大豆、豆粕第27周市场报告：贸易摩擦依然主导市场多空难辨

一、大豆市场：

2018年第27周（7.6-7.13），截至7月13日，黑龙江油用大豆收购价格3300元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3300元/吨。

8月船期南美大豆到我国CNF报价431美元/吨，较上周涨11美元/吨。8月船期美国大豆到我国CNF报价379美元/吨，较上周降3美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1586，较上周涨19。

二、豆粕市场：

2018年第27周（7.6-7.13），截至7月13日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3050-3150元/吨，其中大连地区价格为3150元/吨，较上周涨20元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3050-3120元/吨，较上周涨20元/吨，山东地区较上周降15元/吨；江苏和广东地区价格3040-3100元/吨，较上周涨20元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3170-3280元/吨。

三、本周综述

7月6日我国开始对美国大豆加征25%的进口关税，巴西大豆升贴水应声上涨，周三巴西大豆进口成本较上周累计上涨140元/吨，如果对美国大豆加征关税政策一直持续，巴西大豆价格还有继续走高的可能，对国内油粕带来支撑。由于国内油粕价格坚挺，油厂压榨还有利润，对巴西大豆的采购并没有太多影响，随着巴西大豆库存不断下降，国内豆粕价格将得到支撑，现货基差走弱的可能性在减小。油脂市场面临棕榈油增产及国内豆油、菜油高库存的压力，短期难有起色。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1华尔街日报对20家机构的调查显示，分析师平均预计2018年美国大豆单产为48.8蒲式耳/英亩，产量为43.29亿蒲式耳，根据历史经验，美国农业部可能不会在7月份调整单产预估，按照趋势单产，总产预计为43.13亿蒲，高于上月的42.80亿蒲，预计期末库存为4.97亿蒲，高于上月预估的3.85亿蒲。

1.2气象模型显示，本周美国中部大豆产区降水减少，但前期气温偏高的产区气温开始下降，后期如果天气状况良好，美豆单产有望超过50蒲/英亩。

2. 国内市场

2.1国家粮油信息中心于 7 月 10 日发布《油脂油料市场供需状况月报》，预计2017/18年度我国大豆新增供给量为11055万吨，其中国产大豆产量预计为1455万吨，大豆进口量预计为9600万吨。

2.2根据船期监测，预计7-9月份到港2600万吨，略低于去年同期水平，加上当前油厂大豆库存，短期内大豆供应充足，大豆压榨利润良好，油厂开机积极，近期大豆周度压榨量将保持在180万吨高位；而豆粕需求疲软，预计后期豆粕库存将维持高位。

2. 监测显示，7月10日，天津地区一级豆油7月基差报价为Y1809平水，山东日照地区8月基差报价为Y1809-40元/吨，江苏张家港地区现货基差报价为Y1809-50元/吨，广东东莞地区7月基差报价为Y1809-100元/吨，均较上周同期持平或下跌20元/吨。