美国玉米价格仍有望重拾升势

     　据美国资深期货分析师蒂姆·哈纳根的分析报告称，由于玉米技术面超买，近期CBOT玉米期货市场出现回落整理，但是基于利多的供需前景，而且考虑到美国农业部可能在明年初进一步调低玉米产量和库存，这预示着玉米期货仍然有可能再度上涨。

    由于市场预期11月份供需报告利多，因而在这份报告出台前的三个交易日里大盘连续收涨，但是这份报告出台后的三个交易日里，商品基金出货，打压期价回落走软。

    不过，尽管玉米技术超买引发了获利平仓抛盘大量涌现。但是如果想要制止玉米消费增长，现货月合约必须涨到足以遏制玉米出口以及放慢国内饲料用量的水平。

    然而从需求面看，截止到11月2日的一周里，美国玉米出口销售数量为192.9万吨，比一周前高出88%，比四周平均值高出85%，也远远高于上年同期的88.4万吨，并是五年来的最高周度出口销售水平。解读这份数据的关键一点是，玉米需求大幅增长是在玉米价格急剧攀升的情况下取得的。玉米用户担心如果不在3.50美元的价格采购，下月玉米价格就有可能再上涨1美元。

    从供需数据分析，美国农业部上周四发布的11月份供需报告显示，需求数据上调，而产量和供应数据下调。这份报告预计玉米产量为107.45亿蒲式耳，比十月份的预测调低了1.6亿蒲式耳，比上年低了3.67亿蒲式耳，比市场平均预期低了9300万蒲式耳。这份报告还预计玉米期末库存为9.35亿蒲式耳，比十月份的预测调低了6100万蒲式耳。

    如果这份报告的数据属实，那么经过回调整理后，下周晚些时候玉米价格仍有望重拾升势。然而短期内大盘仍然存在进一步回落的可能，回调幅度可能高达25到35%。

    展望后市，美国农业部的12月份供需报告将显示期末库存数据，但不会发布产量预测数据，因此期末库存数据也不会有什么调整。政府要到1月份才发布最终的产量预测数据。几乎可以肯定的是，1月份供需报告将调低产量和期末库存数据，因为单产最低的产区尚未完成收获工作。与此同时，我们将密切关注商品基金多头是否会卷土重来。

    从技术面分析，如果12月玉米合约收在3.40美元下方，下个目标位将在3.20美元，如果达到这一水平附近，哈纳根建议交易商在这个位置可以积极做多。