理性应对人民币升值压力

来源:    作者:    时间: 2005-05-27

    面对国际上要求人民币升值的压力扩大,我国近期采取了灵活有效的改革举措,特别是在外汇管理举措上较大幅度地放宽管制,为逐渐化解人民币压力起到积极作用。

    从8个字理性分析

    综合而言,我国人民币汇率问题需要从8个字理性分析,即"国情、国力、时机、条件"。比如国情中的一国两制特色是任何国家都没有的,香港是自由港,内地是个半封闭逐渐开放的港口;港币是自由化的,人民币不是自由化的。现在通过香港市场,主要是国际股买入卖出,就可以把人民币炒起来,而市场投机的力量绝对不可小觑,它所产生的力量和影响是不以国家或市场的意志为转移的。人民币汇率问题应谨慎行事,不能大步地升值。

    在讨论人民币问题时,不能完全套用国外的东西,但也不能偏离国际,怎样把两者结合起来,这是一个现实问题。就像温总理讲的,我们谈论更多的是人民币升值的好处,但是为什么不多想想人民币升值带来的问题,这样就有防范,对我们就是一件好事。

    理性设计循序渐进

    从整个汇率改革配套来讲,人民币汇率制度不应该一下改变机制,应首先增加市场弹性。现在浮动区间是O.1%一0.3%,在条件许可时,我们可以考虑将人民币汇率浮动区间扩大到1%一3%、3%-5%、5%-7%,逐渐扩大和增加汇率弹性空间,通过市场流动、需求状况,让市场看人民币的需求,判断其价值。随着利率市场化和银行改革效率,再考虑汇率机制的变化与调整,逐渐建立完善、稳健、合理的汇率机制,达到我们以及国际所期望的最终目标,即形成人民币合理、完善的汇率机制。

    人民币升值或贬值并不是我们的最终结果,人民币升值也不是一个贴切的论点。人民币调整的汇率机制是一个国家经济发展中非常重要的问题,是一个国家实行经济调控的重要手段和杠杆,体现着一国货币的对外价值和一国的经济实力,它直接影响着一国对外贸易、资本流动和国际收支的平衡。汇率机制同经济发展模式一样,各国不可能都用相同的汇率机制,而应从本国的国情出发,制定有效合理的汇率机制。

    从短期看,一种行之有效的汇率机制,不仅要适应本国贸易和金融市场的需要,而且还要注重保护本币少受冲击,适时调整和不断完善;从长期看,一种汇率机制的切实可行,要随国际经济的变化和金融条件的转变而调整,一成不变的机制是行不通的,也是不可能的。在汇率机制付诸实施的过程中,汇率的变动也是在所难免的,汇率的升降应通盘衡量其利弊,以使汇率机制始终处于顺畅运行,不受汇率波动的影响或将影响降至最低限度,形成较稳定的汇率机制,以适应国家经济全面发展状况的需要。

    我国人民币汇率机制的改革发展面临较为复杂的国内外环境。短期看,依据时机条件增加货币弹性是首先应考虑的举措,这样可以增加市场调节的气氛,为人民币走向自由化或浮动化作预备动作,也可以缓解或"对付"西方的压力;但扩大弹性的幅度应随着国内外环境适时推出或调整。中期看,人民币汇率机制的健全和完善应逐渐形成,其中应包括经济基础积累充裕,财富效应均衡稳固以及规则制度明确透明,这样才能使人民币开放的市场与制度层面健全。长期看,人民币应实现自由兑换,并且采取自由浮动的汇率机制。

    短期应对策略:应强化国际协调与国内调整--面对主要货币贬值可能加重的趋势,我国应努力规避可能出现的局面,以国际环境为依托,呼吁主要货币当局以全球和区域利益为重,谨慎驾驭货币政策,制止货币恶性贬值。

    中期应对规划:应规范贸易产品质量与贸易国际化水准--面对人世的竞争与挑战,我国未来的发展前景将是重新与国际融合的趋势,而贸易结构与水准的突破将更为突出。因此,我们必须改变自成体系、自我封闭的状态,面对国际市场的需求与规则,采取较大力度和较快速度的改革与调整。在贸易结构与产品质量上,应重视贸易产品附加值的含量,努力提高高附加值产品的出口,从而提高贸易对国民经济的贡献率。同时,面对国际货币格局的变化,我国应及时调整储备结构,以利于规避风险,并形成对贸易结构和改革的支持。

    长期应对方向:应调整贸易发展方向与贸易结构取向--面对经济全球化和贸易、金融一体化的发展趋势,我国应从长远利益考虑,全面改革体制和机制上与国际化不规范和不和谐的方面,在投资、贸易发展方向上应实现多元化和全方位,在贸易结构上应突出高新技术型产品,增加出口产品的技术含量与品牌,并改变国内企业自相竞争的矛盾与状况,形成高品质、高质量、高效益的贸易格局。

 
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