我国玉米倾向利多 现货价格已探明阶段性低点

     按气象学标准，连续5日平均气温稳定升达22℃以上为夏季开始。但是由于我国纬度跨幅很大，一般在“立夏”前后，我国南岭一线以南地区才真正进入夏季，而东北和西北的部分地区这时则刚刚进入春季。但今年的夏季与往年相比来得要早许多，以沈阳为例，5月份的最高平均气温为23℃，最低平均气温为12℃，而现在5月初沈阳的最高气温已经逼近了28℃。

    玉米库存被提前消耗

    去冬今春，我国大部分地区的温度一直持续偏高，去年秋季玉米收割时，由于早霜来得晚，玉米的收割期往后延长了近一个月左右，再加上当时玉米集中出口，曾导致当时玉米价格一度大涨。

    我国有两大玉米主产区：一是黄淮海产区，一个是东北内蒙产区，这两个产区的玉米收割期相差一个多月左右。一般年份，当秋季黄淮海地区的玉米收割以后，开始供应当地和南方地区。一个多月以后，东北内蒙产区的玉米收割之后进入冬储期，在来年春节之后陆续供应全国市场。

    去年黄淮海玉米收购市场上出现了这样的一幕：国储大量收储小麦，挤占了大量的库容，导致该地区在玉米收购时库容严重不足，使得粮源提前外流至南方。所以我们看到从春节到现在，南方销区的玉米价格一直没有抬头，这除了与当地养殖业不旺有关系外，也不能不说与去年秋季黄淮海地区的玉米提前外流到销区有关系。

    可以判定，目前黄淮海产区的玉米库存已经接近底部，因为除了上述的玉米外流之外，东北地区的延缓收割也导致该地区的玉米库存被提前消耗。

    卖方不再急于出货

    随着夏季的来临，东北玉米的水分基本下降到了安全水分以下，玉米的存储开始进入“安全期”。这标志着两点：一是农户的售粮从现在开始不再迫不及待，农民手中的余粮开始真正进入“常年售粮”阶段；二是贸易商的忍痛割肉也要暂缓一个时期。总之，卖方在经过资金压力和存储压力的考验之后，集中出货的压力大大减轻。

    与卖方相比较，买方的压力开始越来越大。压力来自于两个地区：一是黄淮海地区，一是南方地区。黄淮海地区的玉米库存越来越少，后期到东北地区采购的力度将越来越大；南方销区的库存也会因供应减少而越来越少，而后期的需求只会越来越旺盛。

    深加工企业提价收购

    另外拉动玉米价格的因素是玉米深加工和玉米出口。由于前期玉米深加工行业采购了大量的玉米库存，一般认为，玉米深加工企业已经“吃饱喝足”了，特别是在玉米深加工利润减少的情况下，后期的采购力度不会很大。但笔者惊奇地发现，利润的减少似乎没有影响玉米深加工企业的食欲，在“五一”长假期间，东北地区的玉米深加工企业再次将收购价格上调了20-40元/吨。

    中国的玉米出口因素虽然不能成为玉米价格的主导因素，但美国玉米播种的延迟和海运费的提高，使得中国玉米出口的竞争优势越来越大。

    从国内玉米现货供需的两个方面看，天平正向利多的方面转化，玉米现货价格阶段性的低点已经探明，后期将逐渐震荡小幅上扬。

    但是，现货价格的小幅上扬未必会带动国内玉米期货价格大幅波动，原因有三：一是国内现货价格与远期玉米合约价格之间仍维持较高的升贴水；二是股市的大幅上扬分流了一部分玉米的投机资金；三是期货市场的炒作因素是未来的天气变化，这个变化仍存在很大变数。