大豆、豆粕第11周市场报告:供应压力持续拖累豆价走弱
一、大豆市场:
2017年第11周(3.9-3.17),截至3月17日,黑龙江油用大豆收购价格3700-3720元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3760-3800元/吨。
4月船期南美大豆到我国CNF报价416美元/吨,较上周跌7美元/吨。4月船期美国大豆到我国CNF报价415美元/吨,较上周跌10美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1147,较上周涨102。
二、豆粕市场:
2017年第11周(3.9-3.17),截至3月17日,国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3020-3170元/吨,其中大连地区价格为3170元/吨,较上周跌80元/吨;京津冀和山东地区价格集中于3020-3060元/吨,较上周跌60-80元/吨,山东地区较上周跌65元/吨;江苏和广东地区价格3020-3070,较上周下跌30-50元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3170-3280元/吨。
三、本周综述
本周美豆价格下跌,主要是因为USDA3月份供需报告将巴西大豆产量调高400万吨至1.08亿吨,南美丰产形势明朗,巴西出口速度加快,威胁到美国大豆出口前景。此外,今年美国大豆播种面积预期增加,全球大豆供应充足,也对盘面利空。国内豆粕价格小幅下跌,一方面是因为追随美豆价格跌势;另一方面,虽然近期停机使大豆压榨量减少,但是大豆到港量庞大,市场预期后期豆粕库存将会逐渐回升。
四、后市分析
1.国际市场
1.1截至目前巴西大豆销售进度为48%左右,比去年同期偏低13%。主要原因一是巴西雷亚尔走强,农民惜售。当前,雷亚尔兑美元汇率为3.1028,低于上周三的3.1608。巴西南部地区农户的目标价格为75雷亚尔/袋,约合10.90美元/蒲式耳,目前巴西南部地区的大豆价格约为62-65雷亚尔/袋;巴西中西部地区农户的目标价格为70雷亚尔/袋,约合10.25美元/蒲式耳,而目前的价格约为60雷亚尔/袋。二是自3月份开始,巴西北部地区降水较多,影响大豆运输和出口装运,本周巴西北部仍然降水偏多,虽然巴西政府采取了一些措施疏通大豆运输道路,但降水仍将继续影响大豆运输工作的效率。USDA3月份预计2017年巴西大豆出口量将达6100万吨,较上月预测值调高150万吨,高于上年同期的5158万吨。
1.2当前巴西大豆收割进度已经超过一半,虽然巴西农户惜售情绪仍然较强,但随着大豆供给压力逐渐增大以及债务偿还期限的临近,巴西大豆出口速度将会加快,这将威胁到美国大豆的出口前景。预计近期美豆价格在980-1060美分/蒲式耳区间偏弱震荡,市场等待3月末美豆种植意向报告公布。
2.国内市场
1.1近期国内大豆库存有所回落,进口大豆压榨利润下降。截至3月14日,国内大豆库存为574万吨,较上月同期的630万吨减少8.9%,但较近三年同期均值的523万吨增加9.8%。后期大豆到港量增加,预计3、4和5月份大豆到港量分别为630万吨、800万吨和820万吨,预计大豆库存降幅将放缓,3月底预计在550万吨左右。美豆价格走弱,进口大豆压榨利润小幅回升,监测显示,美湾大豆4月船期对大商所5月合约压榨利润为-55元/吨(包含加工费用130元/吨,下同);巴西大豆4月船期对大商所5月合约压榨利润为-10元/吨,均较上周同期回落20元/吨左右。目前国内大豆现货压榨利润在-42-120元/吨,较上周同期回落30-50元/吨左右,远低于去年12月份的300-500元/吨的高点水平。
1.2上周受部分油厂停机影响,大豆压榨量迅速下滑至150万吨左右,豆粕产出量减少,加之近期豆粕价格持续下跌,部分饲料养殖企业逢低补库,国内豆粕库存下降。监测显示,截至3月14日,全国主要油厂豆粕库存为77万吨,较上周同期的91万吨减少14万吨或15.4%,但较上月同期的71万吨增加8.5%,与过去3年同期均值的79万吨基本持平。后期随着气温的回升,饲料养殖需求将逐渐增加,预计后期豆粕库存将继续小幅下降。尽管受到部分油厂停机的影响,豆粕库存止增转降,但由于后期大豆到港量庞大,大豆压榨量将止跌回升,加之近期饲料整体需求较为疲软,预计短期国内豆粕价格难有起色,建议操作上随采随用为主。
国产大豆现货价格(单位:元/吨)
进口大豆港口销售价格(单位:元/吨)
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国产豆粕现货价格(单位:元/吨)
(以上豆粕均为蛋白43%以上)
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