美尔雅期货早评：豆粕高位震荡运行

 

　　本周豆粕大幅回调，回吐上周涨幅。宏观，本周WTI原油暴跌8%至73美元/桶附近，离岸人民币大涨至6.83，农产品板块整体承压。供给端，美豆当前处于集中上市阶段，USDA显示截至12月29日当周，美豆出口净销售72.1万吨符合预期，美豆需求向好；巴西大豆播种接近尾声，主产区大豆生长良好，INMET显示本周整体降雨偏高，可能不利于马托格罗索州收割，同时南部产区迎来小幅降雨，干燥天气得到部分缓解；阿根廷在上周降雨后播种进度加快，布交所显示截至1月5日当周，阿根廷大豆播种进度为81.8%，比去年同期滞后缩小至5个百分点，未来部分产区仍将收获中等降水，不过东北部和中东部比较稀缺；国内，本周油厂压榨利润再次降低，不过进口大豆到港增多支撑开机率继续保持高位，本周豆粕成交一般共为60.32万吨，油厂库存升至55万吨。

 

　　策略：宏观，本周原油大跌，人民币汇率大涨；成本端，美豆出口符合预期，巴西大豆播种接近完成，部分产区开始收获，阿根廷在迎来降水后播种速度提升，CBOT大豆受此影响承压大跌至1500关口。国内，进口大豆到港不断增多，油厂开机率保持高位，临近春节，豆粕下游成交较上周有所增多，不过仍未出现因春节备货豆粕成交火爆行情，豆粕库存将继续上升。目前在宏观和成本端打压下，豆粕延续弱势，等待春节备货带动下游需求启动，预计春节前豆粕将高位震荡。

   
来源：博易大师