新粮上市压力下玉米行情将稳中走弱

来源:    作者:    时间: 2006-10-16
    当前正值新玉米全面上市初期,市场形势处于关键的转换时刻,影响市场的因素逐渐明朗,预计后市总体以高位振荡回落为主。主要理由如下:

    一是今年玉米生产形势总体较好,增产基本定局,但新增供给能力不强。一方面,在价格上涨和效益提升的刺激下,今年国内主要产区玉米面积增幅大,面积的大幅增加为增产奠定了基础,目前已进入收获期,增产基本定局,前期市场大多估计今年玉米产量在1.42亿吨左右,据最近中国天地粮食网预计,受早霜影响,总产量将下降到1.41亿吨左右,新增供给力小于前期预期,但毕竟新增供给能力继续提高。二方面,今年玉米受灾较重的主要集中在南方和西南、西北地区以及东北局部地区,也可以说主要集中在销区,南方本地玉米品质下降,供给能力减弱,影响短期市场供给,但总体来看,对国内玉米供给影响不大。三方面,产区受播种期低温阴雨天气和成熟期降温、降雨和早霜影响,新玉米生长季节延长,收割上市推迟,也使得近期玉米价格继续维持高位运行。

    二是产需基本平衡,但供给不及需求增长快。上年玉米产量达到1.39亿吨,今年产量预计1.41亿吨,增产20亿公斤左右。但需求增长更为明显,上年消费需求总量估计在1.35亿吨左右,预计今年消费需求总量将达到1.40亿吨以上,主要是工业转化需求快速增长,饲料需求将加快增长,如此产需基本趋于平衡。

    三是市场收购需求强,多主体导致粮源分散。由于玉米市场放开,东北产区购销企业改革基本完成,市场收购主体增加,加上玉米经营利润相对较好,因此各主体入市收购积极性高,导致多主体收储,粮源分散,除国有收储企业是仍然是主渠道外,经营企业、工业加工企业,饲料转化企业等成为市场新的收购主渠道,收购需求将趋强,市场竞争激烈,对价格行情也会有所拉抬。

    四是市场供给仍然相对充足,但库存水平下降到低点。当前产区正抓紧出库销售存量玉米,部分地区新玉米已陆续上市,当前供给相对充足,从全年看,玉米总量供给也不成问题。但是,由于近年来玉米价格持续多次上涨,导致农民、收储企业大量出库销售,使得库存水平大幅下降,在部分地区甚至基本已无库存,这一方面支撑了当前玉米价格的高位运行,同时也对后市收购需求有所推动。

    五是需求增长明显加快,特别是收购需求、工业转化用粮需求和养殖业饲料消费需求增长明显。一方面,禽流感疫情影响降低,生猪养殖进入周期性回升阶段,禽畜产品价格持续恢复性上涨,当前已进入季节性养殖旺季,刺激养殖业加快恢复增长。二方面,工业转化潜在拉动因素强劲。今年工业转化用粮量将提高到3000万吨左右,明年将增加500万吨,今年工业转化用粮对玉米需求特别是市场价格行情的拉动力较强,虽然短期拉动因素已在减弱,而且绝对数量不大,但由于工业转化用粮需求增长较快,收购优势明显,对市场的拉动作用将越来越明显。三方面,玉米行情看好促使多主体入市,收购需求、收购竞争更强。

    六是玉米用途广泛,受到多方面因素推动。作为口粮品种、饲料品种和工业化工原料,具有独特优势,与工业、经济、能源、生产、生活联系更为密切,影响的因素更多,供求矛盾更突出,价格上涨的动力更强。

    七是玉米区域供求矛盾更明显。玉米完全放开,受供求关系主导,政策因素影响的力量已经较弱,而市场因素更强。同时,玉米区域性产需较为特殊,供给和需求都相对集中,而且工业转化用粮发展后,产区自已消化的玉米快速增长,可供外销的玉米量减少;销区养殖业恢复增长,需求也进一步扩大。

    八是新粮上市和居高不下价位压制后市继续上涨。当前华北黄淮河产区全面进入收割期,东北产区也将在节后陆续全面展开,节后新再玉米将全面上市,当前供给量大于需求量,而且是新玉米,价格必定有所回落。另外,当前玉米价格已在高位运行,再涨的空间不大,上涨的难度也不小,如果继续上涨,小麦、稻米的替代作用将增强,使玉米需求受制。

 
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