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美豆意向种植面积高于预期 国内豆粕短期回调

来源:    作者:    时间: 2022-04-08

3月底美国农业部(USDA)公布了2022年度美国农作物种植面积预估,其中新作美豆种植面积预估9095万英亩,高于市场预期的8870万英亩,新作玉米种植面积预估8950万英亩,低于市场预期的9200万英亩。

美豆意向种植面积高于预期

美国农业部3月供需报告显示,预计2021/2022年度美国大豆播种面积8720万英亩(收获面积8630万亩),单产51.4蒲式耳/英亩,产量44.35亿蒲式耳(1.21亿吨);压榨量22.15亿蒲式耳(6028万吨),均与上月预测值持平;出口量20.9亿蒲式耳(5688万吨),较上月预测值上调0.4亿蒲式耳;期末库存2.85亿蒲式耳(777万吨),较上月下调0.4亿蒲式耳。

同时,美国农业部预计2021/2022年度巴西大豆期初库存2795万吨,产量1.27亿吨,较上月预测值下调700万吨;压榨量4625万吨,较上月下调65万吨;出口量8550万吨,较上月下调500万吨;期末库存2100万吨,较上月下调135万吨。预计2021/2022年度阿根廷大豆期初库存2506万吨,大豆产量4350万吨,较上月预测值下调150万吨;进口量290万吨,较上月下调20万吨;压榨量4000万吨,与上月持平;出口量275万吨,较上月下调100万吨;期末库存2235万吨,较上月上调85万吨。

3月美国农业部供需报告进一步下调了南美大豆产量预估,同时调低南美大豆出口供应预估,其中部分出口份额转移至美豆市场,使得美豆出口上调,带动美豆结转库存下降。

3月底USDA公布了2022年度美国农作物种植面积预估,此次面积报告体现出较为明显的大豆替代玉米面积的情况,使得大豆种植面积预估高于市场此前预期,后期需要继续观察美国大豆实际播种情况。

国内豆粕供应紧张有望缓解

3月份国内豆粕结转库存29万吨,月环比减少4万吨。3月份沿海油厂菜粕库存2.8万吨,月环比减少0.5万吨。3月份国内进口大豆到港量预计在580万吨左右,预计4月至5月进口大豆到港量将出现明显回升,月均到港量为900万~1000万吨,短期油厂进口大豆供应有所恢复,预计后期油厂开工率将阶段性提升,缓解豆粕现货供应紧张局面。

南美大豆近月船期CNF报价740美元/吨,大豆盘面压榨利润-400元/吨。3月份CBOT美豆期货价格呈现高位震荡态势,价格围绕1600~1700美分/蒲式耳波动,同时南美大豆升贴水虽较高位有所回落,但仍维持较高水平,进口大豆成本高企,国内油厂进口大豆盘面压榨利润维持倒挂状态,油厂采购仍以近月船期为主,远月采购进度缓慢。

随着二季度进口大豆集中到港,加之抛储政策的影响,后期油厂开机水平提升,豆粕现货供应紧张局面阶段性缓解,同时在价格高位的情况下,下游终端逐步采用降低豆粕添加比例的方式压缩成本,使得短期豆粕消费表现低迷,豆粕现货基差自高位有所回落。目前,华南豆粕基差M05+400,华南菜粕基差RM05+100。(原文将刊登于2022年4月9日粮油市场报B03版)

 
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