伊利力争在2010年进入世界乳业15强

     伊利股份在国内乳品巨头之中，公司是国内唯一在液态奶、冷饮和奶粉三大领域均名列三甲的企业，产业布局平衡保障了公司的综合竞争力和可持续发展能力。公司所处的内蒙古自治区是我国传统的牧业发达地区，凭借地理优势，公司控制着大量优质廉价奶源，具备规模和原材料成本优势。为进一步巩固竞争优势，公司计划通过进一步整合资源、强化品牌建设、完善产业基地布局等举措，积极提升企业核心竞争能力，力争在2010年提前达到进入世界乳业15强的目标。

    2005年公司投资额为8.97亿元，比上年增加472％，新建产能在今年逐步释放，全年产能将达到400万吨。公司前三季度实现每股收益0.57元，主营业务收入和净利润分别达到124.8亿元和2.94亿元，同比增长37.75％和17.78％，主营业务收入、利税总额超过2005年全年水平，表现出良好的成长性。在新项目见效同时，公司加大投入扩充产能：公司计划在湖北省黄冈市投资新建三个项目，投资总金额达到5.8亿元，日产1100吨液态奶、150吨酸奶、250吨冰淇淋，还计划投入3.76亿元在四川省邛崃市新建成都日产430吨液态奶、150吨酸奶、260吨冷饮项目。公司预测两个项目的投资回报率达到18％，这将成为公司未来新的盈利增长点。我国牛奶产量年增长8%，而市场乳制品需求量年增长率为30%左右，这种供求关系直接导致了公司的高增长。

    同时伊利股份在初步完成东北、华北、华南、华中等地的产能布局后，并没有放慢产能扩张步伐，公司拟总投资2.49亿元人民币在广东佛山、山东平阴以及河南平顶山分别建设冷饮项目，进一步完善网点布局。此次伊利股份投资的三大项目分别为，在佛山三水区迳口华侨经济区投资建设日产150吨冷饮项目、在山东省平阴县济西工业园区投资新建日产150吨冷饮项目以及与平顶山市源源乳业有限公司合资新建日产100吨酸奶和150吨UHT奶项目投资。其中，佛山和平阴两个项目的建设期预计都在9个月，项目的陆续投产有望成为伊利股份明年新的利润增长点。

    “伊利”品牌作为中国驰名商标，产品畅销全国各地市场。高品牌知名度使公司打入北京市场，2005年11月16日公司与北京奥组委联合宣布正式成为北京2008年奥运会乳制品赞助商。据双方签署的协议，伊利股份将向北京2008年奥运会和残奥会、北京奥组委、中国奥委会以及参加2006年冬奥会和2008年奥运会的中国体育代表团提供服务。成为奥运特许供应商将成为公司拓展市场的契机。

    作为集绩优蓝筹、消费龙头、奥运受益、税收减免、股权激励等众多实质性重大题材于一身的高成长的典范，投资价值极为突出，通过与蒙牛相比也能明显看出这一点。公司与在香港上市的蒙牛乳业相比，伊利的估值实在低得离谱。伊利与蒙牛收入规模相当，目前蒙牛的市值约250亿元，而伊利的市值只有区区120亿元；蒙牛在香港市场静态PE达到45倍，伊利目前只有32倍。考虑两公司实力，伊利的市值应和蒙牛相当才算合理，考虑到一年后公司的权证行权因素，目前总市值也应为200亿元，对应股价为32元。