油价走高 困局难解

     国际原油价格最近持续上涨，７日突破每桶７０美元关口之后，１０日再创新高。当天，国际油价基准北海布伦特原油价格上涨６２美分，收盘于每桶７６．４０美元，是１１个月来最高水平，直逼去年８月每桶７８．６５美元的历史纪录。

    分析人士一致认为，由于全球市场需求持续强劲增长，原油价格有望继续走高。至于油价走高原因、油价涨幅多少、如何缓解供需紧张等问题，至今尚无统一认识。

    ５年内供不应求

    原油价格７日突破每桶７０美元关键价位两天之后，国际能源机构９日发表报告说，今后５年内将出现能源供不应求的局面，原油价格势必居高难下。

    这份报告说：“尽管油价已连续４年走高，２０１０年以后市场供不应求的情况只会更加严重。”

    10日纽约市场油价收于72.81美元。

    国际能源机构预计，到２０１１年，全球每天所需能源为９５８０万桶原油，而２００７年全球平均能源需求每天只有８６１０万桶原油。国际能源机构说，上述预测基于全球经济年均增长４．５％的预期。

    国际能源机构是一个政府间经济联合组织，２６个成员国包括美国、日本、韩国和欧洲地区国家。

    该组织报告预测，未来５年内，全球原油需求量将以每年２．２％的速度增长，比原来预计高出０．２个百分点。

    然而，与不断增长的需求相比，石油供给增幅明显减弱。报告认为，非石油输出国组织（欧佩克）产油国的产油能力已接近峰值，未来增产空间不大。报告预计，今后５年内，非欧佩克产油国年均增产速度不会超过１％。

    这样一来，全世界石油需求将更加依赖于欧佩克成员国产油。报告预测，到２０１１年，只有每天从欧佩克进口石油３４７０万桶，才能缓解全世界能源需求。

    然而，报告说：“鉴于强劲的需求增长以及地缘政治冲突等因素，欧佩克成员到２００９年只有每天２００万桶原油的增产空间，低于原来预期。”目前，欧佩克每天产油在２６５０万桶到２６８０万桶之间。

    投机抬高油价

    国际能源机构报告认为，市场供需不平衡将导致油价持续走高。但在一些市场分析人士看来，除去供求关系不考虑，国际能源机构报告本身间接抬高了油价，因为其中有关分析助长了人们的投机。

    石油咨询机构Ｐｅｔｒｏｍａｔｒｉｘ分析师奥利维耶·雅各布认为，国际能源机构有关油价走高的担忧令人们安心投资石油期货。他说：“国际能源机构的这种担忧好比市场‘溢价’，所有原油期货因此都有人认购。”

    

    受多重因素影响，市场预期供应吃紧，国际油价６日继续上行，纽约市场指标油价当天收盘逼近每桶７３美元关口。

    事实上，在国际能源机构发布报告之前，已经有针对石油产品的投机行为。纽约商品交易所提供数据显示，在截至７月３日的一个星期内，投机者加强了对原油市场的长线投资。

    雅各布说，大量未签订完结的合同显示，越来越多资金在最近几天涌入石油投资。

    花旗银行分析师认为，这些大笔涌入的资金是油价上涨的原因之一。花旗银行的分析报告说：“金融玩家坚定投资石油，成为近期油价走高的主要推动原因。”

    分析人士认为，对未来石油供给的担心驱动人们投资石油产品，这种担心不仅源于国际能源机构的报告，也基于对国际形势的判断。

    美国麦格里期货（Macquarie Futures USA）资深副总裁瑙曼·巴拉卡特说：“这是伊朗的原因，因为那些关于伊朗建造离心机用于铀浓缩活动的报道，才让市场关注原油。”

    就在９日，美军声明说，“企业”号航母战斗群正在开赴海湾地区，执行第五舰队所处海域的巡逻任务。美国否认此举针对伊朗，但鉴于美军已经在海湾部署有两艘航母战斗群，当地局势发展不容投资者忽视。

    石油生产投资不足

    针对石油类证券的投资增加之际，石油生产企业却面临着投资不足的问题。由于设施老化陈旧，不少炼油厂产能低下，恶化了能源供给不足的局面。

    国际能源机构报告说，今后５年内，全世界的炼油设施及能力将进一步老化，无法满足大量、高效炼油的需求。

    自从１９９７年亚洲金融危机以来，全世界少有用于炼油厂以及石油加工设备的投资。老旧的炼油设备效率低下，从原油中提取的有效能源含量少、所需成本高，一定程度上加剧了油价走高、供给减少的趋势。

    事实上，零售汽油价格中很大一部分为后期加工原油的成本。有数据显示，炼油厂购买一桶原油进行加工后，成品油零售价每桶比原油平均高出３０美元。

    提高炼油厂产能因此被视作降低油价、有限扩张石油供给的出路之一。不少炼油公司热心于升级更新生产设备，希望从原油中提取更高比例的有价值能源，包括汽油。

    咨询公司伍德－麦肯兹公司分析师林赛·索德说，如果这些计划真能成功，国际原油市场可能出现供大于求的情景。

    但是，索德认为，出现这种情况的可能性不大，因为全球炼油业不仅短缺资金，还匮乏熟练技术人员。

    去年，美国特索罗石油公司不得不取消一个扩建炼油厂的计划，因为无法负担成本。科威特一家国营炼油企业因为同样原因撤回一个扩建计划。

    美国是世界最大的石油消费国，每年用尽全球消耗石油总量的四分之一，但同样面临炼油设备老旧问题。美国官员去年预计，在２０１１年之前，美国每天能够新增１６０万桶炼油能力。到今年，他们不得不把计划新增炼油能力下调三分之一。

    另辟蹊径促供给

    对于未来原油供给的严峻形势，国际能源机构官员劳伦斯·伊格尔斯说：“我们的分析结果比较严重，是做出改变的时候了。”

    他说：“我们要么增加供给，要么减少需求增长。”

    增加供给的方法之一，是寻找除石油以外的可再生能源。国际能源机构报告认为，人们今后会更多地使用生物燃料。预计到２０１２年，全球生物燃料产量将相当于每天生产１７５万桶原油，是２００６年生产水平的两倍。即使如此，与全球增长迅速的能源需求相比，生物燃料不过是杯水车薪。

    在新能源大规模普及应用之前，最现实的方法仍然是提高现有原油利用率。不少大型石油生产企业因此成为批评对象。

    国际能源机构报告注意到，随着油价上涨，一些大石油公司盈利丰厚，但却将大笔收益回报股东，只有少部分收入用于更新技术、提高生产能力。

    英国《金融时报》１０日报道说，随着石油供给减少、油价上涨，大石油企业只要转变经营模式就能轻松盈利，而不用考虑长远的能源供给问题。

    报道认为，目前可开采石油资源大都由各国国有企业控制，而高效开发、利用石油资源的技术、人才则是各大跨国石油企业的优势。如果二者加强合作，势必能减缓能源供给危机。

    对于５年内可能出现的能源供给短缺，国际能源机构并不乐观。该机构的报告说：“虽然有可能延缓能源供给危机到来，但可能性并不大。”

    英国周刊《经济学家》报道认同油价会持续走高的观点，但怀疑所谓５年内出现石油危机的预测。文章说，预测５年后的石油价格近乎荒唐，因为这意味着预测全球所有国家５年内的经济增长状况，以及评估包括中东等局势不稳产油地的产量。

    或许，正如国际能源机构官员伊格尔斯所言，供给不足将成为唯一调节手段，将带领市场经历油价上涨以及需求减少的不同阶段。（袁原）