美国农业部油料展望报告－2007年4月份刊

     美国农业部发布的播种意向报告显示，今年美国农户打算播种6710万英亩大豆，比上年减少840万英亩。2007年其它油籽播种面积也可能因为农户转播玉米而下降。美国农业部将2006/07年度大豆加工预测数据下调了1500万蒲式耳，至17.65亿蒲式耳。由于豆粕和豆油需求缓慢，加工商可能会减少加工量。南美出口竞争力增强，促使美国农业部本月将2006/07年度美国豆粕出口数据从早先的870万短吨调低到了835万短吨。

    巴西大豆单产提高，因而本月美国农业部将巴西2006/07年度大豆产量预测数据从上月的5700万吨上调至创纪录的5880万吨。阿根廷大豆播种面积和单产均达到了创纪录的水平，因而本月产量数据也上调到了4550万吨。

    美国农业部三月份发布的意向播种面积预测报告显示，今年美国农户打算播种6710万英亩大豆，这将比上年减少840万英亩，即11%，也是自1996年以来的最低水平。约500万英亩的降幅将集中在玉米种植带，因为该地区的农户打算大幅提高玉米播种面积。剩余的大部分降幅可能集中在北部和中部平原。相比之下，东南部农户可能会小幅提高大豆播种面积，减少棉花种植面积。

    虽然今年春季大豆价格异常强劲，但是农户的玉米种植兴趣更为浓厚。在意向播种面积预测报告出台前，2007年11月大豆合约与2007年12月玉米合约的价格比接近了历史最低水平。报告出台后，玉米价格大跌了35美分/蒲式耳。但是后来产区天气恶劣，又提振价格飙升，因而两者的价格比仍有利于玉米。作物保险范围的价格比率也确保了一旦播种耽搁或玉米歉收时农户可以拿到不错的保险费。对于大部分地区来说，冬小麦播种面积大幅提高，也制约了大豆种植。

    2007年其它油籽播种面积也可能下降，玉米耕地相应提高。意向播种面积预测报告显示，今年美国花生播种面积可能减少4%。国内花生食用量减慢，2006/07年度花生期末库存预计非常充足，约为15亿磅。美国农户打算今年种119.7万英亩花生，比上年减少4.6万英亩。如果属实，这将是自1915年以来的最低水平。在十个花生主产区内，只有四个产区的播种面积预计下降，但是佐治亚州（头号产区）的降幅可能抵消其它所有地区的增幅。

    东南部（阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、密西西比州和南卡罗莱纳州）花生种植户打算今年播种85.7万英亩花生，比上年减少10%。佐治亚州占到大部分的降幅。2007年佐治亚州花生播种面积预计减少14%，因为当地农户打算多种玉米和大豆。在维吉利亚-北卡罗莱纳州地区，当地农户打算种11.8万英亩花生，比上年增长16%。西南部（新墨西哥州、俄克拉荷马州和德克萨斯州），农户打算播种22.2万英亩花生，比上年增长17%。在南部地区，棉花播种面积预计减少20%，这可能导致棉籽产量也减少20%。

    对于葵花籽来说，全国播种面积可能减少8%，为180万英亩。北达科他州葵花籽播种面积预计小幅增长1万英亩，明尼苏达州增长1.1万英亩，但是这些增幅要低于南达科他州（减少12.5万英亩）和其它州的降幅。迄今为止，播种面积降幅比例最大的要数亚麻籽。美国农户打算今年将亚麻籽播种面积减少52%，为39万英亩。如果属实，这将是自1999年以来的最低水平。几乎全部降幅都集中在北达科他州。2007年唯一一个播种面积不会下降的油籽是油菜籽。国内农户打算将油菜籽播种面积提高12%，至117万英亩。

    大豆用量放慢，将致使2006/07年度大豆期末库存达到创纪录水平

    虽然迄今为止大豆用量接近历史最高纪录，但是由于从上个年度结转来的库存提高，2006年大豆增产，因而目前美国大豆库存出现增长。美国农业部谷物库存报告显示，截止到3月1日，美国大豆库存总量为17.84亿蒲式耳，创下了同期历史最高水平，比2006年同期的创纪录水平高出了1.15亿蒲式耳。未来六个月里，库存消耗可能较小，因而本月美国农业部将2006/07年度大豆期末库存从上月的5.95亿蒲式耳上调至6.15亿蒲式耳。

    美国农业部将2006/07年度大豆压榨数据下调1500万蒲式耳，至17.65亿蒲式耳。2007年2月份，国内大豆加工量从上月的1.553亿蒲式耳减少到了1.369亿蒲式耳，这与2006年2月份的水平相一致。对于2006/07年度下半年来说，加工步伐将呈现季节性放慢趋势，由于豆粕和豆油需求缓慢，加工商可能会减少加工量。

    同样，2006/07年度迄今为止美国大豆出口比上年同期大幅增长，但是未来几个月的增幅可能会放慢。美国统计调查局的大豆出口数据也低于美国农业部的出口检验数据。2006/07年度大豆出口数据从上月的11亿蒲式耳下调到了10.8亿蒲式耳。巴西出口竞争力增强，开始给美国大豆价格构成压力。2007年2月份路易斯安纳港口的大豆价格在7.86美元/蒲式耳，但是到了三月份就跌到了7.67美元。出口价格下跌，导致现货价格与近期期货合约价格的价差反常巨大。为了帮助管理大豆库存和运输，现货价格与期货价格的巨大缺口可能会持续到今年秋收。

    即使美国大豆库存可能达到历史最高水平，播种面积下降的预期一直支持着大豆价格。市场普遍认为2007年大豆产量将大幅下降（即使单产达到正常水平的情况下），这可能导致库存急剧减少。

    豆粕价格已经开始有所走软。2007年3月份，伊利诺斯州中部豆粕价格已经从上个月的209美元跌到了205美元/短吨。对于整个市场年度来说，豆粕平均价格预计为每短吨190-200美元。价格将继续受到压力，因为南美庞大的供应近期正逐渐上市。

    竞争加剧促使政府将2006/07年度美国豆粕出口预测数据从早先的870万短吨下调到了835万短吨。饲料成本高企也遏制了国内豆粕需求，促使美国农业部将2006/07年度豆粕用量下调25万短吨，至3365万短吨。影响豆粕消费的一个因素是，养猪户放慢生产。与上年相比，美国农业部报道称，3月1日活猪存栏量仅增长了一个百分点。到2007年夏季，活猪存栏量可能会相对减少，因为今年春季母猪下仔量根本没有增长。家禽养殖户的养殖利润并没有明显改善。自去年秋季以来，雏鸡入栏量小幅下降，2007年家禽产量预计不会有任何的增长。

    相比之下，豆油价格一直受到国际需求强劲的支持。未来几个月里，印度、中国和欧盟25国的豆油进口预计大幅提高。2007年3月份豆油平均价格为每磅29.7美分，高于2月份的28.9美分。美国农业部将2006/07年度豆油平均价格预估上调了1美分，为每磅28.50-30.5美分。

    但是豆油价格强劲，导致国内豆油需求疲软，尤其是生物柴油行业的需求。生物柴油生产成本存在很大的变量。一些主要的成本决定因素是给料供应、地点以及生产规模，还有就是加工技术。但是总体来看，给料成本占到了生产总成本的四分之三。照目前的豆油价格，仅给料成本就达到了每加仑2.25美元。其它成本以及运输成本在每加仑60美分左右。即使掺混商扣除掉1美元/加仑的消费税，加上掺混商和零售商必需的利润，这使得生物柴油掺混产品的零售价格轻松达到了普通柴油价格（目前约为每加仑2.70美元）。由于给料成本上涨，许多生物柴油生产商的利润一直非常低。只人给料成本下降，或者石油价格大涨，生物柴油行业的豆油需求才可能改善。因而，国内豆油库存继续提高。2007年2月份豆油库存为33.18亿磅，相比之下，1月份为32.02亿磅，上年同期为26.73亿磅。虽然2月份压榨下降导致豆油减产，2月份的豆油用量大幅下降。2006/07年度国内用量数据下调了3亿磅，至187.5亿磅。未来几个月豆油产量将继续下滑，这可能会导致豆油库存略低于28亿磅。

    由于南美收获前景改善，2006/07年度全球大豆产量预测数据上调了400万吨，至2.335亿吨。即使2006/07年度剩余时间消费强劲，这些国家大豆供应偏高的局势可能会持续到秋季。

    美国农业部将2006/07年度巴西大豆产量预测数据上调到创纪录的5880万吨，相比之下，上月的预测为5700万吨。虽然巴西2006/07年度大豆播种面积下降，但是大豆单产仅略低于2000/01年度的创纪录水平。南里奥格兰德州、帕拉纳州和南马托格罗索州的大豆单产恢复，抵消了马托格罗索州和戈亚斯州播种面积的降幅。截止到四月初，巴西大豆收割工作已经完成了70%。四月份中西部地区天气晴朗干燥，因而大豆收割进度更加快速。

    本月巴西2005/06年度大豆产量预测数据也从早先的5500万吨上调到了5700万吨。大豆用量和库存数据显示大豆产量要高于早先预期。

    两年来的大豆供应庞大，因而2006/07年度大豆出口和压榨步伐一直非常强劲。巴西大豆出口量将从上个年度的2590万吨增至2610万吨。供应提高也提振了国内加工商的竞争力，不过加工潜力可能会受到阿根廷豆粕进口庞大的制约。巴西2006/07年度豆粕出口预计为1210万吨，比上月预测高出60万吨，但是低于上个年度的1290万吨。

    和巴西一样，巴拉圭大豆生产同样受到降雨充足的提振。根据210万公顷的收获面积，巴拉圭2006/07年度大豆产量预计为550万吨，比上月调高了80万吨。这要远远高于上个年度的实际产量400万吨。

    巴拉圭大豆出口和压榨预计大幅增长，不过大部分的增幅将结转到下个年度。

    在阿根廷，大豆播种面积达到了创纪录水平，再加上单产也有望创下历史最高，因而本月阿根廷大豆产量预测数据上调150万吨，至4550万吨，这也将比上个年度创纪录的水平高出500万吨。生长期间降雨形势接近理想，这提振了大豆单产。但是三月底，大豆主产区出现了暴雨。一些低地豆田被雨水淹没，大部分地区的收割工作暂停。截止到四月初，大豆收割工作仅完成了13%。2006/07年度阿根廷大豆出口预计从上个年度的725万吨增至755万吨。但是大部分的产量增幅将用于国内加工。然后加工商将大量的豆粕出口到国际市场。本月阿根廷2006/07年度豆粕出口预计为2700万吨，高于上个年度的2420万吨。

    相比之下，阿根廷葵花籽收割工作接近尾声，但是单产令人失望。本月葵花籽产量预测数据从上月的400万吨下调到了350万吨，尽管2006/07年度葵花籽播种面积增长了4.5%。近半的葵花籽种植在布宜诺斯艾利斯州。该州南部和西部地区的葵花籽单产下降，因为1月份期间天气非常干燥。阿根廷葵花籽减产，将会制约葵花籽加工。2006/07年度阿根廷葵花籽加工量预计为30万吨，相比之下，上年为370万吨。

    2007年2月份中国大豆进口量放慢至120万吨，只有1月份进口量的一半左右。2006年10月到2007年2月期间大豆进口总量为1060万吨。虽然迄今为止大豆进口总量比上年同期增长8%，但是这一数量并不支持早先的预期。美国农业部本月将中国2006/07年度大豆进口数据下调了50万吨，至3100万吨。在大豆价格开始回落之前，中国的大豆进口需求将会受到制约，国内库存可能会吃紧。远洋运价上涨，也影响了大豆需求。另外，动物疾病的大范围暴发，继续影响家禽和牲畜养殖，制约豆粕需求。

    另一方面，欧盟25国的大豆进口需求恢复情况好于预期，尤其对美国大豆的进口需求。2006/07年度欧盟25国大豆进口数据上调了20万吨，至1430万吨，相比之下，上个年度为1390万吨。

    印尼棕榈油出口强劲，超过了产量水平

    虽然今年印尼棕榈树收获面积预计增长11%，但是2006/07年度印尼棕榈油产量预计仅增长3%，达到1590万吨。早先的预期为1720万吨。印尼棕榈油单产预计下降，原因是2006年10月和11月期间天气持续干燥。

    2006/07年度印尼棕榈油出口量预计为1160万吨，相比之下，上个年度为1110万吨。印尼约70%的产量出口到海外，剩余用于国内消费。产量增幅偏低，可能会导致2006/07年度期末库存吃紧。由于市场价格上涨，印尼一直逐渐上调基础出口价格（政府根据基础出口价格征收关税）。出口关税上调，遏制了国内价格上涨。政府可能提高国内油脂化工以及生物柴油行业的棕榈油用量，旨在出口高价值产品，而这些产品的出口关税偏低。