豆粕价格已涨至两周以来高点

因到港大豆数量逐渐增加叠加国储进口陈年大豆每周持续抛储后大豆供应由之前的紧张像宽松转变，油厂开及压榨率提升后豆粕产量逐渐增加，国内豆粕价格自3月下旬开始逐渐下行，截止5月上旬国内主要油厂43%蛋白豆粕成交均价已经下跌超1000元/吨，跌幅达19.8%。有江苏、广东及广西地区的豆粕低价都向4000元/吨逼近，不过随着近两日美盘大豆期价持续上行后进口大豆成本攀升，豆粕价格也跟随出现阶段性的触底反弹，并已经涨至两周以来的高点，不过预计继续上涨的空间将有限。

油厂豆粕现货出现量价齐升

据相关的统计数据显示，国内主要油厂43%蛋白豆粕价格自上周五开始，因美盘大豆期价上涨带动而出现明显的反弹，仅四天的时间内就上涨超180元/吨，达到了两周以来的价格高点，这还包括两天的周末在内。据相关数据统计，5月中旬以来豆粕成交数量连续几日成交较好，且出现了攀升的情况，加之下游需求回暖后对后市逐渐看好，不过因饲料养殖企业及贸易商遵循买涨不买跌的策略，在后续上涨乏力的情况下，补货告一段落后成交量将会恢复正常。

进口大豆成本继续高企

随着近期大豆需求旺盛以及美国大豆产区天气对大豆播种不利后种植进度缓慢，美盘大豆期价出现一定的反弹。受此影响进口大豆成本跟随攀升，据相关统计数据显示，目前进口大豆成本在5660-5750元/吨，处于比较高的价位，这在成本端对国内豆粕价格有一定的支撑。加之近期豆粕价格以及豆油价格出现回落后，油厂大豆压榨已经出现了普遍的亏损。在高成本导致压榨亏损后油厂对豆粕的提价意愿增加将支撑豆粕价格。

豆粕价格继续上涨空间有限

虽说在美盘大豆期价反弹后成本端的支撑下豆粕价格出现反弹，加之最新美国农业部作物种植进度周度报告显示截至2022年5月15日当周，美国大豆种植率为30%，高于市场预估为29%，但低于去年同期为58%及五年均值为39%;大豆出苗率为9%，低于去年同期为19%及五年均值为12%，这对美盘大豆期价存在一定的支撑。不过因目前大豆到港数量增加后压榨量提升，豆粕产量也出现增加，豆粕紧张局面已经缓解。最新统计数据显示国内主要油厂豆粕库存57万吨，在近几日成交提货较好的情况下豆粕库存连续第四周出现增长，随着后期压榨持续，豆粕库存有望继续攀升，这将使得豆粕价格出现承压，继续上涨空间或有限。特别是个别地区的油厂因大豆充足，豆粕产量较大但是提货缓慢，已经出现压榨将大线改为小线避免出现胀库的情况出现。虽说今日成本端及油厂挺价意愿较强、市场需求回暖等使得豆粕价格出现量价齐升的情况，但是随着气温攀升后，生猪及家禽的消费需求有所清淡，而水产饲料的备货旺季还未到来，饲料养殖端对豆粕的整体需求虽然有所恢复但整体增量有限。预计豆粕将延续震荡行情，价格重心小幅上移，市场追高动力仍显不足，在美豆上涨乏力的情况下豆粕价格继续上涨空间将有限。