大豆、豆粕第5周市场报告:南美丰产压力减弱 市场仍然偏空

来源: 作者: 时间:2015-02-07
一、大豆市场:

2015年第5周(2015.1.30-2015.2.6),截至26日,黑龙江油用大豆收购价格3740-3780/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3600-3640/吨。

6月船期南美大豆到我国CNF报价414美元/吨,涨3美元/吨。3月船期美国大豆到我国CNF报价421美元/吨,涨4美元/吨。波罗的海干散货运指数报价564,较上周涨68

二、豆粕市场:

2015年第5周(2015.1.30-2015.2.6),截至26日,国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2850-3000/吨,其中大连地区价格为3000/吨,与上周相比涨20/吨;京津冀和山东地区价格集中于2860-3000/吨,与上周相比京津冀地区涨50-90/吨,山东地区涨40-100/吨;江苏和广东地区价格2850-2950/吨,与上周相比涨30-70/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3000-3350/吨。

三、本周综述

据海关总署统计,我国2014年大豆进口总量为7140万吨,首次突破7000万吨,创历史最高。根据船期统计,国家粮油信息中心估算1月份到港量为635万吨,依然同比上升,高于历史平均水平。尽管2月份大豆进口将呈现季节性回落,加之2月底之前压榨利润还倾向于进一步下滑,令部分油厂被迫停机,整体开工率已由1月下旬时56%~57%水平下降至当前的52%左右,但是国内市场大豆供应充足,自去年12月份以来油厂库存已增加一倍之多,跃至140万吨以上,胀库现象浮出水面。

本周到货的进口大豆平均成本3350/吨,根据到货大豆成本、豆油和豆粕出厂价格测算,不考虑套保,本周油厂压榨收益为亏损200/吨,亏损程度比上周收窄25/吨。本周沿海地区豆粕价格窄幅波动,基差继续走低,显示现货价格下行压力仍然偏大。油厂开工率较高,但下游厂商对价格看跌,采购意愿不足,油厂出货速度较慢,库存进一步上升。外盘豆粕期货价格走势较差,高度相关的市场容易使国内市场看跌预期增强。豆油价格小幅下降,市场购销与上周相比变化不大,油厂开工率较高,库存呈回升态势,市场盈利预期仍然较差,对购销活跃程度形成制约。油厂开工率较高,在下游备货基本结束情况下,豆油库存回升。豆油基差回升,显示现货价格下跌动力较轻。

据美国ADM公司首席执行官胡安•卢西亚诺(Juan Luciano)称,美国大豆出口步伐可能放慢。卢西亚诺指出,南美新豆收获上市,威胁到美国大豆出口,因为南美大豆收割仍在继续,北美大豆出口将呈现季节性下滑态势。美国大豆出口通常在11月底达到高峰,随后逐渐下滑,因为巴西新豆运抵东部港口。美豆出口或逐渐步入淡季、节奏放缓将是大势所趋,促使期价倾向于在1000美分/蒲式耳下方的低位徘徊。据艾伦代尔公司(Allendale)称,今年芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格可能创下2008年以来的新低。艾伦代尔公司发布的首份2015/16年度预测报告显示,201511月大豆期约(代表新豆的基准期约)可能在今年秋季跌至8.07美元/蒲式耳的低点,因为届时美国新豆上市将进一步提高全球供应,从而加剧豆价下跌压力。虽然当前美豆出口形势依然相对良好,但出口层面的利多对市场的影响日益减弱,而且全球最大需求买方(中国)取消美豆采购合同的消息则摆上台面,一旦出口增长停滞,洗船风险的侵入对期价造成的下挫压力或更为明显,这种状态需要时间的推迟来换取空间的打开,值得期待。

由于近期巴西大豆主产区天气较为干燥,部分分析机构开始小幅下调2014/15年度巴西大豆预估产量。据巴西国内一家新闻媒体赞助的农作物实地考察结果显示,2014/15年度巴西大豆产量预计为9320万吨,低于早先预测的9610万吨。巴西分析机构Safars & Mercado公司发布的数据显示,2014/15年度巴西大豆产量预期为9500万吨,低于该公司12月份预测的9590万吨。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示,2014/15年度巴西大豆产量预计为9300万吨。美国分析机构Informa经济维持巴西大豆产量预测值不变,预测巴西2014/15年大豆产量为9350万吨。美国农业部当前预测巴西2014/15年大豆产量为9550万吨。据分析机构AgRural称,20151月份巴西新豆销售步伐迟滞不前,因为大豆价格下跌,大豆产量潜力存在不确定性。报告称,2014/15年度巴西大豆的预售比例为33%,基本与上月的31%保持稳定,远远落后上年同期的49%。据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的报告显示,截至129日,阿根廷2014/15年度大豆播种完成99.1%,比上周推进了0.9%,已经播种的大豆播种面积达到20,208,719公顷。交易所目前预测2014/15年度阿根廷大豆播种面积将达到2040万公顷,阿根廷大豆产量将达到创纪录的5700万吨,超过了2009/10年度的前产量纪录5500万吨。同时,Informa公司上调了2014/15年度阿根廷大豆产量预测值,预测2014/15年度阿根廷大豆产量也将达到5700万吨,比16日发布的预测值调高150万吨。而美国农业部海外农业局发布的参赞报告将2014/15年度阿根廷大豆播种面积预测数据略微下调到2080万公顷,预测2014/15年度阿根廷大豆出口量为1000万吨,与上年度持平。

四、后市分析

国际市场,巴西大豆收割进度略慢于去年同期,与5年平均进度大体持平。受天气干燥影响,市场对巴西大豆产量预测值趋于小幅下调,南美丰产压力有所减弱,但产量仍创历史纪录,对市场仍然利空。并且气象数据显示,未来一至两周,巴西大豆产区有中等降雨,阿根廷降雨较少,次周降雨增多,有利于改善主产区炎热干燥的天气,南美地区天气炒作将难成气候,大豆产量受天气威胁程度较轻。总体来看,南美大豆产量虽然存在不确定性,但达到预期的可能性上升,全球大豆供给量增加,大豆市场基本面仍然偏空。

国内市场,国内豆粕现货价格维持稳中偏弱局面,除东北地区之外,价格基本在3000/吨之下,春节临近,部分油厂采取停报的方式期待饲企节前备货带动市场回暖。但是进口大豆到港量充足,油厂库存压力显现,并且下游养殖需求依旧低迷,采购需求步伐缓慢,饲料企业多对豆粕后市持悲观态度,节前备货积极性不强,豆粕反弹难度仍然较大,预计短时间内仍将以底部震荡走势为主。

国产大豆现货价格(单位:元/)

省份

130

26

涨跌

收购价

黑龙江

3740

3780

40

4320

4320

0

内蒙古

3600

3640

40

入厂价

4420

4420

0

3860

3880

20

4500

4480

-20

4580

4540

-40

进口大豆港口销售价格(单位:元/)

港口交货价

130

26

涨跌

辽宁大连港

3250

3250

0

山东日照港

3200

3200

0

山东青岛港

3200

3200

0

江苏连云港

3250

3250

0

国产豆粕现货价格(单位:元/)

省份

130

26

涨跌

黑龙江

3420

3350

-70

3160

3160

0

2980

3000

20

2850

2940

90

2900

2950

50

2860

2940

80

2970

3020

50

2920

2950

30

广西

2840

2860

20

广

2780

2850

70

(以上豆粕均为蛋白43%以上)

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