截止到2021年1月29日的一周，全球油籽市场再续升势，一举收复上周失地。巴西收获延迟，中国需求强劲，全球供应紧张，迫使大豆价格继续通过上涨来实现需求调配。油菜籽价格也创下2008年以来的新高。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的3月大豆期约比一周前上涨58.25美分，报收1370美分/蒲。美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲14.44美元，比一周前上涨53.25美分。Euronext交易所2021年5月油菜籽期约报收439.75欧元/吨，比一周前上涨17欧元。洲际交易所（ICE）3月油菜籽期约比一周前上涨42加元，报收691.60加元/吨；阿根廷上河地区大豆FOB现货报价为556美元（含33%出口税），比一周前上涨20美元或3.7%。阿根廷豆粕的上河现货报价为每吨485.67美元，比一周前下跌16.76美元。大连商品交易所2021年5月大豆报收5,667元/吨，比一周前下跌96元。
就1月份而言，在连续图上，芝加哥大豆期价上涨4.50%，豆粕上涨0.37%，豆油上涨5.24%，加拿大油菜籽上涨8.57%。
彭博商品指数报80点，比一个月前上涨2.70%。高盛商品指数（GSCI）报430.95点，比一个月前上涨5.30%。美元指数报90.53点，比一个月前上涨0.72%。
社交媒体显神威，散户绞杀做空基金
在谈论大豆之前，我先说点貌似无关的热点新闻。过去一周全球投资市场的关注焦点既不是大豆也不是黄金或原油，而是Reddit等社交媒体上一群散户抱团做多，“乌合之众”轧空在GameStop上大肆做空的对冲基金。GameStop的业务类似于我上中学时的租书摊，不过租的是电子游戏。对冲基金认为这种股票业务没有前景，给出的股价目标是零。那些从小玩游戏长大的散户显然不希望自己的青春回忆化为乌有，在社交媒体上集体抱团买入这支股票，让做空基金猝不及防惨遭套牢。令人拍案称奇的是，就在本周股价创下400多美元新高后，罗宾汉软件突然禁止散户买入，导致股价当天暴跌至100多美元，全球一片哗然。罗宾汉软件随后被迫解除买入禁令，GameStop股价也在周五升至325美元，比一周前上涨400%，比一个月前上涨1625%。据称散户的目标指向1000美元，要打爆空头。一些散户更是在WSB等社交媒体上发表宣言，称自己买这么一股根本不图赚钱，而是想为2008年金融危机里被华尔街资本害得家破人亡的家人报仇，一些散户提到父母破产甚至自杀，房子被提前收走而居无定所，现在是让花街班客们也尝尝破产滋味的时候了。一位散户在WSB论坛留言说，我就是想把这些对冲基金富豪们也拉低到我的生活水准上。散户抱团轧空基金的狂潮也波及其他股票。在这个拉尼娜的寒冬里，空头们集体瑟瑟发抖。根据最新统计，做空基金在Gamestop上的亏损高达190亿美元，其中Melvin基金砍仓后所管理的资产还剩下80亿美元，比起年初的125亿美元亏掉50%。不过必须警惕的是，虽然GameStop上演的散户复仇记跌宕起伏万众瞩目，但是股价并不会因此而脱离地心引力，多空之战并未结束，毕竟无论股市还是期市，多头本身就是天然空头，暴涨后难免一地鸡毛。商品期货是否可能成为下一个轧空目标呢？白银据说已经成为散户轧空目标。但是就大宗商品特别是农产品而言，目前更多还是受到自身基本面的提振，因为本身利多因素已经够多了，短短几个月就从8字头飞升到14字头，基金多头持仓也位于历史高点。价格上涨也会吸引农户套保抛盘，还会增加播种面积，所以不太可能出现类似于GameStop的轧空行情，毕竟该轧空的，过去这几个月也应该轧的差不多了。
中国买家可能将巴西订单转到美国，豆价可能见到15美元
目前美国农业部预测2020/21年度美国大豆出口量为22.30亿蒲，比去年的16.82亿蒲提高33%。美国农业部出口检验报告显示，本年度仅仅过去21周，但是实际出口量已经达到美国农业部目标的四分之三。美国农业部出口销售报告显示，迄今出口销售总量（包括已经装船和未装船）达到21.25亿蒲，比去年同期的11.61亿蒲提高83%。目前美国农业部预计8月底的期末库存为1.40亿蒲。但是考虑到巴西大豆收获延迟，中国可能需要将5000万到1亿蒲的巴西大豆订单转到美国，美国大豆期末库存将低于1亿蒲，这意味着美国大豆价格将轻松突破15美元/蒲。
在刚刚结束的1月份，美湾大豆FOB价格上涨了3.75个百分点，相当于每吨531美元，或者14.44美元/蒲。即使如此，美国大豆出口仍然保持强劲，这主要是因为近期中国明显加快了采购。就在过去一周里，私人出口商周三报告向中国销售13.2万吨大豆，向未知目的地销售了12.6万吨，周五又报告向中国销售13.2万吨大豆。
本周芝加哥农业资源公司（AgResource）称，由于中国积极从美国进口大豆，逐渐耗尽美国大豆库存，因此今年夏季美国大豆加工厂进口的大豆数量可能创下数年新高。美国农业部目前预计2020/21年度美国大豆进口将达3500万蒲。StoneX公司预计美国大豆进口量高达7000万蒲，创下2013/14年度进口7200万蒲以来的最高值。
本周荷兰合作银行将今年一季度CBOT大豆期货平均价格预估上调多达1.4美元，为每蒲14美元，今年剩下时间里将逐步回落，第四季度大豆期价预计平均为每蒲12.60美元。海外买家提前采购了大量美国大豆，导致美国大豆库存过低，因此在2022年之前，芝加哥大豆期货将在12.60美元上方受到商业买盘的支撑，并且存在上涨风险。
加拿大油菜籽供应极为紧张
2020/21年度加拿大油菜籽供应收紧至2200万吨，同比降9%，因结入库存降29%，产量降5%。加拿大需求依然强劲，因全球油籽、植物油和蛋白粕价格劲升；中国大举采购。供应趋紧而需求旺盛导致价格大涨，令加拿大油菜籽需求受到调配——国内加工量预计降6%，至950万吨。不过加工数据存在变数，因不同来源数据互有冲突，其中加拿大谷物委员会（CGC）称今年迄今压榨量大幅下降，而加拿大统计局称8-11月压榨量同比增5%。相比之下，油菜籽出口劲增毫无争议，预计全年出口1090万吨，同比增7%，创历史次高点。本年度头五个月（8月到12月）出口量高达510万吨，同比增38%，因中国、欧盟、日本、阿联酋以及墨西哥采购强劲。期末库存预计为120万吨，同比减62%。库存用量比预计为6%，上年15%，五年均值14%。油菜籽价格预计为635加元/吨，高于上年的484加元/吨以及5年均价511加元/吨。
就2021/22年度来说，加拿大农户预计将舍谷物而取油籽。油菜籽播种面积预计将增3%，达870万公顷；单产将达每公顷2.31吨，高于2020/21年度的2.25吨/公顷；产量将增6%，达1990万吨，创历史第三高。但是总供应反而降至2120万吨，因结入库存太低。2021/22年度油菜籽出口降5%至1040万吨，因供应下降限制出口。国内压榨量将稳定在950万吨，库存预计降17%，只有非常紧张的100万吨。库存用量比估计只有5%。油菜籽价格预测在600加元/吨。
四季度全球豆粕出口下滑，但是1月份阿根廷豆粕出口恢复
德国行业刊物《油世界》称，2020年第四季度（10月至12月份）全球豆粕出口下降，因为中国、美国以及印度的豆粕出口增长，只能部分抵消南美出口下滑。巴西供应紧张，而阿根廷罢工导致豆粕生产和出口放慢，将导致1月份许多进口国的豆粕进口量降低，特别是在欧洲和亚洲。在阿根廷，2020年豆粕出口量为2450万吨，比2019年的3006万吨减少18%。
但是随着罢工得到解决，1月份阿根廷豆粕出口快速回升。据阿根廷媒体援引船运经纪Aplemar公司的数据，截至1月27日，1月份阿根廷主要港口已经装运216万吨豆粕，超过了过去三年1月份全月的出口量。尽管上周卡车运送到码头的豆粕数量大幅降低，但是现在已经恢复正常，自周二（1月26日）以来，每天抵达出口码头的卡车高达3000多辆，其中45%装运大豆产品。
