大豆 豆粕日评：市场弱势震荡 走势不容乐观

一、市场概况

1.现货方面

大豆：11月25日，黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆收购价3960-4000元/吨。友谊地区油厂大豆收购价3960-4000元/吨，集贤地区大豆收购价格3960-4000元/吨。今天的豆粕成交价在3780-3850元/吨，如果购买量大，价格还可协商下调。

国内部分地区蛋白豆粕价格（蛋白含量：43%）（元/吨）

周二国内豆粕现货价格部分地区下跌，跌幅10-50元/吨。24日美国大豆市场振荡收低，美国农户基本完成收割，创纪录的产量令美国国内供应十分充裕，豆粕追涨动力减弱，盘中呈现粕弱油强格局。此外，南美大豆播种进度加快也限制市场涨幅。美豆维持振荡走势，多空交织，供应压力与海外需求共同作用市场，油粕强弱关系频繁轮换，趋势性较差。周二国内豆类市场整体走势仍然偏弱，大豆继续呈现振荡偏弱走势，豆粕下跌趋缓，显现有止跌迹象，但是仍然不容乐观。受国内豆粕现货市场低迷影响，多地油厂采取停止报价的方式期待市场回暖。随着国内前期采购的美国低价大豆陆续到港，成本下行压力仍可能压制价格，豆粕市场走势较为纠结。

2.期货方面

周一，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘下跌，因为南美大豆产量前景明朗。截至收盘，大豆期货下跌5.25美分到8.50美分不等，其中1月期约收低5.25美分，报收1033.75美分/蒲式耳；3月期约收低6.25美分，报收1039.75美分/蒲式耳；5月期约收低6.50美分，报收1045.75美分/蒲式耳。虽然周度出口检验数据超过市场预期水平，但是并未阻止豆价下跌。分析师指出，全球大豆供应充足，南美产区天气整体良好，其中巴西本周将会出现有益降雨，给大豆市场造成下跌压力。摩根士丹利称，由于美国大豆产量创下历史最高水平，南美大豆产量也有望创下历史新高，因而美国大豆价格将继续振荡下行。大豆种植效益良好，已经导致巴西和阿根廷大豆播种面积提高。不过美国农业部周一还宣布，美国私人出口商向中国出售23.5万吨大豆，向泰国出售17.4万吨豆粕。分析师指出，美元走软，意味着大豆出口需求可能进一步改善。但是市场传闻中国买家取消150到250万吨美豆订单，这批大豆的船期原定于明年2月或3月。分析师指出，届时巴西大豆产量规模将趋于明朗。不过这则传闻尚未得到证实。分析师称，未来六到十天内美国中西部地区天气可能变暖。南美天气接近理想，将会改善巴西和阿根廷大豆作物生长条件。周一，大豆期货成交量估计为144,525手。豆粕期货市场收盘下跌，因为临池大豆走软，豆粕期货成交量估计为95,416手。豆油期货市场收盘上涨，因为买豆粕卖豆油的套利解锁，豆油期货成交量估计为139,993手。

截至11月25日，大连商品交易所（DCE）大豆主力合约a1505，开4273，最高4281元，最低4236，最新价4266，涨跌：-28。豆粕1505，今开2863元，最高2874元，最低2846元，最新价2872，涨跌0。

二、价格动态（上午报价）

黑龙江集贤地区3780-3850元/吨

吉林地区3510-3520元/吨

京津冀地区3380-3400元/吨

辽宁地区3380-3450元/吨

江浙地区3280-3340元/吨

河南地区3470-3480元/吨

山东地区3340-3380元/吨

广西地区3240-3260元/吨

广东地区3220-3250元/吨

三、后期关注热点

天气变化、采购心态、油厂策略、国际国内大豆市场、产区收购情况、豆油行情、进口大豆到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国内政策、国际运费变化、国际经济形势。

四、相关链接

1.巴西咨询机构AgRural公司周一发布报告称，截至周五（11月21日），巴西大豆播种完成76%，比上周推进了13个点，但是仍然低于去年同期的79%。

2.美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2014年11月20日的一周，美国大豆出口检验量约为278.5万吨，低于上周修正后的312.7万吨，但是继续领先于去年同期的183.4万吨。