全球油籽2021年50周综述：生物燃料政策不利需求，油籽价格互有涨跌

　　截至2021年12月10日的一周，全球油籽价格互有涨跌。美国大豆出口销售强劲，南美部分地区(巴西南部以及阿根廷)受拉尼娜现象影响出现干旱天气，对大豆价格构成支持。但是美国政府宣布下调2020年和2021年生物柴油掺混强制要求，将限制豆油作为生物燃料的需求;南美大豆产量前景依然明朗，巴西大豆可能提前上市，加拿大油菜籽价格高企已经开始放慢需求，这对油籽价格构成利空影响。美国农业部本周发布的12月份供需报告对市场的影响为中性。

　　周五，芝加哥期货交易所(CBOT)的2022年1月大豆期约比一周前上涨0.5美分或0.04%，报收1267.75美分/蒲。美湾的美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲13.5875美元(每吨499.3美元)，比上周五上涨4.5美分或0.33%;Euronext交易所2022年2月油菜籽期约报收718.25欧元/吨，比一周前上涨35.5欧元或5.2%。洲际交易所(ICE)的3月油菜籽期约比一周前下跌14.70加元或1.48%，报收979.90加元/吨;阿根廷上河大豆FOB现货报价为552美元(含33%出口税)，比一周前下跌1美元或0.2%。大连商品交易所1月大豆结算价为6,054元/吨，比一周前下跌71元或1.2%。

　　周五，美元指数报收96.05点，比一周前下跌0.1%。

　　12月份供需报告落地无声

　　美国农业部周四发布的12月份供需报告平淡无奇，对市场的影响甚微。该报告维持2021/22年度美国大豆期末库存预测值不变，仍为3.4亿蒲，比上年增加32.8%。美国农业部没有调整美国大豆供需数据。2021/22年度美国大豆农场均价预计为每蒲12.10美元，与上月预测值持平，高于上年平均值10.80美元/蒲。

　　就全球供需而言，2021/22年度世界大豆期末库存预计为1.02亿吨，低于上月预测的1.0378亿吨。由于中国和巴拉圭的大豆产量调低，全球大豆产量预计为3.8178亿吨，较之前预期调低了223万吨。美国农业部维持中国大豆进口预期不变，仍为1亿吨;阿根廷和巴西的出口量也维持不变。

　　生物燃料政策利空

　　就在巴西政府调低了2022年生物燃料掺混率几天后，美国环境保护署(EPA)本周也下调了2020年和2021年的生物燃料强制掺混要求，对大豆及豆油市场构成利空压力。环保署提议将2020年的可再生燃料强制掺混数量追溯为171.3亿加仑，低于早先确定的200.9亿加仑。2021年和2022年的生物燃料强制掺混总量分别定为185.2亿加仑和207.7亿加仑。来自玉米主产州衣阿华州的共和党参议员乔尼·恩斯特女士对此评论道，这一决定是拜登总统的一个转变，他在竞选时声称支持可再生燃料。她补充说，新政策将削减对生物燃料的需求。

　　不过美国农业部在12月份供需报告中维持2021/22年度生物燃料行业的豆油用量数据不变，仍为110亿磅，同比增加24.3%。2021/22年度美国豆油均价预计为每磅65美分，和上月预测持平，高于上年56.87美分/磅。

　　近期美国大豆出口需求强劲

　　从11月30日到12月9日，美国农业部通过单日销售通报制度报告了121.61万吨大豆销售，其中对中国销售39.5万吨大豆，对未知目的地销售82.11万吨大豆。

　　12月9日，私人出口商报告对未知目的地销售28万吨美国大豆，其中14万吨在2021/22年度交货，14万吨在2022/23年度交货。

　　12月8日报告对中国销售13万吨美国大豆。12月7日报告对未知目的地销售12.3万吨大豆。12月6日报告对中国销售13万吨大豆。12月3日报告对未知目的地销售12.2万吨大豆。12月2日报告对中国销售13.5万吨大豆，对未知目的地销售16.41万吨大豆。11月30日报告对未知目的地销售13.2万吨大豆。均为2021/22年度交货。

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截至12月2日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为164万吨，较上周增长54%，较四周均值增长27%。不过本年度迄今为止，美国大豆出口销售总量仍然同比降低26.5%，为3880万吨，这是因为对中国的销售量降至2128万吨，同比降低29.9%。

　　中国海关数据显示，11月份中国大豆进口量为857万吨，比10月份的511万吨增长68%，但是低于去年11月份的959万吨。今年前11个月中国进口大豆8765万吨，同比下降5.5%。今年大部分时间里中国养猪业出现亏损，导致大豆压榨利润曾在6月份跌成负值。虽然之后有所恢复，但是近期再次回落。

　　南美大豆产量预期庞大，尽管拉尼娜天气引起关注

　　巴西农业部下属的国家商品供应公司(CONAB)在12月份月报里将2021/22年度巴西大豆产量调高至创纪录的1.4279亿吨，比11月份预测值高出80万吨，同比提高4%，这是因为11月份许多主要产区的降雨良好，播种进度高于历史均值，早期作物生长条件有利。不过南部地区错过了这波降雨，导致当地作物生长面临一些压力。本月底，巴西本年度第一批大豆将在马托格罗索州收获上市。

　　CONAB还将2022年巴西大豆出口量预测值上调至9067万吨，高于此前预估的8990万吨。2021年的出口预测值也调高至8579万吨，比11月的预测高出100万多吨。

　　加拿大油菜籽价格高企导致需求放慢

　　本周加拿大油菜籽价格回落，除了多头获利平仓抛售兴趣浓厚外，近来价格持续高企已经放慢了需求。加拿大谷物理事会数据显示，截至2021年12月5日的一周，加拿大农户交付的油菜籽数量为29万吨，低于一周前的40万吨。当周国内用量为14.82万吨，低于一周前的19.35万吨。本年度迄今为止，国内油菜籽用量为333.52万吨，同比减少了8.4%。当周加拿大油菜籽出口量为6.44万吨，远远低于一周前的22.6万吨。本年度迄今为止的出口量为244.38万吨，同比减少45.6%。