五一休假期间，巴西洪水影响南里奥格兰德州未收割的大豆，推动CBOT大豆期货持续上涨至一个月高位，升至12美元关键一线之上，不过美豆出口销售整体不振，仍限制价格涨幅。此外，美国多雨天气放慢春播，阿根廷大豆收获进度仍远远落后于平均水平，全球大豆产量均受到威胁。尽管目前很难准确估计巴西大豆产量损失，但是分析人士一致认为，产量将低于此前市场预期，市场仍继续关注巴西官方机构CONAB将于5月14日修订的全国大豆产量预测。
美豆上涨带动进口大豆成本攀升，国内豆类两粕节后大概率补涨，关注连豆粕主力合约能否站稳3400一线。
巴西突发强暴雨天气 关注大豆产量损失
5月1日晚，巴西南里奥格兰德州政府发布公告，宣布该州因暴雨进入公共灾难状态，为期180天。公告称，南里奥格兰德州近日遭受了强暴雨、洪水、冰雹和强风袭击，进入三级灾难状态。到目前为止，极端天气继续影响着巴西中部和南部。南里奥格兰德州在过去几天里的降雨量创下历史新高，130多个城市遭遇洪灾。
截至上周末，该州的大豆作物已收割66%，目前的暴雨使剩余的作物面临单产降低和质量下降的风险。该州预计成为位于马托格罗索州之后的巴西第二大大豆生产州。市场人士预估，受灾最严重地区将有70%至80%的豆类受损。
而在巴西南部极度潮湿的同时，巴西中南部各州却出现炎热干燥的天气。马托格罗索州、南马托格罗索州、戈亚斯州和米纳斯吉拉斯州等地的气温较正常气温至少高出5摄氏度。在南马托格罗索州和巴拉那州西北部，气温预计在34至38摄氏度之间。巴西中南部的炎热干燥天气已经持续两三周，预计这种天气还将持续两周或更长时间。
巴西国家商品供应公司（Conab）周度作物种植与收割报告显示，截至4月28日，巴西2023/24年度大豆收割率为90.5%，较此前一周增加3.7个百分点，但低于去年同期的93.7%。在这波暴雨之前，Conab估计南里奥格兰德州大豆产量为2189万吨，南里奥格兰德周农业机构Emater预计产量为2225万吨。周四（5月2日），Emater在周度报告里没有修正其产量预测，但是指出降雨扰乱了南里奥格兰德州的大豆收割，该州仍有24%的大豆有待收割。
Conab将在5月14日发布更新后的产量预测，上月该机构预测2023/24年度巴西大豆产量为1.465亿吨，比上年减少5.2%，因为马托格罗索州的干旱导致产量大幅削减。AgRural分析师表示，之前由于南里奥格兰德州产量较高，人人都看好巴西大豆产量前景，但在最近的气候事件之后，全国大豆产量可能会减少。其预期大豆产量为1.485亿吨，未来可能仍将向下修正。咨询机构Safras & Mercado分析师也表示，现在谈论产量损失的具体数字还为时过早，但是该公司确实将会削减南里奥格兰德州的产量预期。可以说，400万吨至500万吨产量面临风险。
此外，除了巴西大豆产量可能面临的损失之外，短期巴西物流运输可能也将出现问题。市场此前预计南里奥格兰德州今年至少出口1000万吨大豆和400万吨豆粕，但洪水造成的道路受损可能会给履行合同带来困难。
阿根廷及美国同时面临产量威胁
在巴西天气作乱的同时，阿根廷大豆产区的收获状况同样需要注意。有机构称连续降雨已经对阿根廷部分地区大豆单产造成损害，未来可能出现霜冻天气或将继续影响收割。且5月份可能出现更多罢工行动，影响这个头号豆粕出口国的装运工作。
本周，一股锋面将继续在阿根廷北部徘徊，扰乱全国。这将给该国南部地区偶尔带来降雨，但锋面将给北部带来更大的降雨。这将使降雨频繁地区的玉米和大豆收割更加困难。目前阿根廷大豆收获进度仍远远落后于平均水平。布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周四表示，阿根廷大豆收获进度为36.2%，大幅落后于五年均值48%。
5月1日晚些时候，在阿根廷国会下议院批准了米莱总统支持的有争议的改革方案后，阿根廷油籽行业工人取消了为期两天的罢工，谷物运输开始恢复正常。这场罢工活动一度推动美豆及美豆粕上周初大幅飙升。阿根廷主要出口港口的运营经常因为工会工人罢工而陷入瘫痪，扰乱阿根廷谷物的装运。不过，SOEA油籽工会秘书长丹尼尔·苏奇表示将召开工会会议，讨论接下来的行动。5月份阿根廷可能会有更多罢工行动，潜在扰乱这个世界头号豆粕出口国的装运业务。
美国中西部地区近几日频繁降雨，也放缓大豆种植速度。虽然美国农业部周度作物生长报告显示，截至2024年4月28日当周，美国大豆种植率为18%，高于市场预期的17%，也高于去年同期的16%以及五年均值10%。但气象预报显示，上周六到本周二玉米种植带可能降雨，局部雨量或高达1.5英寸或更多。5月10日至16日美国中部的大部将出现更多季节性降雨，温度低于正常。
美豆出口销售机会来了？
除了大豆主产区天气影响推动大豆价格上涨之外，美元走软也使美豆出口更具竞争力，进一步支撑价格。此前数据显示美国4月就业增长放缓幅度超过预期，且薪资同比涨幅降温，促使市场增加对美联储今年将降息两次的押注。5月3日，美国农业部民间出口商报告向未知目的地出口销售122,000吨大豆，为2023/2024市场年度付运。
不过，目前美国大豆出口销售整体不振，仍限制价格涨幅。美国农业部出口销售报告显示，截至4月25日当周，美国大豆总销量为42.1万吨，高于一周前的33万吨。但2023/24年度迄今大豆销售总量为4191万吨，同比降低17.3%，上周是同比降低17.7%。当周，美国没有对中国（仅指大陆）销售2023/24年度大豆，此外，2024/25年度销售量取消1000吨。作为对比，之前一周美国对中国销售16.8万吨大豆，2023/24年度交货。
本年度迄今为止，巴西大豆出口已达3230万吨，超过上年同期的3050万吨，也是历史同期最高水平，推动大豆出口溢价创下历史新高。由于物流和质量溢价的原因，巴西大豆价格通常比美国供应高出2%，但目前巴西大豆FOB价格仍比美国供应便宜近4%，美豆仍面临较大的出口压力。
而此番巴西大豆天气影响或将影响产量大幅下滑，如果推动大豆价格持续攀升，或将失去一部分出口市场，而美豆销售将因此获利。
来源：文华财经