大豆、豆粕第11周市场报告：美豆播种前市场或重归胶着状

一、大豆市场：

2018年第11周（3.16-3.23），截至3月23日，黑龙江油用大豆收购价格3300元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3300元/吨。

4月船期南美大豆到我国CNF报价444美元/吨，较上周降3美元/吨。4月船期美国大豆到我国CNF报价447美元/吨，较上周持平。波罗的海干散货运指数报价1117，较上周降52。

二、豆粕市场：

2018年第11周（3.16-3.23），截至3月23日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3070-3230元/吨，其中大连地区价格为3230元/吨，较上周降50元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3090-3150元/吨，较上周降30元/吨，山东地区较上周降34元/吨；江苏和广东地区价格3070-3100元/吨，较上周降20-30元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3240-3340元/吨。

三、本周综述

阿根廷大豆减产已经无法挽回，美国农业部将继续下调对阿根廷的产量预估，进而会影响阿根廷大豆出口量，而美国大豆出口上调的预期也在不断加强，支撑CBOT大豆价格在当前水平运行。未来市场焦点将逐渐转向北美产区，美国大豆播种面积3%以内的增幅可能都不能对价格带来更大冲击，后期的单产或更值得关注。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1 气象模型显示，未来一周阿根廷部分大豆产区将继续迎来小到中雨，其中圣达菲和布宜诺斯艾利斯西部地区将出现小到中雨，但科尔瓦多地区降雨仍然较少，仅有零星小雨。

1.2预计4月份美国农业部可能跟随布宜诺斯艾利斯谷物交易所下调阿根廷产量至4300万吨左右。由于阿根廷大豆减产影响出口需求，美国大豆出口上调的预期不断在加强，美国大豆价格也将受到支撑。

2. 国内市场

2.1监测显示，截至周三华南地区沿海油厂菜油库存约4.1万吨，较上周增加0.8万吨，但远低于去年同期的11.8万吨，较春节前低1万吨。

2.2 根据船期监测，3月我国进口大豆到港650万吨、4月到港850万吨，且主要集中在4月下半月，在此之前油厂大豆和豆粕库存压力都不大，只要美豆不大幅下滑，价格有望保持当前水平。

2.3监测显示，3月20日全国港口棕榈油食用库存为65万吨（加工棕74万吨左右），较上周同期下降0.6万吨，与上月同期基本持平，较上年同期增加7万吨，过去三年均值为67万吨。其中天津港16万吨，张家港15万吨，广州26万吨，由于消费需求清淡，短期棕榈油库存仍将保持高位。