大豆、豆粕第24周市场报告：贸易摩擦主导豆粕价格易涨难跌

一、大豆市场：

2018年第24周（6.15-6.22），截至6月22日，黑龙江油用大豆收购价格3300元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3300元/吨。

8月船期南美大豆到我国CNF报价427美元/吨，较上周涨6美元/吨。8月船期美国大豆到我国CNF报价403美元/吨，较上周降15美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1373，较上周降31。

二、豆粕市场：

2018年第24周（6.15-6.22），截至6月22日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2950-3020元/吨，其中大连地区价格为3020元/吨，较上周涨60元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3000-3020元/吨，较上周涨140-170元/吨，山东地区较上周涨160元/吨；江苏和广东地区价格2950-3000元/吨，较上周涨130-150元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3040-3150元/吨。

三、本周综述

中美贸易摩擦升级，中国自7月6日起将对美国大豆加征25%的进口关税，美国大豆出口前景堪忧。CBOT大豆期价创十年来最低水平，巴西升贴水应声大涨100美分/蒲式耳，在进口成本抬升后，国内豆粕价格走强。豆油则因有棕榈油补充供给，且现货库存庞大受到影响相对较小。中美贸易摩擦或将继续提振豆粕价格，油脂价格则更多依赖自身供需情况继续弱势运行。关注菜豆油价差走扩的套利机会。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截至6月17日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度为97%，高于去年同期的95%，也高于过去五年同期平均进度91%。当周美国大豆出苗率为90%，去年同期为87%，五年均值为81%。

1.2气象模型显示，本周美国大豆产区降水条件仍然较好，大部分产区均有降水覆盖，仅西南部和西北部部分地区略微偏干。未来7-14天美国大豆产区气温开始升高，降雨有所减弱，但整体有利于大豆作物生长，后期需继续关注天气情况。

2. 国内市场

2.1截至周二，国内主要油厂豆粕库存为114万吨，较上周同期的108万吨增加6万吨，较去年同期的122万吨减少8万吨，较过去三年均值的86万吨增加28万吨。

2.2截至上周末，全国主要油厂进口大豆库存为863万吨，较上周同期的854万吨增加9万吨，较上月同期的773万吨增加90万吨，较上年同期的674万吨增加189万吨。

2.3截至周二，国内主要油厂豆油库存为140万吨，较上周增加5万吨，较上月同期增加12万吨，去年同期为124万吨，随着大豆压榨量的增加，预计后期豆油库存还将进一步上升。