央行发布3月金融市场运行情况

来源:    作者:    时间: 2007-04-28
     2007年1季度,金融市场总体运行平稳,交易活跃。3月份,银行间市场债券发行量大幅增加,发行期限结构以中短期债券为主;货币市场流动性总体充足,市场交易活跃,拆借交易量和回购交易量均大幅增加,货币市场利率有较大幅度下降,基本回落至年初水平;现券交易量大幅增加,银行间市场债券指数小幅下跌,债券价格稳中趋降,收益率曲线整体上移并呈现陡峭化趋势;股票市场交易持续活跃,股指大幅上扬,股市交易量随股指上升放量增加。

    一、债券发行情况

    2007年1季度,债券发行量较去年同期大幅增加,同比增长37.47%,主要表现为央行票据和政策性金融债券发行量的增加。前三个月,银行间债券市场累计发行债券21321.5亿元。其中:财政部发行记账式国债860亿元;人民银行发行央行票据18230亿元;政策性银行和商业银行发行金融债券1170.7亿元;企业发行短期融资券620.8亿元。截至3月底,债券市场托管量为10.23万亿元,其中银行间债券市场托管量为9.83万亿元,占债券市场托管量的96.09%。

    相对于上月债券发行市场的清淡,本月,银行间债券市场债券发行量放量增加,增量主要包括:一是央票发行量快速增加;二是三家政策性银行均发行了一定数量的政策性金融债券;三是年初以来,商业银行首次发行普通金融债券和次级债券;四是短期融资券发行量较大。3月份共发行债券11702.6亿元,较2月份增加517.1%。其中财政部发行记账式国债560亿元;人民银行发行央行票据9660亿元;政策性银行发行政策性金融债券670.7亿元;商业银行发行普通金融债券190亿元,发行次级债券250亿元;企业发行短期融资券371.9亿元。

    一季度,银行间债券市场发行的债券以中短期债券为主,同时也发行了一定数量的长期债券。其中,债券市场发行1年及以下债券(不含央行票据,后同)1280.8亿元,占比41.4%;发行1年以上到10年债券1450.7亿元,占比46.9%;发行10年以上债券360亿元,占比11.6%。

    从期限结构变化趋势看,3月份,短期和长期债券发行比重较上月明显上升,其中:1年及以下债券占比40.7%,1年以上到10年债券占比41.6%,10年以上债券占比17.6%。

    二、拆借交易情况

    2007年1-3月,同业拆借市场交易活跃,市场流动性总体充足,交易量放量增加,前三个月同业拆借成交9641.5亿元,同比增长153.1%。3月份同业拆借加权平均利率为1.74%,比2月份下降93个基点;7天品种加权平均利率1.99%,比2月份下降104个基点。3月份,同业拆借成交3788.2亿元,较上月增长21.2%;交易品种以1天为主,1天品种占本月全部拆借交易量的62.4%。

    三、回购交易情况

    一季度,回购市场交易保持活跃,交易量同比大幅增加。1-3月份,债券质押式回购成交7.71万亿元,同比增长51.8%。3月份银行间债券市场质押式回购加权平均利率为1.9%,比2月份上升85个基点;1天品种加权平均利率为2.54%,比2月份下降99个基点。

    3月份,债券质押式回购成交28981.2亿元,较上月增加24.6%。交易品种以1天为主,占本月全部拆借成交量的58.2%。

    四、现券交易情况

    一季度,债券市场现券交易较为活跃,成交量同比有所增加。银行间债券市场现券成交25816.8亿元,同比增加12.1%。3月份,现券交易总量较上月大幅增加,银行间债券市场现券成交11478.9亿元,较上月增加112.1%。

    1-3月,由于股票市场持续活跃,交易所国债现券交易相对清淡,交易量同比大幅减少。前三个月,交易所国债现券累计成交316.5亿元,同比减少38.2%。3月份,交易所国债现券交易量继续呈下降趋势,全月共成交82.1亿元,较上月减少25.4%。

    2007年前3个月,债券市场总体保持平稳。银行间市场债券指数略有下降,交易所市场债券指数略有上升。银行间市场债券指数由年初的116.79点降至3月末的116.51点,微跌0.28点,跌幅0.24%;交易所市场国债指数由年初的111.39点升至3月末的111.73点,上升0.34点,升幅0.31%。

    3月份,银行间债券指数小幅下跌,月初开盘指数116.94点,月末收于116.51点,较月初下降0.43点,跌幅0.37%;交易所国债指数月末收于111.73点,较月初下降0.02点,降幅0.02%。

    年初以来,银行间市场债券价格稳步回落,各期限债券收益率均有所上升。3月份,银行间债券市场国债收益率曲线总体上行,而长期债券收益率上升相对明显,收益率曲线呈现陡峭化趋势。

    五、股票交易情况

    年初以来,股票市场交易持续活跃,股指总体呈现震荡上扬走势。上证指数年初为2715.72点,3月末收于3183.98点,上涨468.26点,涨幅为17.2%。

    3月份,上证指数大幅上扬。2月27日股指大幅下跌后,3月份上证指数稳步回调,3月19日再次收于3000点以上,此后上证指数不断上行,月底收于3183.98点。本月,上证指数上升386.79点,升幅为13.8%,股市交易量随股指上升放量增加。

 
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