达能合资蒙牛,与光明6年联姻生变

来源:    作者:    时间: 2006-12-19
    法国达能集团与光明乳业(600597)长达6年的合资“姻缘”惊现“第三者”。昨日,蒙牛乳业(2319.HK)在港停牌,宣告其与达能“联姻”,双方将组建注册资金为1亿美元(约为7.8亿元人民币)的合资公司,共同生产、研发与销售酸奶等产品。

    这一消息浮出水面,让酸奶成为乳业巨头大战的又一热点。截止昨日,达能仍然持有光明乳业20.01%的股份,是上市公司第三大股东。专业人士分析,达能先“嫁”光明再“嫁”蒙牛,充分显示出它作为全球最大的酸乳制品集团,想要加快占领中国酸奶市场,渴望与蒙牛同做酸奶“老大”的决心。

    但对光明而言,达能“另攀高枝”的行为则值得反思,是否应整合自己过于分散的股权结构,设计一个适合外资战略投资者的稳定架构,确保其最终赢得中国庞大的乳制品市场。

    合资公司总投资16亿

    上周五,法国达能位于上海场中路的酸奶厂刚刚宣告停产,达能酸奶的生产线全部搬到了位于浦东的光明酸奶生产基地———光明乳品八厂。

    但仅仅2天后,就突然传来达能“一女嫁二夫”的消息。在参股上海最大、国内第三大乳业公司———光明乳业6年后,达能宣告与国内第二大乳业公司———蒙牛乳业(2319.HK)成立合资公司,致力于酸奶等产品的生产、研发与销售。

    据介绍,蒙牛及达能将分别占合资公司51%和49%股权.,合资公司注册资金为1亿美元,预计总投资规模将达到16亿元人民币。新的合资公司宣告将全面管理达能在中国的酸奶研发、生产、销售和品牌运营,并在酸奶新技术、新菌种的应用上实现与达能的全球领先水平同步。蒙牛乳业董事长牛根生昨日表示,和达能的合作符合蒙牛进行国际合作的两大原则:“首先,一定要选择合作领域的‘世界冠军’结成伙伴,比如奶粉领域的阿拉福兹,酸奶领域的达能,这样就可以充分利用国际上最先进的科技、管理和生产资源加速提升民族乳业企业的竞争水平”。其二就是保持股权优势。牛根生表示,虽然酸奶业务目前仅仅是蒙牛全部销售额的二十分之一,但蒙牛一定要保持对合资公司的掌控,从而使民族乳业在不丧失主导权的前提下快速成长。

    一场酸奶大战就此打响:蒙牛酸奶连续15个月AC尼尔森调查销量第一。但酸奶产品是乳业巨头目前销售结构中最有挖掘潜力的业务。数字显示,今年上半年,蒙牛酸奶销售额上涨66%达到4.55亿元,但仅占液态奶销售比重的7%。,目前国内乳品市场主要以纯奶和奶粉为主,酸奶仅占整个乳品市场份额的15%左右。但在国外成熟的乳品市场,酸奶的比例一般会达到40%左右。因此国内酸奶市场潜力巨大。业内认为,未来5年仍将是酸奶的大发展时期。据统计,2005年我国酸奶生产企业已达150多家,总产量50多万吨。近两年其产销量增长速度均高达40%以上,大大超过液态奶30%左右的增长率。

    昨日蒙牛总裁杨文俊兴致昂然地将这次合作比喻为“‘蒙牛骑士’娶回‘达能公主’。”两家公司声称,凭借蒙牛在中国的影响力与达能的技术与品牌优势互相结合,合资公司将推进中国乳制品行业进一步快速发展。据悉,蒙牛上周五收报17.7港元,过去一个月它的股价上涨9.8%,过去3个月股价累计上涨36%。

    光明高层集体“封口”

    “新人”蒙牛在笑,“旧人”光明黯然。对于光明乳业来说,达能与蒙牛成立合资公司,是一个可以接受,但并不愉快的消息。过去6年中,达能曾先后投入不超过5亿元,四度增持光明乳业股份,从仅拥有3.58%的股权一直到现在的20.01%。但现在,达能将给予它最大竞争对手之一更多的资金支持,威胁到光明乳业全国酸奶“老大”的位置。按照达能在合资公司占有49%的股权计算,达能将向蒙牛投资7.8亿元。

    记者昨日收到光明乳业就此事给予外界的四点书面答复,光明乳业乃至光明集团高层则已约定集体“封口”,不对此事作出评价。“达能与第三方的合作并不影响与光明乳业的合作。”光明乳业的书面答复中表示,光明乳业与达能合作已走过10年历程,达能仍然是光明乳业的主要股东之一,将一如既往地支持光明乳业的发展,并对光明乳业继续发展其业务和品牌的能力充满信心。

    “这件事情只会刺激我们把光明做得更好。”光明乳业一权威人士向记者表示。同时他认为,达能现在仍然是光明股东,不应该作出任何损害股东利益的事情。昨日,光明乳业在A股的表现同样未受此消息影响,股价上涨至6.48元,涨幅达4.01%。

    港澳咨询分析师田文斌为记者分析,光明乳业作为国内前三大乳制品公司家底厚实,所从事的行业前景又被外界看好,因此只要蒙牛股价上涨,光明的股价也很难下跌。但他认为,达能是因为进一步增持光明股份无望,才会转寻蒙牛。对于光明乳业来说,这件事情值得反思,是不是应该整合自身股权,设计一个适合于外资战略投资者的架构,从而稳定其与国际资本的合作,确保光明最终赢得中国庞大的乳制品市场。

 
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