国内大豆压榨量上周升至211万吨高位，加之大豆到港有所放慢，全国主要油厂大豆库存下降。上周末全国主要油厂进口大豆商业库存571万吨，比上周同期减少52万吨，比上月同期减少76万吨，比上年同期增加61万吨。后期国内大豆到港量将逐渐减少，预计1月在800万吨左右，2月在700万吨左右。近期饲料养殖企业节前备货仍然积极，豆粕成交和提货量较大，刺激油厂维持高开机率，预计大豆库存将继续回落。
监测还显示，虽然上周国内大豆压榨量大幅回升，豆粕产出量增加，但饲料养殖企业提货速度加快，豆粕库存继续下降。1月25日，国内主要油厂豆粕库存49万吨，比上周同期减少15万吨，比上月同期减少37万吨，与上年同期基本持平，比过去三年同期均值减少21万吨。目前国内大豆供应仍然充足，近两周油厂大豆压榨量将维持高位，随着春节临近，饲料养殖企业备货速度将逐渐放慢，预计豆粕库存或将止降转升。
近日南美大豆产区天气改善，资金获利平仓，美豆价格高位回落，但全球大豆供应趋紧基本面没有改变，美豆价格仍有支撑，待本轮美豆价格调整后将重新上涨。国内疫情防控形势趋严，饲料养殖企业积极补库备货，油厂豆粕库存快速下滑，支持豆粕基差报价。目前国内大豆供应仍然充足，压榨量维持高位；冬季为水产养殖淡季,禽类存栏下滑，春节前生猪集中出栏，均抑制豆粕需求，压制豆粕价格，预计短期内豆粕价格跟随美豆震荡调整。长期看，美豆价格仍可能继续走高，豆粕也将随之上涨。
国内豆粕期货价格昨日跟随美豆大幅下跌，大商所豆粕期货主力合约收盘下跌1.67%至3423元/吨，沿海地区43%蛋白豆粕现货报价稳中有跌，为3550～3900元/吨，较上周五下跌50～150元/吨。其中华北地区市场报价3850～3900元/吨，华东地区报价3680～3730元/吨，华南地区报价3550～3600元/吨。近日豆粕价格持续下跌，饲料养殖企业节前补库仍然积极，成交较好。昨日夜盘，美豆价格低位反弹，今日豆粕价格将跟盘上涨。
国内豆粕现货基差报价本周上涨；1月26日，大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2105+480元/吨，天津现货基差报价M2105+400元/吨，山东日照现货基差报价M2105+280元/吨，江苏张家港现货基差报价M2105+300元/吨，广东东莞现货基差报价M2105+130元/吨，部分地区较上周同期上涨30～80元/吨。
