2023年1月10日豆粕市场分析

 

【豆类基本面】受冲高后的获利了结情绪影响，周一CBOT 大豆期货市场小幅收低，盘中豆粕回落豆油小幅上涨。南美天气是市场关注的重点，各方对南美作物收割前景进行评估。炎热干燥的天气条件给阿根廷大豆作物带来压力，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的报告显示，截至1月4日当周，阿根廷大豆作物生长优良率为8%，低于之前一周的10%，远低于上年同期的50%。过度潮湿的天气减缓巴西大豆收割进度。农业咨询机构AgRural周一表示，截至1月4日，巴西大豆收割面积为全国播种面积的0.04%，去年同期已达到0.2%，多个作物州的潮湿环境影响了田间工作。美国农业部将于1月12日公布月度供需报告和季度库存报告。报告前市场预计美国农业部将下调受干旱打击的阿根廷大豆产量预估值，但也可能提高美国大豆供应的评估。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一上涨1.44%，油价上涨带动多数商品反弹。

 

【大豆】2022年中国大豆显著增产，市场供应宽松，需求表现乏力，东北产区国产大豆价格自秋季上市以来保持震荡下跌趋势。临近春节，市场购销清淡，现货处于反弹乏力状态。中储粮油脂公司1月9日进行的34752吨国产大豆竞价销售成交率为23%。国家统计局表示2022年中国大豆产量为2030万吨，同比增幅23.7%，大豆播种面积同比增加21.7%。2023年中国将继续实施“扩大豆、扩油料”政策，确保大豆油料作物面积再扩种1000万亩以上。国家大力扩种大豆油料作物以提高植物油自给率，预计东北产区大豆将继续承担油料面积增加的主要任务。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，需求弹性较小，在增产和四季度消费低迷的共同影响下，国产大豆市场供应压力明显后移。周一豆一期货市场持仓大幅减少，止跌回升震荡收高。目前国产大豆价格已经跌至农民生产成本线，2023年国家继续扩种大豆油料面积，市场对相关价格支持政策出台的预期增强。今日豆一期货市场有望维持震荡反弹节奏。风险提示：现货市场表现和拍卖成交情况。

 

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价整体小幅上涨，各地涨幅多在10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在4520-4590元/吨，其中张家港报价4520元/吨，东莞豆粕报价4560元/吨，大连报价4590元/吨，南北价差基本持平。阿根廷天气支撑犹在，美豆止跌回升暂时缓解油厂降价压力，上周各地豆粕成交价已跌至近四个月低点。目前港口进口大豆库存量约为620万吨，油厂大豆周度压榨量在190万吨左右，国内豆粕库存基本追平去年同期水平。预计1月进口大豆到港量为783万吨，将比上年同期高出17%。周一国内粕类期货市场止跌回升小幅收高，夜盘再度走弱，重回调整节奏。近日人民币兑美元连续升值，大豆进口成本降至四周低点，削弱美豆反弹对豆粕的成本提振。当前时点正是南美天气敏感期，市场密切关注阿根廷大豆种植和作物生长情况。今日国内粕类期货市场有望维持震荡偏弱走势。风险提示：现货市场表现和阿根廷天气变化。

 

【油脂】周一CBOT豆油市场几乎平收，反弹持续性欠佳。马来西亚棕榈油市场周一在原油走强以及供应紧张预期下逆转早盘跌幅震荡收高，但夜盘遭遇获利了结盘打压上行受阻完全回吐日内涨幅，市场正等待关键的供需数据出炉。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于1月12日公布12月供需报告，月报前市场预计马来西亚12月底的棕榈油库存为217万吨，环比减少5.3%;12月棕榈油产量预计下滑3%至163万吨，出口下滑1%至150万吨。如果MPOB官方报告与预期之间的差距过于明显，容易引发市场剧烈波动。外部油脂市场承压调整在成本和预期上制约国内油脂市场回暖。国内棕榈油库存震荡回落，油脂整体库存压力下降。国内整体渡过疫情高峰期，但节前备货需求接近尾声，各方对油脂需求增长前景存有分歧。周一国内油脂期货市场低开低走整体跌幅较大，夜盘维持反弹乏力状态，技术上短期顶部特征显现，重回弱势通道。今日国内油脂期货市场有望延续震荡调整行情。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。