了34%,但是弃收率异常偏高导致收获面积减少了9%。棉花单产同样下滑,因为德克萨斯州和俄克拉荷马州的旱地棉花作物受灾严重。对于棉籽,2011年美国棉籽产量为527万短吨,比上月下调了1%,也比上年减少14%。德克萨斯州和俄克拉荷马州占到了几乎全部的棉籽产量降幅。
国际展望
干旱导致巴西南部早播大豆单产下滑
本月美国农业部下调了2011/12年度巴西大豆单产数据,因而产量数据下调至7400万吨,比上月下调了100万吨,也比上年减少了150万吨。2011年十一月到十二月期间巴西南部地区降雨量只有正常水平的一半。对于大豆作物生长期,帕拉纳州的大豆受损严重,当地是全国最早种植大豆的地区。晚播大豆作物的单产可以避免损失,这取决于一月和二月的降雨形势。
相比之下,巴西北部地区的情况较为良好。马托格罗索州、戈亚斯州和比哈亚州生长条件理想,将在一定程度上抵消南部地区的单产损失。中西部地区的大豆收割工作将于一月底开始。
虽然巴西大豆产量数据下调,但是未来几个月巴西仍有望主导全球大豆贸易。
阿根廷农户等待降雨,以完成大豆播种工作
对于阿根廷大豆主产区而言,天气一直比巴西更加高温干燥。自十二月份以来,阿根廷大豆产区土壤墒情已经快速枯竭,持续的高温天气加剧了降雨不足造成的影响。不过由于阿根廷近三分之二的大豆作物在十月底到十二月一日期间种植,因而目前几乎没有大豆作物进入关键的生长期。虽然大豆产区急需降雨,但是阿根廷大豆单产潜力仍未受到较大的影响。
不过阿根廷降雨严重不足已经影响了大豆播种工作,二季大豆播种工作可能持续到二月初。截止到1月5日,大豆播种面积只超过了1600万公顷。去年大豆播种条件同样干燥,不过一月下半月降雨恢复,帮助农户完成了大豆播种工作,也阻止了大豆单产大幅下滑。对于本年度而言,本周大范围的降雨突然出现,可能足以恢复大豆播种工作。但是考虑到播种季节临近尾声,早先的播种面积预测1900万公顷可能过于理想。因而,美国农业部本月将大豆播种面积数据下调到了1870万英亩。2011/12年度阿根廷大豆产量数据也从早先的5200万吨下调到了5050万吨。
阿根廷大豆加工商主导着全球大豆制成品市场贸易。由于大豆减产,因而2011/12年度阿根廷大豆出口可能下滑至980万吨,比上月下调了100万吨,不过仍高于上年的920万吨。