进口美豆成本突破5484元/吨，USDA报告利多豆粕，但需求清淡将限制其涨幅

美国农业部周五发布的4月月度供需报告将巴西大豆产量调低200万吨，出口调低275万吨，巴拉圭大豆产量调低110万吨，而美国因需求较好调低了期末库存预估，较上月调低2500万蒲，由于美国和阿根廷库存下滑，全球大豆期末库存下调40万吨为8960万吨，均利多美盘大豆，CBOT大豆期价周线5月期约上涨6.7%，创下2021年7月2日以来的最大单周涨幅。01　进口大豆成本上涨支撑豆粕价格受美盘大豆期价上涨提振，今日进口大豆完税价格再度上涨，其中进口美国大豆成本价格为5484元/吨，较前期低点上涨162元/吨;进口巴西大豆成本价格为5373元/吨，较前期低点上涨155元/吨;进口阿根廷大豆成本价格为5217元/吨，较前期低点上涨82元/吨。因进口大豆成本上涨，成本端对豆粕价格的支撑增强，今日连豆粕期价高开后震荡运行，豆粕现货价格普遍较上周五出现上涨，报价在4320-4760元/吨，涨幅最明显的是华东及华北地区，其中华北地区油厂大规模检修及美豆上涨支撑豆粕价格上涨在130-180元/吨，而华东的日照地区因当地防疫升级，豆粕43%蛋白价格报4730元/吨，较周五上涨达290元/吨。02豆粕供应宽松将限制价格涨幅据相关的船期统计，3月到港大豆因疫情导致卸船缓慢后部分船期将延迟到4月后卸货，以至于4月到港大豆在之前船期统计的820万吨基础上或将有所增加。而国家粮库近期正在开展每周50万吨左右的国储进口大豆抛储，届时这些大豆流入油厂后能显著改善大豆供应紧张局面，油厂大豆将由紧张逐步转为宽松。而目前油厂压榨利润尚可，在大豆供应充足的情况下豆粕产量将会增加，豆粕供应紧张转为宽松将限制豆粕价格的涨幅。03需求清淡且看空后市豆粕价格承压虽说美盘大豆期价在美国农业部下调巴西及巴拉圭大豆产量、下调南美大豆出口量、下调阿根廷及美国大豆期末库存后有利于美豆期价上行，但美盘大豆期价并未突破1700美分/蒲式耳。加之国内因饲料价格较高导致养殖成本偏高，但畜禽等产品价格处于偏低水平后养殖处于亏损状态，加之气温回暖后养殖端对豆粕需求逐渐清淡，水产养殖并未大规模展开，市场看空后市提货谨慎，观望为主。从年后油厂豆粕成交数量统计来看，目前油厂豆粕成交不旺，这些因素均不利于豆粕价格再度出现大幅反弹。但还是需要关注国内疫情发展对豆粕及大豆运输造成的影响，警惕外盘大豆再度发生天气等炒作使得豆粕价格出现较大的涨价风险。