大豆、豆粕第41周市场报告：炒作结束 国内需求下降 豆、粕下调

　　一、大豆市场：

　　2012年第41周（10.08-10.14）,截至10月12日，黑龙江大豆收购价格4600-4700元/吨，与上周价格比价格持平。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在4260-4300元/吨，与上周价格比持平下跌了120元/吨。

　　2012年10月11日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(内蒙古、吉林、黑龙江)成功举行。本次计划交易国家临时存储大豆401193吨，实际成交225355吨，成交率56.17％。其中：2009年大豆计划交易214017吨，全部成交，成交均价4324元/吨；2010年大豆计划交易101530吨，实际成交11338吨，成交率6.06％，成交均价4492元/吨。

　　3月船期南美大豆到我国CNF报价575美元/吨，较上周上涨了14美元/吨。11月船期美国大豆到我国CNF报价645美元/吨，较上周下跌10美元/吨。波罗的海干散货运指数最新报903，较上周上涨了28。

　　二、豆粕市场：

　　2012年第41周（10.08-10.14），10月12日，沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于4020-4080元/吨，较上周比下跌了120-150元/吨。其中大连地区价格为4020元/吨，与上周比下跌了150元/吨；京津冀和山东地区价格集中于4050-4100元/吨，较上周比上涨了100-130元/吨；江苏和广东地区价格4080-4130元/吨，较上周比下跌了130-150元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于4080-4250元/吨，与上周比下跌了0-150元/吨。

　　三、市场分析

　　目前影响豆粕价格走势的主要原因如下：

　　1.中期看来，目前虽尚未消化美豆季节性供应压力阶段，但随着这一段时间的下跌，利空有所释放，进入阶段性底部区间。由于饲料企业备货周期限制，并且从中期看，元旦春节前11月左右畜禽蓄栏期到来，豆粕需求规模将再度放大，届时大豆集中上市压力也将逐渐缓解，在国内外市场大豆减产背景下，豆粕又可能跟盘止跌并出现一轮持续缓慢的回升。

　　2. 在美国、俄罗斯和澳大利亚遭遇干旱天气，导致粮食储备下降、国际粮价上升的背景下，阿根廷春耕季节的降雨增加了实现丰收的希望。布宜诺斯艾利斯应用气象咨询公司的负责人何塞·路易斯·阿耶洛表示，预计在恩特雷里奥斯省、科连斯特省以及查科省和拉米西翁省的部分地区会出现大量降水，一些地区将达到50毫米。恩特雷里奥斯是平原粮食生产带的一部分，该省南部是阿根廷重要的粮食生产地区。阿耶洛表示，下周阿根廷全国都会出现适度降雨，这是一个好消息。

　　四、后市分析

　　大豆方面, 美农业部在10月USDA月度供需报告中上调美豆总产量，令前期干旱减产炒作基础大受动摇，产量恢复促使美豆回归在所难免。美基金减持净多仍在持续，美豆跌穿1500美分支撑后，至1460美分的空间已打开，跌势仍将持续。近期国内豆粕现货价格走软，对豆粕期价构成不利。

　　豆粕方面，豆粕期价大跌带动现货报价快速下滑,目前43蛋白现货报价普遍在4000-4200一线，4000元为现货价格关口。目前从饲料厂角度看，由于前期跌幅较大，国庆后饲料销售普遍下滑，虽然有补库周期存在，但现货销售有一定清淡，饲料企业加工速度放缓，延长了豆粕库存消耗周期。且天气转凉水产需求逐步减少，畜禽养殖效益低迷，养殖户补栏积极性不高，影响终端厂商对豆粕的备货力度。

　　后期主要关注美国大豆出口数量、国内到港大豆数量、中美两国大豆种植情况、国际整体经济态势、国内宏观调控政策、南美大豆产区天气情况，关注月度供需报告及美元及原油走势。