截至2022年3月25日，巴西大豆连续第三周下跌

　　截至2022年3月25日的一周，巴西港口大豆报价连续第三周下跌，主要因为雷亚尔汇率强劲上涨抵消了外部市场上涨的支持。

　　帕拉纳瓜港口的大豆报价为每60公斤袋193.27雷亚尔(合40.68美元)，比一周前下跌4.33%。周五的报价比2021年底的价格172.34雷亚尔(30.91美元)上涨12.1%。作为对比，2021年大豆价格上涨12.0%，2020年上涨75.1%。当周芝加哥期货交易所(CBOT)的2022年5月大豆期货收于1710.25美分/蒲，比一周前上涨42.25美分或2.53%。

　　巴西大豆收获完成80%

　　巴西大豆收割工作继续进行，目前已经完成八成。巴西国家商品供应公司(CONAB)称，截至3月19日，巴西2021/22年度大豆收获进度达到80.2%，高于一周前的63.1%，也高于上年同期的60.1%。马托格罗索州收获完成98.2%，上周95.4%，去年同期91.7%。帕拉纳收获完成68%，上周54%，去年同期58%。

　　咨询机构AgRural公司的调查数据显示，截至3月17日，巴西大豆收获进度达到69%，高于一周前的64%，也高于去年同期的59%。

　　AgRural预计2021/22年度巴西大豆产量为1.228亿吨，低于2月份预测的1.285亿吨。作为对比，AgroConsult(3月17日)将巴西大豆产量调低到1.246亿吨，同比降低10.6%。3月10日，巴西国家商品供应公司(CONAB)将巴西大豆产量调低到1.228亿吨，较2月份调低2.2%，同比降低11.1%。3月9日，美国农业部将巴西大豆产量从上月预测的1.34亿吨调低到1.27亿吨。3月7日，AgRural将巴西大豆产量从早先预期的1.285亿吨调低至1.228亿吨。

　　3月份巴西大豆出口量将达到1290万吨

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年3月份巴西大豆出口量预计为1290万吨，和一周前预估持平，低于2021年3月份的1491万吨。

　　ANCE的数据显示，2月份巴西大豆出口量为911万吨，高于去年同期的551万吨。年1月份巴西大豆出口量为228万吨，高于去年1月份的5.4万吨。去年年初巴西多雨天气导致大豆收获上市时间延迟。

　　今年前三个月巴西大豆出口量估计为2340万吨，高于上年同期的2048万吨。

　　本月巴西国家商品供应公司预计2022年巴西大豆出口量为8016万吨，低于上年的最高纪录8610万吨。巴西大豆压榨量调低到4290万吨，低于2月份预测的4830万吨。

　　巴西豆油进口关税降至零水平，但是对贸易影响不大

　　在2022年底之前，巴西豆油进口关税降至零水平。Safras & Mercado的分析师路易斯·费尔南多·洛克表示，此举不太可能吸引豆油进口。他表示，巴西对豆油的需求已经减少。如果有需求，甚至可以减少出口。他不认为零关税能够促进豆油进口。事实上，巴西本来就可以根据零关税从邻国阿根廷进口豆油。巴西和阿根廷同为南方共同市场成员国，因此豆油贸易免税。

　　巴西雷亚尔汇率上涨5.3%

　　周五，雷亚尔汇率报4.7852雷亚尔兑1美元，较一周前上涨5.3个百分点。截至3月中旬的一个月，巴西通胀率增长超过预期，创下七年来最大涨幅，可能促使巴西央行加快货币紧缩政策。凯投宏观首席新兴市场经济学家威廉·杰克逊表示，3月上半月通胀率强于预期，同比增长10.8%，随后短期内将跃升至11.5%到12.0%。虽然巴西央行已经发出信号，表明当前周期可能只会再加息一次100个基点，但接下来的通胀加速上涨，将促使央行进一步收紧。

　　3月16日巴西央行宣布加息100点，将基准利率提高到11.75%，并且承诺在5月份下次会议上同样加息。过去12个月巴西已经加息975个基点。2月份巴西年度通胀率超过预期，达到10.54%，接近去年的峰值。由于天气恶劣推高食品价格，制造业面临供应短缺，导致通胀率普遍上升。

 

　　注：1美元等于4.7852雷亚尔