大豆、豆粕第45周市场报告：缺乏明确指引豆粕价格延续跌势

一、大豆市场

2018年第45周（11.9-11.16），截至11月16日，黑龙江油用大豆收购价格3340-3360元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3340-3360元/吨。

12月船期南美大豆到我国CNF报价426美元/吨，较上周降7美元/吨。12月船期美国大豆到我国CNF报价380美元/吨，较上周涨1美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1064，较上周降240。

二、豆粕市场

2018年第45周（11.9-11.16），截至11月16日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3180-3250元/吨，其中大连地区价格为3250元/吨，较上周降130元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3180-3240元/吨，较上周降140-160元/吨，山东地区较上周降142元/吨；江苏和广东地区价格3280-3340元/吨，较上周降120-130元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3270-3380元/吨。

三、本周综述

在中美经贸关系走势仍不确定的背景下，近期美豆价格在880美分/蒲式耳左右震荡。当前影响美豆价格的关键仍是中美经贸关系的走势，在11月底中美两国领导人会谈前，预计美豆价格仍将保持震荡。后期如果贸易摩擦继续，美豆将面临巨大的收获压力，美豆价格将回调；但如果缓解，美豆价格或将上涨。当前大豆压榨基本处于亏损状态，油厂虽然挺价意愿较强，对豆粕现货价格及基差报价形成一定支撑，但由于豆粕利空消息主导市场，豆粕价格偏弱。国内外油脂市场缺乏利多支撑，原油价格持续下跌带动油脂价格进一步走低，短期内油脂价格走势疲软，上涨乏力。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1 截至11月8日当周，美国大豆出口检验量为130.2万吨，高于上周修正后的124.4万吨，远低于去年同期的218.5万吨。2018/19年度（始于9月1日）美国大豆累计出口检验991万吨，上年同期为1705万吨，同比减少41.9%。

1.2 截至11月11日，美国18个大豆主产州的大豆收获比例为88%，上周83%，去年同期93%，过去五年均值93%，大豆收割工作进入收尾阶段。气象模型显示，本周美国大豆产区降雨继续减少，降雨主要集中在东部产区的印第安纳、俄亥俄等州，西部的南北达科他等州降水较少，大豆收割工作即将完成。

2. 国内市场

2.1监测显示，周三辽宁大连地区43%普通蛋白豆粕价格为3300元/吨，天津地区为3250元/吨，山东日照地区为3210元/吨，江苏张家港地区为3320元/吨，广东东莞地区为3280元/吨，均较前一日下跌20～40元/吨。

2.2监测显示，截至11月12日，全国主要油厂豆油库存为184万吨，较上周同期减少2万吨，较上月同期的183略增1万吨，较上年同期的163万吨增加21万吨，较近三年同期均值124万吨增加60万吨。

2.3截至上周末，全国主要油厂进口大豆库存为890万吨，较上周同期的894万吨减少4万吨，较上月同期的964万吨减少74万吨，较上年同期的575万吨增加315万吨。