大豆、豆粕第46周市场报告：贸易摩擦不定大豆价格震荡运行

一、大豆市场

2018年第46周（11.16-11.23），截至11月23日，黑龙江油用大豆收购价格3340-3360元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3340-3360元/吨。

1月船期南美大豆到我国CNF报价406美元/吨，较上周降20美元/吨。1月船期美国大豆到我国CNF报价387美元/吨，较上周涨7美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1008，较上周降56。

二、豆粕市场

2018年第46周（11.16-11.23），截至11月23日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3230-3300元/吨，其中大连地区价格为3300元/吨，较上周涨50元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3230-3260元/吨，较上周涨20-50元/吨，山东地区较上周涨34元/吨；江苏和广东地区价格3260-3320元/吨，较上周降20元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3320-3420元/吨。

三、本周综述

当前中美经贸关系走势仍不确定，市场静待11月底G20峰会中美两国领导人会晤的结果。中美经贸关系的走势仍是 影响美豆价格的关键，预计在中美领导人会晤前美豆价格仍将 以震荡为主。如果贸易摩擦继续，美豆价格在基本面的压力下将下跌；如果缓解，美豆价格将出现上涨。大豆压榨基本处于亏损状态，油厂挺价意愿强烈，豆粕价格整体下行空间有限；但由于豆粕需求偏弱，市场做多谨慎，豆粕价格上涨也缺乏动力。国内外油脂供应充足，油脂市场利空云集，短期内油脂价格延续弱势。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截至11月18日，美国18个大豆主产州的大豆收获比例为91%，较此前一周推进3个百分点，也低于去年同期和过去五年均值的96%。气象模型显示，本周美国大豆产区降雨较少，仅部分产区有零星降雨，良好的天气有利于大豆收割，预计本周大豆收割工作将完成，较往年偏慢1～2周。截至11月15日当周，美国大豆出口检验量为105.6万吨，略低于上周修正后的110.3万吨，远低于去年同期的227.6万吨。

1.2 截至11月15日，巴西2018/19年度大豆播种进度已经达到82%，高于去年同期的71%，也高于五年同期均值的67%。气象模型显示，本周巴西北部产区的马托格罗索州降水明显增加，但马托格罗索州大豆播种工作基本完成；南部产区也有少量降雨覆盖，对大豆播种工作有利。

2. 国内市场

2.1豆粕现货和基差报价偏弱，监测显示，辽宁大连地区43%普通蛋白豆粕价格为3350元/吨，天津地区为3280元/吨，山东日照地区为3250元/吨，江苏张家港地区为3320元/吨，广东东莞地区为3280元/吨，均较上周同期上涨20～50元/吨。

2.2监测显示，截至11月19日，全国主要油厂豆油库存为183万吨，较上周同期略减1万吨，较上月同期的187减少4万吨，较上年同期的165万吨增加18万吨，较近三年同期均值124万吨增加59万吨。