郭峰：我给自己未来一年的宏观，做了四个方面的规划：
第一个：雷亚尔和比索，这两个东西使明年的大豆供应不会减少，这是从宏观反推。
第二个东西，你如果进口，汇率一定要锁，马上锁，绝对不能抱有侥幸心理。两天汇率从6.2到6.4，什么概念，一吨大豆贵250块钱，什么时候做压榨利润两天能有150人民币啊，8月末，我国外汇储备为35573.81亿美元，7月末为36513.10亿美元，环比减少939.29亿美元。
我们的外汇储备结构里面，有美债，黄金，对外直接投资，能支出多少个月，每个月千亿千亿往外流，举这个例子，就是告诉我们这个结果，咱们进口的东西一定要锁定汇率。不要抱有侥幸心理。
第三个，就是对需求，大家都不要指望了，全球都不要指望了。特别是中国的需求，PMI上周是跌破50了，而PMI，也就是采购经理人指数，当跌破50的时候，往往说明经济在衰退，汇丰是47点几。这个告诉我们，我们面临的行业虽然说是个需求相对刚性的行业，但是在这个节骨眼上，往往是跟随大环境，不指望需求。
第四。但凡是沾新兴国家货币的东西不要做，比如原来经常做的马盘对大连盘的套利，南美计价的升贴水啊这些东西。
这四点，我是真真切切的告诫自己，不说一年，最起码半年内不要冒这个风险
中粮期货王琳提出的问题：
对于47.1的单产，大家不是很确定，在不确定的情况下，市场认为这个价格会跌到8.5,甚至到8块这个位置，是否在后续调整，我们的机构是否会逐步接受这个单产，价格是否会继续往下？
来宝精炼事业商务总监张华：
从交易来说，我们没有必要对这个单产看的太过于必要，原因是这样，当我们看这个结果在一亿蒲式耳，那么这个单产，多0.2,0.3对于整个结转库存的影响是巨大的，所以他对价格的影响也是巨大的，
但是在今天，这个结转预期，铁定400以上，因为现在美国的大豆出口数据放缓，那么即使单产下调的话，单产对结转库存的影响，也就在400-500的水平，所以你多一点，少一点，他对价格的影响其实不大。
我对USDA报告理解的角度是，他其实放了个顶，他会压制CBOT大豆上涨的空间，至少这个47.1的数据就算再差，就算收获出来是46，那么这个结转库存也是没有问题的。当对于整个走势来判断，现在毕竟进入了低价区间，那么农民在目前的时间段，他还是很难接受大豆的价格这么低，所以农民在亏钱的时候，都要捂好。
所以，这也就说明了价格在跌到一定程度时，这个市场在短期会缺少一定的卖家。一旦市场有人进来买的话，那么价格可能会上的比较快。但是所有的人，都不愿意把价格拉到一个让农民闭着眼睛轻松卖的水平，所以我对CBOT 的判断是，上面的空间有限，下面空间是不是很大，我也不认为，那么潜在的风险在于宏观和汇率上。
巴西和阿根廷农民面对货币贬值的态度，
这里涉及到一个很有意思的问题
当雷亚尔跌的时候，巴西农民是更愿意卖货的，不像阿根廷卖的就少了。这需要从两国的政治结构来说，巴西的经济体是大于阿根廷的经济体。
阿根廷的主要问题来自于他的黑市比索和官方比索之间，也就是阿根廷政府主动限制外汇的流动，而黑市比索汇价往往很高，比如说9月17号的时候，阿根廷比索官方汇率收报1美元兑9.378比索，上一交易日为9.38比索兑1美元。
黑市上的阿根廷比索汇率跌至16比索兑1美元，导致了农民卖货的意愿不强，又不能换美元，往往只能惜售大豆，作为保值的一直手段。
但是对于巴西目前来看，巴西至少没有去限制，维持一个官方价，你要换也可以，就是价格越来越低，在这种情况下，只要你能想办法兑换，农民不至于想要存大豆。
在榨利还不错的情况下，船还没有买完，后面的的行情怎么演变？
去年10月份，美国国内的物流问题，引发了一波大的行情。那么今年是否有可能呢？因为我们现在聚焦到11月，12月，国内装船并没有买满，而且目前榨利还不错，工厂的利润还不错的情况下，工厂就会在豆粕上放点利出来，这就是为什么今年豆粕菜粕的价差一直在低位。
中粮期货王琳：
那么在榨利还不错的情况下，
船还没有买完，后面的的行情怎么演变？
我们记得13年10月份，榨利在正的100多块钱，在短短的四个月时间，我们的榨利到了一个负的100的水平，就是因为当时榨利也不错，船也没有买满的情况下，大家都去买，导致了过春节，大年初二，发现有太多的货，有太多的货物要卖了。那么今年是什么情况？
张华：提到榨利，榨利首先是毛利，毛利是在提升。但是净利润水平对很多企业来说是不可想象的。但是人民币贬值导致进口成本在增加,市场需要一个更好的利润。比如说现在大连的进口利润，1月份，进口毛利差不多达到了十几美分，在以前可能有很多人已经开始，卖这个压榨利润。但是今天，我们只要看大连持仓，就可以看出，这个持仓量是不大的，就是愿意卖大豆的并不多，为什么呢，就是相对于压榨成本，大家觉得这个利润还是很低。
第二个谈到美国的物流情况，我觉得就要结合过去两三年，美国压榨利润的演变。在过去的两三年，在12年大幅度的干旱，美国的结转库存到了作物季度的末尾，在7,8月份的时候，特别低。
那么在产季转换的时候，从南美产季转换成北美产季的时候，我们见到大豆的价格大约有一个60,70美分的岔，就是你买7月份的南美货要比美国货贵70美分，这是很大差别，这个导致所有人减少7，8月船期的采购，同时增加10,11月份对美国船期的采购，导致的结果，对美国产季开始的时候，对美国的物流极度的依赖，这个需求非常好。
在这种情况下，一旦美国的物流出现任何问题，那么都会反映到国内压榨利润比较好。
但是今年的情况跟过去是一个完全相反的情况，今年远期的南美货便宜，远期的期货贵，所有的人都在买便宜的南美货，存起来，计入11月份的压榨利润。那么，我听说，中粮已经买到了12月份压榨，基本上买成阿根廷和巴西了。
那么在这种情况下，美国码头的利润非常低，这种情况下显示了它对整个物流系统的压力，所以我认为即使在今年有一定的物流问题，那么反映到大豆的到港上，应该是没有太大问题。
但是，我对利润比较看多的原因，那一年为什么会有-100的压榨利润出现，主要是在一个融资性大豆的问题，那么随着大豆融资贸易的退出，那么市场会慢慢回归到正常的利润水平，所有的人都不愿意，把利润过度的打压，特别是在今天谈及的采购成本的上市，我认为利润会在一个比较能接受的水平。
