大豆 豆粕日评：南美丰产几成定局 连豆再探新低

一、市场概况

1.现货方面

大豆：3月26日，黑龙江集贤、友谊地区油厂本地大豆收购价3700-3720元/吨。友谊地区油厂大豆收购价3700-3720元/吨，集贤地区大豆收购价格3700-3720元/吨。集贤、友谊地区当地大豆生产的豆粕成交价在3800-3850元/吨，进口大豆生产的豆粕成交价在3400元/吨左右。

国内部分地区蛋白豆粕价格（蛋白含量：43%）（元/吨）

周四国内豆粕现货价格多数地区小幅下跌，跌幅10-40元/吨。南美大豆供应充裕及下周美国农业部面积报告前市场买兴减弱，3月25日美国大豆期货市场振荡收低。巴西大豆收割进度接近六成，分析机构Agroconsult将巴西产量预估上调至9580万吨。阿根廷大豆收割已完成5%。预计产量将达到5600-6000万吨，南美实现创纪录产量几成定局。美国农业部3月31日面积报告备受关注，从各机构的分析数据看，2015年美豆播种面积继续增加的可能性较大。美豆市场延续弱势振荡特征，南美新豆供应压力以及新季美豆播种面积预增等因素仍是当前市场的主要利空，各方期待下周面积报告提供指引。国内豆类市场继续弱势回落，大豆连续破位下行，再探新低，豆粕反弹遇阻，偏弱运行。

2.期货方面

周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘小幅下跌，当天豆价呈现牛皮区间振荡态势。截至收盘，大豆期货下跌3美分到5.75美分不等，其中5月期约收低3美分，报收978.75美分/蒲式耳；7月期约收低4美分，报收982.50美分/蒲式耳；11月期约收低5.25美分，报收957.25美分/蒲式耳。买大豆卖玉米的套利交易活跃，成为盘中特点。美国南部地区玉米播种耽搁，引起市场猜测部分耕地可能转播上大豆。南美大豆丰产，继续对豆价构成利空压力。美国农业部将于下周发布意向播种面积预测数据和季度库存报告。分析师预计今年美国大豆播种面积将达到创纪录的8590万英亩。不过一位分析师表示，考虑到近来价格走势，我们质疑今年玉米耕地转播上大豆的规模，实际转播上大豆的玉米耕地可能要低于投资者的预期。大豆与玉米的价格比下滑，说明农户可能播种更多的玉米。目前11月大豆期约与12月大豆期约的价格比已经从月初的2.47降至2.29，作物价格比通常会影响到每位农户的播种计划。南部地区春播进度依然缓慢，因为德克萨斯州东部、三角州部分地区以及东南部地区的降雨放慢春播进度。受降雨的影响，三角州的玉米播种仍然落后。在中西部地区，播种工作尚未开始。气象预报显示，未来几天该地区将会出现降雨，届时将放慢田间作业，也再度引起市场对降雨的担忧。另外，市场还担心巴西卡车司机可能再度举行罢工，从而制约内陆到港口的大豆运输，促使进口商转向美国供应。周三，大豆期货成交量估计为197,585手。豆粕期货收盘下跌，追随邻池大豆期货的跌势，豆粕期货成交量估计为76,694手。豆油期货收盘小幅下跌，当天豆油价格区间振荡，豆油期货成交量估计为60,496手。

截至3月26日，大连商品交易所（DCE）大豆主力合约a1505，今开4074，最高4090元，最低4004，最新价4060，涨跌：-49。豆粕1509，今开2803元，最高2811元，最低2777元，最新价2780，涨跌：-26。

二、价格动态

黑龙江集贤地区3800-3850元/吨

吉林地区3080-3100元/吨

京津冀地区3000-3030元/吨

辽宁地区3060-3100元/吨

江浙地区2990-3030元/吨

河南地区3080-3100元/吨

山东地区2980-3040元/吨

广西地区2960-2980元/吨

广东地区2940-2960元/吨

三、后期关注热点

天气变化、采购心态、油厂策略、国际国内大豆市场、产区收购情况、豆油行情、进口大豆到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国内政策、国际运费变化、国际经济形势。

四、相关链接

1.据巴西分析机构Agroconsult发布的数据显示，2014/15年度巴西大豆产量将达到9580万吨，比2013/14年度的历史纪录高出11个百分点，也高于绝大多数市场分析机构的预测值。

2.据加拿大农业及农业食品部发布的2015年3月份供需数据显示，2015/16年度加拿大大豆产量预计为670万吨，与早先预测一致，比上年的600万吨提高11.7个百分点。