全球三大植物油供需形势全面恶化

     津投期货经纪有限公司副总经理韩涛19日在大连商品交易所主办的“豆油期货天津报告会”上分析认为，由于需求迅猛增长，棕榈油、豆油和菜籽油这全球三大植物油供需形势全面恶化，引发现货价格不断走高，建议国内相关企业利用期货市场规避价格风险。

    记者同时获悉，大连商品交易所正在筹备的棕榈油期货计划年内上市，再加上郑州商品交易所即将挂牌的菜籽油期货和大连商品交易所日益活跃的豆油期货，国内植物油避险舞台有望在今年全面发挥作用。

    三大植物油供不应求工业消费飞速增长

    韩涛在报告会上说，全球植物油库存使用比在1987/88年度达到创纪录的库存使用比9.83%以后逐年下滑。2005/06年度全球植物油库存使用比为6.02%。2006/07年度将下滑至4.89%，为近30年来最低。2006、2007年度将出现自1994、1995年度以来全球植物油首次当年产量不足以支撑当年消费的现象，产消差额达42.6万吨。

    据韩涛介绍，虽然工业消费不占全球植物油消费大头，但自1972年以来，工业消费在植物油消费中的占比呈现稳步增长态势，而食用消费在植物油消费中的占比呈现稳步下滑态势。自2001/02年度以来，这种趋势加速倾向明显。

    生物柴油进入实质发展豆油消耗巨大

    目前，各国生产生物柴油的主要原料是菜籽油、豆油、棕榈油，美国主要使用豆油生产生物柴油。韩涛分析2006年是生物柴油的概念性炒作和产能准备阶段；2007年开始生物柴油产能将逐步释放，生物柴油逐步由概念炒作进入实质发展阶段，豆油等植物油工业消耗量将越来越大。

    2006/07年度，由于需求的迅猛增长，全球豆油产量不足当年消费量，差额41万吨，为1987/88年以来之最。据韩涛分析，菜籽油自1988/89年以来，总体库存水平没有像豆油和棕榈油那样增长，供需形势最为恶化。

    我国植物油进口强劲价格变动和国际大致同步

    据韩涛统计，我国棕榈油全部依赖进口，我国植物油消费依赖进口的比例大致在55%以上。因此我国在国际植物油价格形成中占据了重要地位，同时我国的植物油价格也依赖于国际植物油价格的变动，我国植物油价格和国际植物油价格变动大致同步。

    2006/07年度，中国主要消费的三大类植物油为豆油(37%)、棕榈油(24%)、菜籽油(20%)，三者之和达到植物油消费总量的71%。

    韩涛预计2006/07年度，中国植物油消费2280.7万吨(比上一年度增长144.4万吨)，而产量只有1520.2万吨(比上一年度增长52.6万吨)，产需缺口达到760.5万吨(比上一年度扩大91.8万吨)，占总消费量的33.35%。“如果把中国进口的大豆折算成豆油，从1996/97年度到2006/07年度，中国对外豆油进口量则从208.3万吨增长到756万吨，增长了362.88%。”

    内外因素共同影响大连豆油期货交易火爆

    据介绍，进入4月后，随着国际市场的变化，市场投资者以及现货商对豆油期货兴趣再上台阶。主力合约0709三月底的持仓量为5.29万手，截至周五收盘，0709的持仓已经增至10万手以上，几乎翻番。这是豆油期货去年上市以来，单个合约的持仓突破10万手大关；而在总持仓方面，大商所公布的盘后数据显示豆油总持仓已达10.12万手，豆油也就此成为了国内农产品期货市场中目前最具号召力的交易品种之一。5月份，豆油期货交易金额占大商所全部期货交易额25%，与玉米、大豆一号、豆粕等品种交易金额并列。