大豆、豆粕第42周市场报告：报告意外利多 豆粕价格上涨

一、大豆市场：

2017年第42周（10.13-10.20），截至10月20日，黑龙江油用大豆收购价格3740-3760元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3680-3750元/吨。

11月船期南美大豆到我国CNF报价423美元/吨，较上周涨10美元/吨。11月船期美国大豆到我国CNF报价421美元/吨，较上周6美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1566，较上周涨133。

二、豆粕市场：

2017年第42周（10.13-10.20），截至10月20日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2940-3160元/吨，其中大连地区价格为3160元/吨，较上周涨60元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3020-3100元/吨，较上周涨70元/吨，山东地区较上周涨94元/吨；江苏和广东地区价格2950-2960元/吨，较上周涨80-90元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3160-3280元/吨。

三、本周综述

10月18日，在举世瞩目下中国共产党“十九大”胜利召开，习总书记作了题为《决胜全面建成小康社会 夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利》的报告。报告中明确指出，要确保国家粮食安全，把中国人的饭碗牢牢端在自己手中。这将意味着小麦、稻谷、玉米等口粮品种要保证足够的自给率，政策调控更加有方向性，而大豆、菜籽为主的油料作物则继续市场化，需要更好利用国际资源。

本周，美国农业部10月份供需报告意外利多，芝加哥CBOT大豆价格快速上涨后，在收割压力下震荡回落。11月大豆合约周三收盘983美分/蒲，较上周上涨18美分/蒲，上周五最高升破1000美分/蒲，美豆大丰收，南美库存保持高位，美豆价格或重回区间震荡。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1 截至10月15日，美国18个大豆主产州的大豆收获率为49%，较上周增加13个百分点，远低于去年同期的59%，也低于过去五年均值的60%，主要原因是由于进入收获季以来大豆产区降水偏多影响收割工作的推进。气象模型显示，未来一周大豆产区普遍没有降雨，有利于收获工作的推进，但周末降水逐渐增加，几乎覆盖整个产区，大豆收割工作将继续受影响。

1.2 南美大豆产区天气条件改善，大豆播种进度有望加快，市场机构预计巴西、阿根廷播种面积都将增加，如果生长期天气状况良好，还将对价格施压。整体来看，美国农业部利多报告提升了价格运行的区间，但难以改变供应充足的现状，预计短期CBOT大豆价格还将在960-1020美分/吨区间震荡为主。

2. 国内市场

2.1截至周二，全国主要油厂进口大豆库存为657万吨，较上周同期的628万吨增加29万吨，与节

前基本持平，较去年同期的588万吨增加69万吨，较过去三年均值的593万吨增加64万吨。当前国内豆粕需求较好，基差销售量大，油厂买船较为积极。监测显示，本周二中国采购了7船11月船期大豆，其中5船美国大豆，目前11月船期采购进度约60%，12月采购仅30%。

2.2 今年由于大豆进口量大幅增加，大豆压榨量始终处于高位，5月以来国内大豆月度压榨量维持在760～800万吨，豆油产出量较大令豆油库存维持高位。虽然四季度是传统的油脂消费旺季，但四季度的大豆到港量预计超2400万吨，将制约豆油库存下降空间，预计12月末国内豆油库存将维持在130万吨以上高位，远高于近三年同期均值100万吨水平。

2.3受大豆压榨量下降影响，国内豆粕库存下降，但随着节后油厂开机率的回升，豆粕库存下降幅度放缓。截至周二，国内主要油厂豆粕库存为79万吨，略低于上周同期的81万吨，较去年同期的59万吨增加20万吨，较过去三年均值的62万吨增加17万吨。下周大豆压榨量将升至190万吨以上水平，预计豆粕库存将止跌回升。