大豆新上市 豆粨紧平衡支持偏多格局

　　虽然新季大豆即将大量上市，但我国养殖业恢复较快，豆粕供需依旧维持紧平衡。另外，美国大豆收割上市延迟，使得季节性供应压力有所减弱。因此，大连豆粕期货仍将维持偏多格局。

中国等待新豆上市装船

　　随着新季大豆上市步伐加快，国内多数大豆进口企业开始等待美国新豆到来。由于6月份以后大豆压榨量一直维持高位，且利润丰厚，国内企业早早预购了美国新季大豆。截至9月12日，美国新豆出口预售已经完成61.4%，达到2288万吨。其中，我国购买新季美豆1503.44万吨，高于去年同期的1342.37万吨纪录水平。虽然美豆已经预售，但由于收割延后，大豆装船与结算缓慢，这也支持了市场。

节日停机豆粕供应转紧

　　由于国内中秋节、国庆假期较为集中，且部分企业大豆库存已经紧张，多数企业停机。其中，黑龙江、吉林、山东等部分地区企业常年处于停机状态，而华南、华东沿海、沿江部分地区已经长期缺少大豆原料，停机较为集中。这导致豆粕产出减少，尤其两广、福建地区最为严重。

　　而随着畜禽养殖业的恢复，以及饲料消费高峰期的持续，各地工厂的豆粕供应继续减少。截至9月27日，国内豆粕库存58.9万吨，较8月底减少13.1万吨，为2013年7月以来的最低水平；而未执行合同162.7万吨，较8月底略减4.5万吨，仍为2012年12月以来的偏高水平。库存过低而未执行合同较高，表明国内豆粕已经处于供需紧平衡，甚至偏紧的状态。

　　除此以外，在供需偏紧的当下，豆粕依旧为企业挺价首选。