“局部供求关系”缓解 油价“高烧”面临转机

    上周三起纽约市场原油期货价格忽然大幅下跌，从49．13美元一下跌到周五的42．54美元，跌幅超过6美元，三个交易日内油价降幅超过13％。

    纽约市场油价的走低并不令人特别吃惊，因为从10月下旬以来，油价稳步回落成为市场主流，但仅仅几个交易日内就有如此大的跌落，却使人一头雾水。一些"激进"的分析人士甚至断言：12月1日的下跌是一个分水岭，标志着人们正在向油价走低的心理预期转变。

    纽约市场油价的大幅下跌，首先是"局部供．求关系"缓解造成，所谓"局部供求"是就美国国内市场而言。众所周知，目前全球石油剩余生产能力大约在每日100万桶，只占全球日需求量的1％多一点，能源专家认为，这种情况在短期内很难缓解。

    但美国市场的供求关系却发生了很大变化，尤其是今年10月以来，美国国内能源储备稳定增长，其中商业原油储备经过连续10周增长，目前已经超过293Z捅，比去年同期高出3．5％。过去一年中，美国的国内商业原油储备始终徘徊在25,-3．1亿桶之间，从经验看，原油储备接近3亿桶目标时，市场信心、立即增强，反之则下降。

    更重要的是，根据美国能源部提供的数据，上周的美国国内成品油储备增长23075桶，其中被市场密切关注的燃油储备竟然也增加了100万桶，使目前的燃油储备接近500075桶。本周四又传出另一个使市场受到鼓舞的消息，美国能源部更正了两周前国内天然气储备数据，新的数据显示，两周前国内天然气储备只减少了170fL立方英尺，而不是原来公布的490Z立方英尺，也就是说，目前美国的天然气储备仍有33万亿立方英尺，比过去5年同-时期高出11％。可以说，美国目前的各种能源储备(除燃油储备稍让人担心外)基本到位，可以应付今年冬季的市场需求。美国国内能源储备的增加与最近两个月进口数量和国内产量的双双增长有关。

    美国原油需求一半需要进口，另一半立足国内，国内的主要产地是德克萨斯、阿拉斯加和墨西哥湾地区，其中，墨西哥湾地区日产原油270多万桶，占美国内产量四分之一，今年9月"伊凡"飓风一度使该地区石油减产超过3000万桶，现在生产能力已经基本恢复正常。美国一半以上的原油进口也经过该地区港口，此外，这个地区的石油加工能力也是美国最强的，现在，美国的原油日进口量已经稳定超过1 00075桶，墨西哥湾地94%以上的炼油能力也得到恢复。

    另外天气因素也不应被忽视，因为天气情况向来对冬季油价有显著影响。美国冬季燃油消费主要地区集中在东北部地区，大约占到全国消费量的80％，这个地区紧邻加拿大，是北冰洋的寒流袭击的主要地区。但据美国国家气象部门提供的数据，该地区目前的温度比往年高10％，这种暖冬现象将维持到12月8日前后。相对温暖的气温也给能源市场带来了-股强大的"暖流"，使人们终于放下心来。

    最后，还要提一下市场投机因素。美国能源市场存在众多的机构投机力量，这些投机力量从今年上半年开始就一直预期油价可能突破60美元，因此大量囤油，逼迫国际油价偏离基本面，向60美元冲刺。但人算不如天算，至10月下旬，一系列内外因素导致国际油价失去了上升推力。美国总统大选中，布什获胜，一些机构投资力量开始从能源市场转战股市，美国国内商业原油储备的稳定增加，使更多的投机力量退出，最终导致了12月1起油价的大幅下跌。

    纽约油价跌破45美元后，市场人士将下一个心理价位定位在40美元，12月3日，伦敦国际石油交易所北海布伦特油价已经跌破了40美元。一些大胆的市场人士认为，市场心理已经开始转变一从预期油价走高到预期油价走低，在这种情况下，国际油价跌破每桶40美元也是可能的。不过，多数市场人士认为，基本供求关系既不支持过高的油价，同时也不会听任油价一路狂跌，未来一个时期的国际油价会在40-50美元这个区间变化。年内国际油价如何变化，市场人士是这样看的，如果1 2月10目的能源报告显示美国国内储备继续增长，油价还可能出现较大幅度下降，反之，如果12月10日后的气温明显下降，则油价的迅速回升也不是不可能的。