粮油涨价波及资本市场

来源:    作者:    时间: 2006-12-06
    今年11月份以来,北京市米价、面价、食用油价格均有不同程度的攀升:食用油价格上涨一成,面粉价格涨幅超过10%;上海市场的食用油价格也出现“跳高式”增长。深圳、广东等地粮油价格也出现上涨。

    由粮油价格上涨引发的多个行业成本和收益的加速变化,正快速传导到整个产业链,尤以下游行业受影响最大。“食品加工业、生物化工业等行业受到的影响已经显现,预计会在近期的股市有所体现。”申银万国食品行业研究员赵金厚告诉上海证券报记者。

    5日,受粮油价格上涨影响,农业板块几乎全线飘红。典型个股如排在涨幅前五位的金健米业(600127)以及玉米深加工为主业的北大荒(600598)等。其中金健米业涨幅10.04%、北大荒涨幅8.82%——“牵一发而动全身”的农产品价格成为股市热议话题。

    “表面上看,价格上涨是由于此前为保障农民收益以行政手段加大了粮油储备,从而造成暂时的供应吃紧。但是从本质上来看,农产品价值被低估也是此轮上涨的内在原因之一。因此,这轮粮油价格上涨引发的相关消费品涨价不会因季节原因,或行政粮‘回吐’而立即有所转向。”上海资本市场资深分析师林荣时说。

    拍卖储备粮平抑价格

    资料显示,为保障农民在今夏粮食丰收的情况下收益不受损害,夏收以来,中国储备粮管理总公司以“最低收购价”方式大量储备小麦、大豆等农产品。但是到了秋季之后,随着国际价格的上涨和国内市场供应的吃紧,粮油价格不断攀升,农民一度惜售。11月份以来,有关部门连续多次通过竞价方式拍卖大量中央储备粮以平抑价格,仅小麦一项就高达330万吨,并可能在本周四拍卖总量80万吨的小麦。

    有分析人士称,这一轮因供应吃紧引发的粮油上涨风波已经得到初步调控。[相关阅读:200万吨存储粮拍卖 粮食供应偏紧趋缓 ·平抑粮价 国家再度拍卖80万吨小麦]

    相关上市公司收益将变化

    但是,因原料价格上涨引发的终端产品价格涨幅似乎还没有回调。一位消费者王先生介绍,海狮5升装豆油涨价前的价格一般在29元每瓶左右,目前价格达到40多元每瓶,涨幅近30%。某品牌25公斤装的面粉价格由原来的52元/袋升至60元/袋,涨幅近16%。上海粮食批发市场的监测数据也证实,11月散装四级豆油单月涨幅达17%,创近年来涨幅新高。“我最后一次买油是在5天前,价格没有下降的迹象。”王先生称。

    对此,上海某食品加工企业的工作人员称,受原材料价格影响,终端消费品价格上涨将成必然。“涨幅10%并不为过。”受此影响,相关食品及化工类上市公司的收益将发生变化。“一些企业可能因成本上升而导致利益受损,但如果终端产品价格涨幅能抵消成本增加,又会提高收益。”赵金厚表示,“最终的损益结果由市场对产品的需求和认可程度来决定。”

    涨价还能持续多久

    涨价局面究竟会持续多久,业内观点并不统一。

    “各类消费品价格也很可能在政府的直接干预下快速回调。”一位市场人士认为。比如目前政府大量抛出储备粮,以缓解供应吃紧的局面。但是,一些食品加工企业和行业分析师认为,从农产品价值一直被低估的角度来看,行业价格存在一定的张力。“以玉米深加工为例,目前大量生物化工企业以此为原料基础,对玉米需求旺盛。随着农业科技的发展,农产品作为工业原料在民用化工中的地位将会越来越明显,需求量很大。”一位行业分析师表示。

 
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