中国金融市场繁荣时代即将到来---大力发展、建立中国金融体系是当前中国经济发展重要对策

    中国市场在几代领导人的带领下，经过风风雨雨，历经时代变迁，百折不挠、自强不息，已经探索出一条适合自己发展的道路。历史经验告诉我们，中国将继续在党的领导下稳中求进，中国改革创新的道路将继续进行。目前，在国际外部压力重重，国内经济发展面临各种产业经济发展过热、相关问题逐步突现、局部的计划经济调控手段渐失效果之时，我们相信中国政府有能力进入更高层次的调控阶段。笔者认为，适时建立中国金融体系，引入金融工具，利用金融控制达到调整、调控、引导，以达到化解、对冲风险，平稳过渡的效果是目前中国经济发展的较佳对策。由此，中国的金融市场必将迎来前所未有的机遇与挑战。

    

    一、 中国从传统计划经济向市场经济过渡

    中国在改革开放后，经济发展突飞猛进、卓有成效。中国人民在几代领导人的带领下，已顺利解决温饱问题，正奔向小康。中国经济也已从农业发展阶段，进入工业化发展时期的中后期，工业化发展车轮带动了中国各方面的蓬勃、快速发展，中国已成为全球关注的焦点。

    我国在从传统计划经济向市场经济发展过程中，遇到各种各样的问题，传统的调控手段也有可能出现局部失灵的现象，通胀预期增加、货币升值压力、国际资本冲击、贸易竞争、产业发展问题，以及粮食安全问题预警等等，迫切需要引入新的工具进行调控。

    二、 中国股市已进入新的发展阶段和周期

    中国证券市场经历了红红火火的初期发展阶段，全民炒股的热潮使股市迅速扩容，但随着随着亿安科技股价飙升过100元后，大部分股票动态市盈率已到100倍以上，股票已被过分高估。随着国家规范股市秩序、查处操纵股价事件的整顿，2001年开始股市结束了牛市的最后疯狂，进入熊市。股市漫漫熊途使整个市场气氛低靡，大部分股民、老基金处于严重被套处境，今年初由于QFII介入给沉闷已久的股市带来一丝生机，从今年新开户数量和新基金运作情况看，中国股市潜力犹存。但整体看，中国股市仍处于震荡整理态势，重现升势仍需时间。

    值得注意的是，2006年股权分置已完成70－80%，从2005年开始的股权分置已经进入后股权分置阶段，在金融期货――股指期货上市之前，中行、工行、建行等的先后上市，我们相信陆续的准备工作将展开。我们相信在二年后进入全流通之前，中国股市重现光彩将可以预期。中国股市将迎来新的发展阶段，同时也将迎来契机。

    三、 中国期市经历初期发展阶段向稳步、成熟发展方向过渡

    1990年郑州粮食批发市场的成立，为中国商品期货成立奠定了基础。在国内商品期货走过这十多年历程中，经历了初期理论探索阶段的迅速扩张；1998年开始的治理整顿阶段；2002年开始迎来期货市场的第二个春天。2003年，在国家大力发展期货市场的春风吹来之时，燃料油、棉花、玉米、白糖等新品种先后推出，市场开始逐步活跃、参与群体不断丰富、规模开始扩大。随着我国资本市场的不断开放，国际竞争日益激烈，适时、合理的利用期货市场进行规避风险、套期保值是贸易商、现货商、农场主的实际需求，中国期货市场在经历十多年的风雨后，在目前经济快速发展之时，充分发挥期货市场的本质功能及作用是迫切需要，逐步向成熟的期货市场发展是必由之路。

    四、 建立中国金融体系是国际市场博弈的重要对策

    2006年底，在中国金融市场将全部开始的期限临近之时，中国将面临国际竞争的挑战，全球一体化大势所趋，金融市场的博弈已在近两年屡见不鲜，中航油事件、国储铜事件使中国成为全球瞩目的焦点。建立金融体系框架，进入国际大环境，迎接信息化时代的咨力、信息能力博弈，在金融体系中的展开将不可避免。

    五、 建立中国金融体系成为应对中国工业化时期发展时期的重要对策

    在美元持续贬值、人民币面临升值压力、全球通胀预期增加，产业发展过热的情形下。中国自2006年5月17日开始的政策性调整周期里，先后推出一系统调整政策，整体看，有所降温但仍未起到实质作用，传统计划经济的调控手段渐显失灵，这一时期利用金融体系进行金融控制不失是一重要对策，以应对工业化发展时期所面临的一系列问题，同是也是国际大环境博弈的需要。

    1、 营造中国金融体系，可以在一定程度上解决货币流动性过剩问题

    中国金融体系构架形成后，大量游资及过剩资本可以通过相对完整的金融体系对冲风险，获取投机收益；同时也是大量贸易商、现货商、投机者等各方群体的迫切需求。由此，可以使产业投机性减小，在一定程度上使过热产业起到降温作用。

    2、 应对国际资本冲击

    面对中国金融市场的全面开放，国际资本冲击通过一定渠道进入中国市场不可阻挡，由于我国与资本主义社会发展道路不同、积累经验不同，在实际博弈过程中存在一定不对称性。因此，适时构造中国金融市场就对国际资本冲击是重要途径。

    3、 解决中国股市目前面临上下两难境地，是中国现阶段产业发展的润滑剂

    中国股市在经历爆涨爆跌过程后，市场交易气氛低靡，大量资金严重被套，在不断利好消息无法真正刺激股市上涨情况下，各方面都尽显疲惫。2005年，权证的成功推出，激起市场层层涟渏，金融工具的丰富和完善已是迫切所需，金融期货的推出势必将满足各方的需求，成为中国现阶段产业发的润滑剂。

    4、 国际竞争的需求，规避非系统性风险的必需

    在国际竞争及贸易中的不确定性因素不断增加之时，金融体系的形成有利于规避非系统性风险。近期，国际武力冲突的频繁发生，影响商品价格频繁波动可见一斑。未来由于地缘和贸易争端等方面的不定性因素将会影响经济、产业的发展，利用金融市场控制非系统性风险是合适的控制工具。

    5、 利用金融杠杆，引导中国产业进入良性发展

    我国由于文化、历史、发展的特殊性，金融市场发展的历史有限，使金融市场并未真正发挥引导产业发展的作用。在中国大豆产业面临的实际问题可鉴，利用金融杠杆、金融工具、金融控制，有规划地引导产业逐步进入良性发展阶段是中国产业发展的需要。

    六、 中国金融市场面临一场革命，中国金融市场繁荣时代即将到来，创新发展之路使中国经济发展迎来空间.

    1、 证券市场将迎来新机遇

    金融期货的推出必将为券商、上市公司、机构投资者带来机遇，国家政策对证券公司收购、控股、审核程序及高管人员的一系列支持政策必将使行业快速整合，向综合类方向发展。前期的市场准备及铺垫工作已为后期股指期货的推出作好准备，金融工具的丰富，必然为投资资金创造更多投机机会。

    2、 期货公司迎来行业发展的空前机遇

    金融期货业务由期货公司专营的制度将使期货业发展带来前所未有的机会，期货业走出低谷在内、外部条件具备下将进入新一轮快速发展阶段。行业竞争在所难免，创新发展将使行业充满生机。

    3、 真正有创造力的金融人才将脱颖而出

    在行业整合发展过程中，真正地有创造力地金融人才将脱颖而出，资本密集、管理密集下人才将是重点。在中国的金融史上必将呈现出有创造力的历史性丰碑人物，同时，中国的金融界也迫切需要真正的金融人才以应对外部竞争需要。

    4、 中国经济发展的重要里程碑，适时利用金融控制将使经济进入良性发展阶段

    金融创新将是长久之计，中国金融体系的建立将是中国经济发展的重要里程碑，适时、合理进行金融控制将有利于中国经济平稳过渡，化解各方面矛盾、风险，使经济顺利进入下一发展阶段。

    整体看，中国经济将继续保持持续稳步发展，中国在国际上的地位将日益突出，充满活力的中国市场必将成为全球亮点，中国金融体系的建立将是中国迎接国际化的必需，同时也是产业发展、规避风险、化解矛盾的需要。金融控制的适时运用，将使中国经济顺利平稳过渡。