大豆、豆粕第20周市场报告：中美达成共识 市场逐渐回归基本面

一、大豆市场：

2018年第20周（5.18-5.25），截至5月25日，黑龙江油用大豆收购价格3300元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3300元/吨。

7月船期南美大豆到我国CNF报价442美元/吨，较上周涨16美元/吨。7月船期美国大豆到我国CNF报价451美元/吨，较上周涨14美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1162，较上周降241。

二、豆粕市场：

2018年第20周（5.18-5.25），截至5月25日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2900-3120元/吨，其中大连地区价格为3120元/吨，较上周涨70元/吨；京津冀和山东地区价格集中于2980-3020元/吨，较上周降涨70-100元/吨，山东地区较上周涨100元/吨；江苏和广东地区价格2900-2970元/吨，较上周涨40-90元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3130-3210元/吨。

三、本周综述

中美贸易谈判达成共识，提振美豆出口需求前景，美国CBOT大豆期价快速反弹，但美国大豆播种顺利及巴西汇率下滑、升贴水报价下跌限制涨幅。本周美国CBOT大豆期价劲涨40美分至1030美分/蒲式耳。中美贸易战的预期被挤出，市场逐渐回归基本面。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截至5月20日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度为56%，高于去年同期的50%，也高于过去五年同期均值44%。

1.2气象模型显示，本周阿根廷大豆产区降雨较少，主要大豆产区几乎没有降雨，有利于大豆收获。近日巴西大豆基差企稳，但汇率持续走低，销售进度依然快于去年，后期销售还需看中国需求。

2. 国内市场

2.1监测显示，周三国内沿海地区菜油库存总量约28万吨，较上周下滑1万吨，与上月同期持平，远低于去年同期的40万吨。其中华东地区库存为22万吨，较上周下滑0.4万吨，华南地区库存为6万吨，较上周下滑0.5万吨，油厂未执行合同23万吨。

2.2 周三国内主要油厂豆粕库存为117万吨，较上周减少6万吨，较去年同期增加14万吨，过去三年均值为76万吨。随着油厂胀库停机现象的缓解，后期开机率将逐渐上升；下游生猪养殖亏损严重，豆粕需求疲软，预计后期豆粕库存仍将维持较高水平。

2.3监测显示，周三国内港口棕榈油食用库存为67万吨（加工棕73万吨），较上周增加2万吨，较上月同期减少8万吨，过去三年同期均值为53万吨。其中天津港13万吨，张家港24万吨，广州27万吨。