双汇公布股改方案 每10股送2股

    双汇发展24日公布股改方案：对价为每10股送2股，最晚将于5月23日复牌。另外，大股东承诺，非流通股股东在上市流通权之日起36个月内不出售股票，期满后，减持价格不低于23.37元/股。

    公司还公告称，漯河市国资委决定将其持有的公司控股股东双汇集团的国有产权整体转让给战略投资者，可能导致公司实际控制人发生变化。有业内人士认为，目前中标希望较大的应为JP摩根旗下投资公司，美国国际集团以及新加坡淡马锡。

    分析师认为，受让方如果要在双汇保持绝对的控股地位，公司的对价将不会有较大的提升空间。

    每10 股流通股将获得2 股的对价，同时，非流通股股东作出以下承诺：1）36个月内不通过交易所出售股份；2）承诺期满后，在交易所减持价格不低于23.37 元/股；3）公司2006、07、08年的现金分红比例不低于当年可分配利润的50％。公司股票最晚将于5 月23 日复牌。

    点评：我们认为初步的方案已接近市场预期，但对价水平仍有小幅调高的可能。我们预计伴随着低温肉制品的产能扩大，公司06年仍将保持25％左右的增长，折合每股收益0.90 元，给予买入评级。