市场近来表现最为抢眼的就是5月豆粕期货合约大涨，令近月提货对5月合约结价的企业特别被动。4月份油厂尤其局部地区部分油厂集中停机，使得豆粕现货提货依然紧俏。市场有种“跟涨意愿强烈、跟跌意愿迟缓”的感觉。
前期豆粕现货一直缓慢下跌
上周前期沿海豆粕现货平均价格为2940元/吨，辽宁大连油厂蛋白43%豆粕出厂报价3100元/吨，经销商出货价格明显较低，但跟盘面变化非常敏感，山东、江浙、广东地区豆粕价格均集中在2880～2890元/吨，个别地区出现过2830～2850元/吨。
据了解，上周三豆粕价格有止跌反弹迹象，国内豆粕成交放巨量，说明市场在此价位结价或是进场采购。据了解，个别油厂6～9月提货的豆粕基差80元，一天就成交15万吨，足见市场放量的程度。
国内豆粕库存连续两周下降
据统计，清明节后一周，规模油厂豆粕库存为65.1万吨，比前一周小幅下降3.6万吨，豆粕库存连续两周下降；豆粕合同量411万吨，增加30万吨。当然这与由3月份过渡到4月份新增了一部分4月份提货的豆粕基差合同有关。
不可否认，受清明节小长假的影响，油厂开机率下降至106万吨/ 周，比前一周下降50万吨。压榨量下降带来豆粕库存下降，但油厂特别是部分地区油厂的集中停机，确实给区域市场的豆粕供应带来了挑战，这也是近月豆粕期货合约大涨的现实基础。
美豆走出低价止跌反弹迹象
尽管现在全球大豆基本面持续悲观，但价格也持续走弱。国际大豆价格由今年初的1060美分/蒲式耳跌至930美分/蒲式耳，价格经过下跌后，利空的基本面悲观情绪得到了释放。所以，在价格接近低位时，市场心态分歧自然会加重。二季度国际大豆市场可炒作的因素很多，现在的低点可能成为后期间歇性反弹行情的入场机会。
另据消息称，巴西国内的运输费用均呈现不同程度的上涨，从大豆贴水报价也能看到这一点。
周初巴西近月装船的大豆贴水在109美分/蒲式耳，目前为115美分/蒲式耳，上涨6美分/蒲式耳，可能也体现出巴西本国运费上涨的信息。
总之，国际大豆价格技术上走出止跌反弹迹象，国内豆粕现货市场成交放量。豆粕库存连续两周下降，考虑到当前油厂开机情况，国内豆粕市场具备反弹条件。
当前国内豆粕市场的情况若得到美豆价格止跌反弹的配合，跟涨意愿会很强。所以，豆粕价格正在走出小反弹行情，至于能否持续上涨市场需等待更多题材出现，暂时仅定义为小反弹行情。
