大豆、豆粕第47周市场报告：供需格局未变美豆继续震荡为主

一、大豆市场：

2017年第47周（11.17-11.24），截至11月24日，黑龙江油用大豆收购价格3440-3460元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3300-3360元/吨。

12月船期南美大豆到我国CNF报价427美元/吨，较上周涨13美元/吨。12月船期美国大豆到我国CNF报价423美元/吨，较上周涨11美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1413，较上周涨39。

二、豆粕市场：

2017年第47周（11.17-11.24），截至11月24日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2890-3170元/吨，其中大连地区价格为3170元/吨，较上周涨50元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3010-3060元/吨，较上周涨10-30元/吨，山东地区较上周涨25元/吨；江苏和广东地区价格2940-3040元/吨，较上周涨60-100元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3170-3280元/吨。

三、本周综述

本周美国CBOT大豆期价在阿根廷干旱担忧下小幅上涨，主力合约期价逼近1000美分/蒲，但巴西天气状况良好，且巴西大豆出口挤占美豆的担忧限制价格进一步上涨。目前看震荡格局还将持续，南美大豆产区天气状况是影响价格的关键。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1气象模型显示，本周阿根廷大豆产区降雨较少，主产区中仅布宜诺斯艾利斯有零星降雨，科尔多瓦和圣达菲几乎没有降雨，而这两省大豆产量占比超过阿根廷总产量的一半，继续关注阿根廷天气情况对大豆播种的影响。

1.2 咨询机构 AgRural报告显示，截至11月16日，2017/18年度巴西大豆播种工作已完成73%，与去年同期持平，超过五年均值的68%。其中南马托格罗索州完成98%，马托格罗索州完成90%，帕拉纳州完成88%，巴西戈亚斯州完成79%。

2. 国内市场

2.1周四，国内沿海地区43%蛋白豆粕市场报价2920～3060元/吨，个别地区上调10～30元/吨，华北地区报价3040～3060元/吨，华东地区报价2920～2950元/吨，华南地区报价2950～3000元/吨，华北高于华东和华南地区，体现出当地豆粕供应偏紧的局面。

2.2监测显示，截至昨日，国内主要油厂豆油库存为163万吨，较上周同期增加2万吨，较上月同期增加1万吨，远高于去年同期的113万吨，处于多年来高位。目前大豆到港量较大，油厂开工积极，豆油库存预计还将保持高位，但考虑豆油较菜油、棕榈油具有一定比价优势，在消费旺季库存继续增加的空间不大，预计在12月初达到高点。

2.3监测显示，上周国内大豆压榨量为195万吨，较此前一周的172万吨增加23万吨，较上年同期的181万吨增加14万吨，过去三年同期均值为161万吨。受压榨量大幅增加的影响，国内豆粕库存结束之前连续6周下滑的趋势转为增加。